Brookfield a pris le contrôle indirect d'une participation de 19,86 % dans Torm, propriétaire danois de pétroliers de produits, suite à l'acquisition totale d'Oaktree par le groupe d'investissement canadien, amenant l'un des plus grands gestionnaires d'actifs alternatifs au monde — avec plus de 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion dans les infrastructures, l'immobilier et le crédit — dans le secteur des pétroliers de produits par le biais d'une acquisition d'entreprise plutôt que d'un investissement maritime direct.

Torm a déclaré qu'Oaktree ne détenait plus aucune action ni droit de vote dans l'entreprise, directement ou indirectement, à partir de la fin du mois de juillet. Brookfield Corporation est devenue l'actionnaire de contrôle ultime d'OCM Njord Holdings, le véhicule basé au Luxembourg qui détient la participation dans Torm.

La position directe de Njord reste inchangée à 20,33 millions d'actions de classe A, représentant 19,86 % du capital social et des droits de vote de Torm. Le changement d'actionnariat s'est donc produit au-dessus de Njord plutôt que par un nouvel achat d'actions Torm.

Ce changement fait suite à l'achèvement par Brookfield d'une transaction d'environ 3 milliards de dollars pour les 26 % restants d'Oaktree qu'elle ne possédait pas déjà. Brookfield avait initialement acquis une participation de contrôle de 62 % dans le gestionnaire de crédit américain pour environ 4,8 milliards de dollars en 2019. Oaktree, co-fondée par l'investisseur milliardaire Howard Marks, avait construit sa position dans Torm au fil des années en tant que l'un des investisseurs en crédit privé les plus en vue dans le secteur du transport maritime.

Avant la prise de contrôle, Oaktree avait régulièrement réduit sa position de longue date dans Torm. En mars, le véhicule Njord, lié à Oaktree, détenait 23,8 millions d'actions, soit 23,39 % du propriétaire de pétroliers, avant de demander en juin l'autorisation de vendre 3,5 millions d'actions supplémentaires d'une valeur d'environ 103,2 millions de dollars par l'intermédiaire de Morgan Stanley.

Cette baisse a fait suite à l'achat par Hafnia de 14,2 millions d'actions Torm auprès d'Oaktree pour 311,4 millions de dollars. La transaction de 22 dollars par action, finalisée en décembre, a donné au propriétaire de pétroliers de produits soutenu par le groupe BW une position de 14,45 % dans son rival danois. Les participations croisées entre deux des plus grands propriétaires de pétroliers de produits cotés en bourse reflétaient une vague plus large de consolidation et de remaniement de portefeuille dans l'ensemble du secteur, alors que les armateurs se positionnaient pour un renouvellement cyclique de la flotte.

La réduction d'Oaktree en dessous du seuil de propriété d'un tiers a également déclenché un changement de gouvernance chez Torm plus tôt cette année, éliminant le poste et l'autorité du directeur B de l'entreprise.

La transition actionnariale intervient dans une phase d'expansion plus large pour Torm, l'un des plus grands propriétaires de pétroliers de produits MR et LR au monde. Le propriétaire coté à Copenhague et à New York a organisé l'acquisition de huit pétroliers de produits supplémentaires par le biais de reventes et d'acquisitions sur le marché de l'occasion, portant la flotte à 103 navires une fois toutes les livraisons finalisées.

Torm a également été associée à une commande potentielle au chantier naval chinois Zhoushan Changhong International Shipyard pour six nouvelles constructions fermes de pétroliers MR de 50 000 tpl plus deux options. Les navires sont évalués à environ 46 millions de dollars chacun, valorisant la partie ferme à 276 millions de dollars et l'ensemble du potentiel de la transaction à 368 millions de dollars. Ni Torm ni le chantier naval n'ont confirmé la commande.