Des liquidations forcées ont effacé environ 1,05 milliard de dollars sur le marché des dérivés d'actifs numériques au cours des 24 heures précédant le lundi 9 novembre, et la quasi-totalité des pertes s'est abattue sur les traders qui avaient parié sur une hausse des prix.

Les données rapportées pour la première fois par COINOTAG montrent que les positions longues ont absorbé environ 962,7 millions de dollars du total — soit environ 92 % des liquidations — tandis que les positions courtes représentaient le solde, environ 87 millions de dollars, soit environ 8 % du chiffre global. Cette asymétrie est le détail le plus révélateur de ces données : elle montre que l'effet de levier haussier, et non les paris baissiers, constituait la quasi-totalité de l'exposition fermée de force.

Les liquidations sont un mécanisme inhérent au trading à effet de levier sur les plateformes de dérivés de crypto-monnaies. Lorsque le collatéral garantissant une position à effet de levier passe en dessous du niveau de marge de maintien exigé par la plateforme, la position est automatiquement clôturée et le trader perd la marge engagée — ce qui signifie que les positions longues liquidées ont perdu leur capital engagé, quelle que soit l'évolution ultérieure des prix. Les liquidations de positions longues surviennent lorsque des positions haussières à effet de levier sont dénouées de force à mesure que les prix baissent, tandis que les liquidations de positions courtes tendent à se concentrer lors des mouvements de prix à la hausse. Pour cette raison, la répartition entre liquidations de longs et de courts est couramment suivie comme indicateur du côté du marché à effet de levier le plus touché par les récentes fluctuations de prix. Lu à cette aune, un bilan aussi fortement pondéré en faveur des longs indique que les mouvements de prix à l'origine des dégâts durant cette période étaient à la baisse, les liquidations côté court — qui se concentrent lors des rallies — représentant moins d'un dixième du total.

Ces chiffres capturent une seule tranche de 24 heures d'activité plutôt qu'un total cumulé, ce qui explique en partie pourquoi les données de liquidation sont généralement suivies sur une base glissante : les relevés ultérieurs issus du même reporting fenêtre par fenêtre constituent le prochain point de données naturel pour évaluer si le positionnement à effet de levier sur le marché des dérivés a continué de se dénouer ou s'est stabilisé après les liquidations de lundi.

Ce contenu a d'abord été publié sur COINOTAG : https://en.coinotag.com/longs-bear-92-percent-of-1-05-billion-crypto-wipeout