Trois événements économiques majeurs pourraient façonner le sentiment des marchés lors de la deuxième semaine de septembre : la décision de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne, les dernières données du PIB britannique et les chiffres de l'inflation américaine.

Dans cette vidéo, Gary Thomson examine ce que ces publications pourraient signifier pour les anticipations de politique monétaire ainsi que pour les grands marchés de devises, de l'or et des actions.

Principaux sujets abordés :

• Décision de taux de la BCE — 10 septembre. Les marchés intègrent une hausse de taux de 25 points de base après l'accélération de l'inflation de la zone euro à 3,3 %. Ce mouvement étant largement attendu, les orientations de la BCE concernant la politique future pourraient s'avérer plus importantes pour l'euro que la décision elle-même. Le rythme historiquement élevé des hausses de taux au cours de l'année écoulée a alimenté le débat sur la capacité du cycle de resserrement à se poursuivre sans freiner l'activité économique de la zone euro, ce qui fait des orientations futures un point central pour les marchés.

• PIB britannique — 11 septembre. L'économie britannique a progressé de 0,4 % au deuxième trimestre, tandis que le PIB de juin a augmenté de 0,3 %. Les prochaines données pourraient soit confirmer la résilience de l'économie britannique, soit signaler une perte de dynamisme. Les chiffres de croissance britanniques influencent directement les anticipations concernant la politique de la Banque d'Angleterre : une activité plus forte peut compliquer l'arbitrage entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à l'économie, tandis que des données plus faibles peuvent produire l'effet inverse — une dynamique suivie de près sur les paires impliquant la GBP.

• Inflation américaine — 11 septembre. L'inflation annuelle américaine a ralenti à 3,4 % en juillet, tandis que l'inflation sous-jacente est tombée à 2,5 %. Les derniers chiffres pourraient influencer les anticipations concernant le prochain geste de la Réserve fédérale et déclencher de la volatilité sur les paires en USD, l'or et les indices actions.

Alors que la BCE et la Réserve fédérale font face à d'importantes décisions de politique monétaire, les traders surveilleront attentivement tout signal susceptible de modifier les anticipations concernant les taux d'intérêt futurs.

Le Conseil des gouverneurs de la BCE définit la politique monétaire de la zone euro, et ses décisions de taux sont généralement suivies d'une conférence de presse au cours de laquelle le président de la BCE présente ses perspectives. Aux États-Unis, le double mandat de la Réserve fédérale couvre la stabilité des prix et le plein emploi, ce qui fait des relevés mensuels de l'inflation un indicateur étroitement suivi pour les anticipations de politique monétaire.

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