DeFi Development Corp a fixé le prix d'une nouvelle émission d'actions privilégiées alors que la société de trésorerie Solana lève des capitaux pour ses besoins internes et d'éventuels achats supplémentaires de SOL. Selon une annonce de prospectus auprès de la SEC, l'entreprise cotée au Nasdaq prévoit de vendre 2,2 millions d'actions de son stock à dividende variable de série C perpétuel à 9 dollars chacune.

Cette opération s'inscrit dans une vague plus large de sociétés cotées détenant un seul actif numérique comme actif de trésorerie principal — une structure popularisée par les sociétés de trésorerie bitcoin et récemment étendue à Solana. Pour ces entreprises, les actions privilégiées et autres instruments générateurs de rendement sont devenus un moyen de lever des capitaux tout en conservant leurs détentions de jetons.

L'émission, connue sous le nom de CHAD Stock, devrait générer 19,8 millions de dollars de produit brut avant frais et dépenses. Une option de souscription pourrait porter ce total à 22,77 millions de dollars si toutes les actions supplémentaires sont vendues.

Conditions de l'émission CHAD

Chaque action CHAD porte un montant nominal de 10 dollars et débute avec un taux de dividende annuel de 13 %. Les investisseurs payant 9 dollars par action, le rendement annuel effectif initial s'élève à 14,44 % sur la base du dividende de départ. En tant qu'action privilégiée, CHAD se situe entre les actions ordinaires et la dette dans la structure du capital : elle est subordonnée à la dette de la société, mais prioritaire sur les actionnaires ordinaires en ce qui concerne les droits sur les actifs et les dividendes.

Le taux de dividende est variable. Le conseil d'administration peut le réexaminer une fois par mois, en tenant compte des taux du marché, des conditions de négociation, des rendements comparables et des besoins de liquidité de l'entreprise. Toute réduction mensuelle est plafonnée à 50 points de base en dessous du taux du mois précédent. Cette structure offre au conseil une certaine flexibilité en cas d'évolution des conditions de marché, tandis que le plafond limite la rapidité avec laquelle le versement peut diminuer.

À la clôture de l'opération, DeFi Development Corp entend placer 1,30 dollar par action émise dans une réserve de dividendes distincte. Pour 2,2 millions d'actions, cette réserve totaliserait 2,86 millions de dollars — de quoi couvrir 12 mois de versements au taux initial de 13 %. Le compte peut être alimenté en espèces, en instruments financiers ou en actifs numériques. La réserve ne constitue pas une garantie, et la société n'est pas tenue de l'augmenter si le taux de dividende monte ou si des actions CHAD supplémentaires sont émises.

Le produit pourrait financer davantage de Solana

La société a indiqué que le produit net pourrait soutenir le fonds de roulement, des achats de SOL, d'autres investissements en actifs numériques, des acquisitions et des projets stratégiques. Aucun montant fixe n'a été affecté à Solana, de sorte que l'émission dans son ensemble ne peut être considérée comme un achat confirmé de SOL. Lever des capitaux par des actions privilégiées plutôt que par la vente d'actions ordinaires évite également l'émission de nouvelles actions ordinaires, un élément pris en compte par les actionnaires existants des sociétés de trésorerie.

L'entreprise a récemment acquis environ 19 000 SOL à un prix moyen de 98,14 dollars, portant sa trésorerie à environ 2,33 millions de SOL et d'actifs équivalents en SOL, y compris des positions liées à l'activité de staking. Le staking permet aux détenteurs de SOL de gagner des récompenses en contribuant à la sécurité du réseau, l'une des caractéristiques invoquées par les sociétés de trésorerie pour détenir ce jeton.

DeFi Development Corp a demandé l'inscription de CHAD au Nasdaq Capital Market. L'action privilégiée n'a pas de date d'échéance et est subordonnée à la dette de la société. R.F. Lafferty & Co. agit en tant que chef de file unique de l'émission.

Les prochains jalons confirmés comprennent la clôture de l'émission, la décision du Nasdaq concernant l'inscription et le premier versement de dividende prévu le 1er octobre 2026.