Les actions de SharpLink, Inc. (SBET) ont gagné 2,23 % pour clôturer à 6,43 $ sur la nouvelle que l'entreprise s'est associée à Galaxy Digital pour lancer un fonds de rendement onchain de 125 millions de dollars. L'action a ensuite baissé de 0,16 % lors des échanges post-clôture à 6,42 $ pendant la séance prolongée de vendredi.

Le nouveau fonds Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund, récemment créé, dispose d'un capital engagé de 125 millions de dollars. SharpLink a contribué à hauteur de 100 millions de dollars via des actifs adossés à son trésor Ethereum mis en staking, tandis que Galaxy Digital a ajouté 25 millions de dollars et gérera le fonds via sa plateforme d'actifs numériques.

Structure et stratégie du fonds

Le fonds ciblera des stratégies de rendement onchain sélectionnées et d'autres opportunités d'actifs numériques identifiées. Galaxy déploiera du capital sur la base de recherches propriétaires, d'évaluations de protocoles et de contrôles internes des risques avant de sélectionner les allocations. Les stratégies de rendement onchain impliquent généralement le prêt, la fourniture de liquidité ou le staking via des protocoles de finance décentralisée, où les rendements sont générés par des contrats intelligents basés sur la blockchain plutôt que par des intermédiaires traditionnels. Cet arrangement offre à SharpLink une voie supplémentaire pour générer des rendements à partir de ses avoirs en Ethereum.

Le partenariat prolonge une relation existante entre les deux entreprises. Les actifs de trésorerie ETH de SharpLink sont désormais associés aux capacités de gestion d'actifs numériques institutionnels de Galaxy, signalant un accent sur la participation active à la blockchain plutôt que sur la propriété passive d'actifs.

Expansion au-delà du staking traditionnel

SharpLink a positionné l'Ethereum au centre de sa stratégie de trésorerie d'entreprise. L'entreprise met déjà en staking l'ETH pour gagner des récompenses réseau, mais le nouveau fonds ouvre une voie plus large pour le déploiement d'actifs de trésorerie onchain. SharpLink, à l'origine connue pour ses opérations de paris sportifs en ligne et de sports fantastiques, s'est de plus en plus tournée vers un modèle de trésorerie axé sur Ethereum, la plaçant parmi un petit groupe d'entreprises publiques utilisant les actifs numériques comme une partie centrale de leur stratégie de bilan.

Le processus d'évaluation de Galaxy comprend une analyse au niveau des protocoles et des cadres de risque structurés avant que le capital ne soit alloué entre les différents protocoles blockchain. SharpLink s'attend à ce que cette approche disciplinée soutienne une expansion mesurée de ses opérations de trésorerie.

Le fonds pourrait également canaliser du capital vers des protocoles cryptographiques émergents nécessitant une activité onchain précoce. De nombreux projets de blockchain obtiennent un financement de capital-risque mais peinent toujours à générer une utilisation significative. SharpLink considère le déploiement ciblé comme un moyen de soutenir l'activité de l'écosystème tout en poursuivant des rendements potentiels.

Changement plus large dans les trésoreries d'actifs numériques des entreprises

L'initiative reflète une approche évolutive de la gestion des actifs numériques par les entreprises. Les stratégies traditionnelles se sont concentrées sur l'achat d'actifs et la perception de récompenses de staking, mais de nouvelles structures permettent aux entreprises de rechercher un rendement supplémentaire grâce aux marchés financiers basés sur la blockchain. Cette décision intervient alors qu'un nombre croissant d'entreprises cotées en bourse envisagent de détenir des actifs numériques dans leur bilan, l'Ethereum attirant une attention particulière suite au lancement des fonds négociés en bourse ETH au comptant américains.

Galaxy, fondée par l'investisseur milliardaire Michael Novogratz, déploie du capital sur les marchés d'actifs numériques depuis 2020, créant des produits d'investissement autour des marchés cryptographiques, des infrastructures et de la gestion d'actifs institutionnels. L'entreprise est l'un des acteurs institutionnels les plus établis dans les actifs numériques, avec des opérations couvrant le trading, la gestion d'actifs et la banque d'investissement. Son implication donne à SharpLink accès à une plateforme établie pour évaluer les opportunités onchain.

Pour SharpLink, le fonds élargit sa stratégie Ethereum sans remplacer son programme de staking existant. L'entreprise dispose désormais d'un véhicule dédié pour les déploiements de rendement onchain sélectionnés, liant davantage SBET à l'adoption institutionnelle d'Ethereum et à la gestion active de trésorerie sur les marchés d'actifs numériques.