Le plus grand groupe mondial de services pétroliers investit 3,4 milliards de dollars pour s'étendre vers l'infrastructure sous-tendant le boom de la puissance nécessaire à l'IA. SLB a annoncé lundi l'acquisition du fabricant allemand d'équipements de refroidissement Kelvion, une opération qui plus que double le potentiel de revenus par gigawatt de capacité livrée, selon l'entreprise.

SLB paiera environ 3,4 milliards de dollars en espèces pour acquérir Kelvion et reprendra 700 millions de dollars de dette supplémentaire. La clôture de la transaction est attendue au premier semestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires. SLB anticipe 120 millions de dollars de synergies annuelles d'EBITDA d'ici trois ans.

Kelvion devrait générer entre 2,3 et 2,4 milliards de dollars de revenus cette année, dont 1,2 à 1,3 milliard de dollars provenant des centres de données, qui représentent désormais son marché le plus important et le plus en croissance. Ses échangeurs thermiques et systèmes de gestion thermique servent également des marchés énergétiques tels que les pompes à chaleur, les énergies renouvelables, la capture du carbone et le traitement industriel. Le refroidissement est devenu une contrainte critique pour les constructeurs de centres de données, les accélérateurs d'IA concentrent davantage de chaleur dans chaque baie, faisant de la gestion thermique l'un des segments les plus dynamiques des dépenses d'infrastructure des centres de données.

L'acquisition plus que double les revenus que SLB peut viser pour chaque gigawatt de capacité de centre de données livrée. SLB s'attend à ce que les revenus de son activité existante Data Center Solutions aient progressé à un taux annuel composé supérieur à 90 % entre 2024 et 2026, avec une capacité cumulée livrée dépassant 2 GW à la fin de l'année.

Dans un communiqué de presse, SLB a déclaré attendre de son activité centres de données et de Kelvion plus de 2 milliards de dollars de revenus combinés des centres de données et environ 300 millions de dollars d'EBITDA ajusté sur une base pro forma en 2026. L'entreprise vise entre 4,5 et 5 milliards de dollars de revenus et entre 700 et 800 millions de dollars d'EBITDA ajusté pour l'activité combinée de solutions pour centres de données d'ici 2028.

SLB avait commencé à s'étendre vers l'infrastructure des centres de données bien avant l'opération Kelvion, en s'appuyant sur ses capacités d'ingénierie et ses relations avec les hyperscalers pour bâtir une nouvelle activité au-delà des services pétroliers. Cette démarche s'inscrit dans un effort plus large des sociétés de services pétroliers pour se diversifier au-delà des activités liées au forage, leurs clients ajustant leurs dépenses pendant la transition énergétique. En juillet, l'entreprise a conclu une alliance stratégique avec Liberty Energy, combinant l'infrastructure modulaire de centres de données de SLB avec les capacités de production d'énergie de Liberty. L'acquisition de Kelvion ajoute le refroidissement et la gestion thermique à cette activité d'infrastructure.

Par Charles Kennedy pour Oilprice.com