Kulechov d'Aave et Sharplink s'opposent à la proposition EIP-8363 de brûlage des récompenses de staking sur Ethereum

Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, et Sharplink se sont prononcés contre l'EIP-8363, une proposition Ethereum à l'état de projet qui brûlerait progressivement les récompenses des validateurs jusqu'à zéro à mesure que davantage de ETH est mis en staking. Cette opposition place d'importants acteurs de la DeFi face à un groupe de chercheurs de la Ethereum Foundation sur la manière dont le réseau devrait rémunérer ceux qui le sécurisent — une question fondamentale pour une blockchain proof-of-stake, où les validateurs doivent immobiliser du capital pour participer au consensus et s'exposent à des pénalités en cas de comportement inapproprié.

La proposition Tapered Issuance Burn

La proposition, intitulée "Tapered Issuance Burn", a été publiée sur GitHub le 4 août 2026. Elle prévoit un mécanisme par lequel le réseau détruirait une part croissante des récompenses distribuées aux validateurs.

Dans le système proposé, une fois que le staking atteint environ 60,25 millions de ETH — soit près de la moitié de l'offre totale — le taux de brûlage atteindrait 100 %, et le rendement issu des nouvelles émissions serait totalement supprimé. À ce stade, les validateurs dépendraient uniquement des pourboires de transaction et du maximum extractable value (MEV) — les profits que les validateurs peuvent capter en réordonnant, incluant ou excluant des transactions dans les blocs qu'ils produisent — pour leurs revenus.

Actuellement, environ 41,5 millions de ETH sont stakés, soit environ 34 % de l'offre totale. Si l'EIP-8363 était activé aux niveaux actuels, les revenus des validateurs passeraient d'environ 2,68 % à environ 1,19 %, soit une baisse d'environ 55 %.

La proposition reste un projet et n'a été acceptée dans aucune mise à niveau du réseau. Selon un précédent article de Cryptopolitan, les auteurs suggéraient une mise en place progressive sur une période de transition de 18 mois afin d'atténuer l'impact.

Opposition de l'industrie DeFi

Les principaux acteurs de la DeFi ont repoussé la proposition, estimant que les récompenses de staking sont devenues de facto un taux d'intérêt de base pour l'économie Ethereum. Les liquid staking tokens tels que le stETH de Lido et l'eETH d'Ether.fi — des jetons transférables représentant des ETH stakés qui accumulent des récompenses — sont valorisés à environ 35 milliards de dollars au total et servent de collatéral sur de nombreux marchés de prêt.

Joseph Chalom, PDG de Sharplink, a exprimé ses inquiétudes sur X, indiquant que si les récompenses de staking diminuent suffisamment, les validateurs pourraient perdre de l'argent après prise en compte du matériel, de l'électricité et d'autres coûts opérationnels. Il a ajouté que la capacité du ETH à générer des récompenses est l'une des raisons pour lesquelles les investisseurs institutionnels le privilégient par rapport aux cryptomonnaies qui n'offrent aucun rendement. Il a également soutenu que les récompenses de staking ne constituent pas un coût réel — il s'agit simplement de ETH transférés d'un détenteur à un autre.

La proposition intervient dans un contexte de forte activité institutionnelle sur Ethereum, notamment un réseau layer-2 de Robinhood, la tokenisation par BlackRock (NYSE: BLK) d'un fonds monétaire, et un partenariat de staking entre BNY (NYSE: BK) et Galaxy Digital.

Kulechov a fait écho à ces inquiétudes sur X, décrivant Sharplink comme "l'un des plus grands soutiens et financeurs de l'écosystème Ethereum" et approuvant les arguments de Chalom sur la faisabilité et le calendrier. "Save ETH staking", a-t-il écrit, avertissant que la compression des rendements des liquid staking tokens pourrait déstabiliser une part importante des marchés de prêt DeFi.

Le PDG d'Ether.fi, Mike Silagadze, a proposé un pari de 1 million de dollars selon lequel la proposition, si elle était adoptée, entraînerait une concentration des validateurs. Il a soutenu que les stakers individuels quittent le marché lorsque les rendements baissent, tandis que de grands dépositaires comme Coinbase (NASDAQ: COIN) et Binance continuent de staker le ETH des clients à coût quasi nul. La dynamique qu'il décrit fait écho à une inquiétude plus large au sein de la communauté Ethereum : les plateformes d'échange centralisées et les fournisseurs de liquid staking représentent déjà une part importante des ETH stakés, et toute politique désavantageant de manière disproportionnée les validateurs indépendants pourrait accélérer cette tendance.

Les auteurs de la proposition et leur justification

Les six auteurs — pintail, Jérôme de Tychey, dapplion, pa7x1, Ladislaus von Daniels et Justin Drake — soutiennent que le système d'émission actuel ne dispose pas d'un "bouton d'arrêt". Même si tous les ETH étaient stakés, notent-ils, le rendement ne descendrait pas en dessous d'environ 1,5 % par an. Cette dynamique, affirment-ils, crée une "taxe de dilution" pour les détenteurs qui ne stakent pas et pourrait accélérer la concentration de ETH entre les mains de grands dépositaires et de fournisseurs de liquid staking — ce qui correspond précisément au résultat que les critiques de leur proposition redoutent.

Ils estiment que le mécanisme proposé supprimerait l'incitation à une croissance illimitée du staking et préserverait la neutralité du ETH en tant qu'actif.

Lors de l'appel All Core Devs du 6 août, l'auteur présentant le projet a indiqué qu'il envisageait de retirer la proposition de l'examen pour la mise à niveau Hegotá. Le processus de sélection des propositions est estimé se poursuivre jusqu'au 8 novembre 2026, avec une mise à niveau Hegotá prévue pour le T2 2027.

Le directeur de la recherche d'ARK Invest, Lorenzo Valente, a répondu aux critiques d'un changement d'émission connexe en affirmant que les émetteurs d'ETF privilégient les actifs sous gestion et les taux de commission plutôt que la recherche de rendement.