Les actions Dell Technologies (DELL) ont chuté d'environ 11 % vendredi et s'échangeaient à 415,47 $, laissant le titre 29 % en dessous de son plus haut de 52 semaines de 588,40 $, établi en septembre. Ce vent de panique a suivi un avertissement sévère d'Intel (INTC) sur la solidité de la demande d'ordinateurs personnels, une prévision qui a fait plonger les actions d'Intel d'environ 29 % et a rendu la journée difficile pour l'ensemble du secteur du PC.

Au cœur de cet avertissement figurait le PDG d'Intel, Lip-Bu Tan, qui a déclaré que les livraisons mondiales de PC pourraient reculer de 12 % en 2026, avec une baisse supplémentaire de 10 % attendue en 2027. Intel anticipe que cette faiblesse se prolongera au moins jusqu'au premier semestre 2027, une période qui devrait durer jusqu'à la stabilisation des prix des composants — la condition qui place les coûts de la mémoire, parmi les facteurs soulignés par Tan, au centre du calendrier du secteur.

Pourquoi la demande de PC faiblit

Tan a pointé les pénuries de composants et la hausse des prix de la mémoire, des facteurs qui, selon lui, pourraient inciter les acheteurs à reporter leurs achats. Il a ajouté que la correction s'est accélérée au cours des deux derniers mois, les fabricants de PC réduisant leurs stocks pour s'adapter à des ventes plus molles.

Les premières données des observatoires du secteur IDC et Counterpoint Research confirment ces inquiétudes. Les livraisons mondiales de PC du troisième trimestre ont reculé de 20,1 % à 21 % sur un an, selon les chiffres préliminaires de ces sociétés. Les propres livraisons de Dell ont chuté de 25 % sur le trimestre, une baisse plus marquée que la fourchette rapportée pour l'ensemble du marché — plaçant Dell à la pointe du repli décrit par Tan.

Dell était en baisse d'environ 10 % lors des échanges pré-market vendredi et restait en retrait de 9,5 % pendant la séance du matin.

Comment l'action Dell s'est comportée

Dell a été une valeur active cette année, enregistrant 47 variations de plus de 5 % au cours des douze derniers mois. Même après le repli de vendredi, le titre reste en hausse de 225 % depuis janvier. Un investissement de 1 000 $ effectué il y a cinq ans vaudrait aujourd'hui 3 726 $.

La baisse de vendredi est survenue seulement trois jours après un gain de 8,3 %, une envolée qui avait suivi l'annonce de nouveaux outils de cybersécurité pour les environnements d'IA. Dell a indiqué que Security Hardening for the Dell AI Factory sera disponible ce mois-ci, tandis que Resilience Operations for AI est déjà disponible. L'entreprise a également déployé les outils d'identité PowerProtect, capables de restaurer des copies saines d'Active Directory, de Microsoft Entra ID et d'Okta après une attaque.

Dell a également lancé de nouveaux PC conçus pour l'IA à peu près au même moment, s'ajoutant à une série d'annonces de produits axés sur l'IA. Ces lancements sont arrivés seulement quelques jours avant les perspectives d'Intel — un calendrier qui souligne les deux forces qui s'exercent simultanément sur le titre : la poussée de Dell vers les produits d'IA, et une contraction de la demande de PC que sa propre baisse de 25 % des livraisons trimestrielles montre déjà à l'œuvre.

Le dernier chiffre sur la table est la perspective du quatrième trimestre, dans laquelle la baisse des livraisons de PC pourrait s'approfondir jusqu'à 27 % sur l'ensemble du marché — le chiffre le plus sévère cité à ce jour. Les prochains bilans trimestriels de livraisons d'IDC et de Counterpoint, ainsi que tout signe de stabilisation des prix des composants, constitueront les prochains points de contrôle face au calendrier établi par Intel.

Source : CoinCentral