La Fed aurait dû relever ses taux, estime Ed Yardeni, évoquant des problèmes de crédibilité et des opportunités d'achat sur les semi-conducteurs

Ed Yardeni, président de Yardeni Research, a critiqué la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, estimant que la banque centrale aurait dû relever ses taux d'intérêt compte tenu des conditions économiques actuelles. S'exprimant sur CNBC-TV18, Yardeni a déclaré que la Fed fait désormais face à un défi de crédibilité à la suite de sa dernière décision. Ces commentaires interviennent après que le FOMC a procédé à une baisse de taux de 50 points de base lors de sa réunion de septembre 2024, une réduction plus importante que ce que certains acteurs du marché anticipaient.

La crédibilité de la Fed sous surveillance

Yardeni a soutenu que la décision de la Réserve fédérale a entamé sa crédibilité auprès des marchés. La Réserve fédérale, par l'intermédiaire de son Federal Open Market Committee (FOMC), fixe les taux d'intérêt directeurs pour gérer l'inflation et les niveaux d'emploi. Lorsque les actions de la banque centrale s'écartent des attentes du marché ou des données économiques, la confiance des investisseurs dans son cadre de politique monétaire peut s'affaiblir.

Il a également abordé la réaction du marché obligataire à la décision de la Fed, notant que les investisseurs en revenu fixe recalibrent leurs positions en réponse à l'orientation de la politique monétaire. Yardeni, connu pour ses analyses macroéconomiques et ses recherches institutionnelles de longue date, est une voix éminente sur la politique monétaire à travers plusieurs cycles de la Fed.

La baisse des semi-conducteurs crée une opportunité

Se tournant vers les actions, Yardeni a identifié la récente baisse des valeurs de semi-conducteurs comme un point d'entrée attractif pour les investisseurs. Malgré le repli marqué du secteur, il a souligné que les fondamentaux sous-jacents restent solides. Le Philadelphia Semiconductor Index (SOX), qui suit les principaux fabricants de puces, a connu une volatilité accrue face à l'évolution du sentiment des investisseurs envers les valeurs exposées à l'IA.

Les solides résultats des entreprises et la demande soutenue par les applications d'intelligence artificielle continuent de soutenir l'industrie des semi-conducteurs, selon Yardeni. La forte hausse de la demande de puces avancées tirée par l'IA a été une tendance déterminante dans le secteur technologique, stimulant la croissance des principaux fabricants de semi-conducteurs et le cycle d'expansion plus large des centres de données.

L'évaluation de Yardeni suggère que la réaction du marché sur les valeurs de semi-conducteurs pourrait être excessive au regard de la capacité bénéficiaire du secteur et de sa trajectoire de croissance liée à l'adoption de l'IA.