Renu Baid Pugalia d'IIFL Institutional Equities s'attend à ce que la pression sur les marges de Cummins India s'atténue au cours des prochains trimestres, à mesure que les hausses de prix prendront effet dans l'ensemble de son portefeuille de produits.

En dépit de cette reprise anticipée, Pugalia a indiqué une préférence pour CG Power and Industrial Solutions, ABB India, Siemens India et Larsen & Toubro, citant le potentiel de croissance des bénéfices plus important par rapport à Cummins India. Cette préférence reflète un mouvement plus large des investisseurs vers des entreprises positionnées sur plusieurs vecteurs de croissance — modernisation des réseaux, automatisation industrielle et infrastructures numériques — plutôt que vers des acteurs purement spécialisés dans les équipements de production d'énergie.

Pugalia a également maintenu une vision positive sur GE Vernova T&D India et Netweb Technologies, soulignant la demande croissante d'infrastructures d'intelligence artificielle comme moteur clé pour les deux entreprises. La capacité de centres de données en Inde s'est rapidement développée, soutenue par les investissements des hyperscalers et la reconnaissance des infrastructures de centres de données comme infrastructure de statut, ce qui améliore l'accès au financement pour les promoteurs.

Cummins India, filiale du groupe américain Cummins Inc., fabrique des moteurs, des générateurs et des équipements de production d'énergie. L'entreprise a été confrontée à des difficultés de marge au cours des derniers trimestres en raison de la hausse des coûts des intrants et des pressions concurrentielles sur les prix.

CG Power and Industrial Solutions opère dans le secteur des équipements électriques, produisant des transformateurs, des appareillages de commutation et des moteurs. ABB India, filiale du groupe multinational suisse-suédois ABB Ltd., fournit des technologies d'électrification, de robotique et d'automatisation. Siemens India, filiale du conglomérat industriel allemand, propose des solutions couvrant les secteurs de l'énergie, de l'industrie et des infrastructures. Larsen & Toubro est l'un des plus grands conglomérats indiens dans les domaines de l'ingénierie, de la construction et de la fabrication.

GE Vernova T&D India, anciennement GE T&D India, est spécialisée dans les équipements de transmission et de distribution. Netweb Technologies fournit des solutions de calcul haute performance, notamment des serveurs et des stations de travail utilisés dans les applications d'IA et de centres de données.

Le secteur plus large des biens d'équipement et des équipements électriques en Inde a suscité un intérêt croissant de la part des investisseurs, porté par les dépenses d'infrastructure, la modernisation du secteur de l'énergie et l'expansion mondiale de la capacité de centres de données liés à l'IA. La demande électrique record enregistrée en Inde ces dernières années, associée à l'intégration des énergies renouvelables nécessitant des mises à niveau significatives des réseaux, a renforcé les perspectives de demande pour les fabricants d'équipements de transmission, de distribution et d'électrification. La persistance des dépenses d'investissement publiques et les schémas de Production Linked Incentive ciblant la fabrication de composants électriques ont en outre consolidé la visibilité de la croissance à moyen terme du secteur.