Seul un nombre limité d'échéances d'options de change mérite l'attention à l'approche de la coupe du 24 juillet à 10h00, heure de New York. Les échéances d'options importantes peuvent parfois exercer une force d'attraction sur les prix au comptant à mesure que la coupe approche — en particulier lorsque les strikes coïncident avec des niveaux techniques clés — mais le profil du jour offre peu de superposition de ce type.

Les échéances notables sont concentrées sur EUR/USD aux niveaux 1.1350 et 1.1430. Cependant, ces options ne devraient pas exercer d'influence significative sur l'action des prix intraday, à moins que le marché ne rencontre des développements inattendus majeurs.

Le dollar américain a repris le contrôle, EUR/USD repassant sous le seuil de 1.1400. D'un point de vue technique, la zone de résistance la plus pertinente se situe au niveau de la figure, aux côtés de la moyenne mobile 100 heures à 1.1407 et de la moyenne mobile 200 heures à 1.1420. Ces niveaux définissent la limite supérieure que les traders surveilleront de près, particulièrement si les prochaines données PMI de la zone euro réservent des surprises. Les lectures de PMI au-dessus de 50 signalent une expansion sectorielle tandis que celles en dessous de 50 indiquent une contraction ; tout écart significatif par rapport au consensus pourrait donc mettre à l'épreuve ces niveaux de résistance.

Ceci étant dit, les marchés intègrent déjà une forte probabilité d'action de la Banque centrale européenne lors de sa réunion de septembre, ce qui limite la probabilité que les publications de PMI du jour modifient matériellement la conversation sur la politique monétaire. Les données sur l'inflation ont actuellement un poids plus important pour les anticipations concernant la BCE, aux côtés des développements au Moyen-Orient qui continuent d'influencer la dynamique plus large du marché.

Un signal particulièrement préoccupant pour les perspectives d'inflation de la zone euro provient des marchés de l'énergie. Les contrats à terme sur le gaz naturel TTF néerlandais — principal indicateur de référence européen pour la tarification de gros du gaz — ont progressé de plus de 40 % en juillet, approchant les niveaux de pic derniers observés en mars. Ce repositionnement brutal sur les marchés gaziers risque de compliquer la trajectoire désinflationniste sur laquelle les décideurs de la BCE comptaient, étant donné que les coûts de l'énergie alimentent directement les mesures d'inflation globale.

En ce qui concerne les échéances d'options sur EUR/USD regroupées autour de la borne inférieure de 1.1350, elles ne correspondent à aucun niveau de prix techniquement significatif. Par conséquent, elles sont peu susceptibles de servir de véritable aimant pour l'action des prix au comptant lors de la séance à venir.

Par ailleurs, deux échéances d'options plus importantes sur AUD/USD se situent au-dessus du niveau de 0.7000. Celles-ci ne devraient pas avoir d'impact notable, étant donné que le prix au comptant actuel reste à une distance considérable de ces strikes.

Pour des conseils sur l'interprétation des données d'échéances d'options de change et leur application pratique en trading, consultez la ressource explicative ici.