Les marchés européens se sont consolidés lors d'une séance calme vendredi (6 novembre), avec peu d'actualités et de rares publications de données, les opérateurs attendant le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis. La publication du NFP, mesure mensuelle de l'embauche et du chômage américains, figure parmi les données les plus scrutées du calendrier économique, car elle façonne les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale, ce qui en a fait le point focal d'une séance par ailleurs maigre.

Aperçu des marchés

• Pétrole brut WTI : en hausse de 0,43 % à 90,92 $
• Or : en baisse de 0,54 % à 4 064 $
• Devises : le USD en tête, le NZD en queue
• S&P 500 : en hausse de 0,29 % à 7 405
• Rendement du Treasury américain à 10 ans : en hausse de 2 points de base à 4,86 %
• Bitcoin : en hausse de 0,14 % à 76 072 $

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• Les ventes au détail de la zone euro reculent de 0,7 % en septembre, signalant un affaiblissement de la demande des consommateurs
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• Williams (Fed) estime que l'économie américaine reste résiliente, moment approprié pour recueillir davantage d'informations
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Les ventes au détail de la zone euro déçoivent les prévisions

Le seul temps fort en matière de données de la séance a été le rapport sur les ventes au détail de la zone euro. Les ventes au détail ont reculé de 0,7 % sur un mois en septembre, en deçà des prévisions d'une baisse de 0,1 %, tandis que la croissance annuelle est passée de 0,8 % à 0,4 %. La baisse a été principalement tirée par les produits non alimentaires, même si les ventes d'aliments, de boissons et de tabac ont également faibli. L'Allemagne, première économie de la zone euro, a enregistré la plus forte baisse mensuelle, avec des ventes en recul de 2,0 %.

Les ventes au détail constituent une mesure directe des dépenses des ménages en biens, de sorte que ce décalage par rapport aux prévisions offre une lecture actualisée de l'état de la consommation dans la zone euro. Les chiffres témoignent d'un affaiblissement de la demande des consommateurs dans un contexte de prix de l'énergie élevés et de taux d'intérêt plus hauts. Ils ne modifient toutefois pas les perspectives de politique de la Banque centrale européenne, celle-ci restant avant tout concentrée sur l'inflation. Les prochains relevés mensuels diront si la faiblesse de septembre était ponctuelle ou s'inscrit dans un ramollissement plus large des dépenses.

Williams (Fed) : une économie américaine remarquablement résiliente

Le responsable de la Réserve fédérale Williams a décrit l'économie américaine comme remarquablement résiliente, avec une croissance plus soutenue et un marché du travail stable. Il a indiqué que les pressions inflationnistes liées aux droits de douane s'étaient en grande partie déjà répercutées, que les coûts de l'énergie évoluaient comme prévu et que les anticipations d'inflation à long terme restaient ancrées, avec une croissance des salaires compatible avec l'objectif de 2 % de la Fed. Williams est apparui à l'aise avec la conjoncture économique actuelle, ne voyant aucune urgence à ajuster les taux d'intérêt et privilégiant une approche attentiste pendant que la Fed recueille davantage d'informations. Cette patience explique également l'attention du marché portée au rapport NFP : la politique étant en pause en attendant des données supplémentaires, la publication sur l'emploi américain constitue la prochaine donnée programmée dans l'évaluation économique de la Fed.

L'Iran met en doute les engagements diplomatiques américains

Le vice-président de la principale instance de sécurité iranienne a déclaré à la télévision d'État que Téhéran restait sceptique quant aux engagements diplomatiques américains, insistant sur le fait que des assurances écrites ne suffisent pas et que Washington doit prendre des mesures concrètes avant que les négociations puissent reprendre. L'Iran exige des preuves pratiques des intentions américaines plutôt que de se fier à des promesses.

Le rapport suggère que l'Iran semble tenter de tirer parti des résultats des élections de mi-mandat américaines et souhaite que les États-Unis acceptent l'ensemble de ses conditions. Il a également signalé le risque qu'une telle position pousse Trump à ordonner de nouvelles opérations militaires. Ce bras de fer est observé bien au-delà de la table des négociations : comme le souligne la couverture des matières premières d'investingLive, l'incertitude américano-iranienne a jusqu'ici limité le repli du pétrole tandis que les marchés attendent d'autres développements.