Vield, un prêteur régulé en Australie, a lancé une plateforme Lending-as-a-Service (LaaS) qui permet aux entreprises financières de proposer des prêts adossés au Bitcoin sous leur propre marque. La plateforme, officiellement en ligne depuis le 10 novembre 2026, cible les institutions financières, les fintechs, les exchanges et les plateformes d'actifs numériques.

L'argument est simple : de nombreuses entreprises souhaitent proposer du prêt crypto, mais bien moins nombreuses sont celles qui veulent construire les systèmes de crédit, de conformité, de garde et de gestion des prêts qui le sous-tendent. Vield parie que beaucoup d'entreprises préféreront louer cette pile technologique complète plutôt que de la construire elles-mêmes.

Quatre modes d'intégration

Les partenaires peuvent s'intégrer à la plateforme via quatre modèles :

• Référencement : le partenaire oriente ses clients vers Vield.
• Marque blanche : le produit de prêt porte la marque du partenaire.
• Hybride : une combinaison des deux.
• API complète : le partenaire intègre directement les prêts de Vield dans ses propres systèmes.

Conditions des prêts

Le produit phare est un prêt en marque blanche adossé au Bitcoin et libellé en dollars australiens. Dans ce dispositif, l'emprunteur met en gage du Bitcoin en garantie et reçoit en échange des dollars australiens — un moyen pour les détenteurs de lever des fonds sans vendre leurs avoirs. Il propose un taux d'intérêt fixe de 13 % par an, avec des durées allant jusqu'à 12 mois. Le ratio prêt/valeur maximum, que Vield appelle LVR, est de 50 %, ce qui signifie qu'un emprunteur ne peut tirer au plus que la moitié de la valeur du Bitcoin mis en gage. Le montant minimum du prêt est de 2 000 $, et les clients s'acquittent également de frais de dossier de 2 %, prélevés à la mise en place du prêt.

Bilan

Vield a été créé en 2022, même si certaines recherches situent le début des opérations en 2022 ou en 2023 selon les sources. Depuis, l'entreprise affirme avoir consenti plus de 50 millions de dollars de prêts approuvés et servi plus de 1 000 clients. Elle fait état d'un taux de défaut nul sur cette période, ainsi que d'aucune perte en capital sur un cycle de marché complet.

Financement et garde

Vield finance ses prêts via le crédit privé plutôt que par des mécanismes de finance décentralisée — en pratique, les fonds proviennent de prêteurs et d'investisseurs traditionnels plutôt que de pools de prêts automatisés on-chain. Toutes les garanties des clients sont conservées dans un stockage à froid (hors ligne), segregé et assuré, chez Zodia Custody Australia.

Cadre réglementaire

Vield opère sous l'Australian Credit Licence 526970 et est enregistré auprès de l'AUSTRAC, le régulateur australien du renseignement financier et de la lutte contre le blanchiment d'argent. En octobre 2025, l'entreprise a obtenu une Private Binding Ruling — la déclaration écrite de l'administration fiscale sur l'application du droit fiscal à un dispositif donné — de l'Australian Taxation Office, confirmant que la mise en gage de Bitcoin en garantie ne déclenche pas d'événement de cession soumis à l'impôt sur les plus-values.

Pourquoi ce modèle d'infrastructure importe

En coulisses, la gestion d'un prêteur exige une évaluation du crédit, des licences, des contrôles anti-blanchiment, des dispositifs de garde, une surveillance des garanties et une gestion des prêts. Le modèle LaaS redéfinit également les concurrents de Vield : plutôt que de se battre contre chaque exchange pour les emprunteurs particuliers, l'entreprise peut se positionner comme fournisseur de prêts en coulisse de ces exchanges.

Les risques méritent d'être soulignés. Un bilan sans défaut sur quelques années est solide, mais la marque blanche diffuse la configuration de crédit et de garde d'un seul prêteur à travers de nombreuses marques — si un élément de cette pile partagée tombe en panne, cela affecte tous les partenaires simultanément. La volatilité des garanties est l'autre question ouverte : un LVR de 50 % offre un coussin, mais le Bitcoin a une longue histoire de mouvements brutaux.

Pour le marché australien en particulier, la combinaison d'une licence de crédit, d'un enregistrement auprès de l'AUSTRAC et d'une décision fiscale de l'ATO confère à Vield une longueur d'avance réglementaire.