CrowdStrike a livré ce que son PDG George Kurtz a qualifié de « meilleur trimestre de l'histoire de CrowdStrike » le 26 août, propulsant les actions CRWD de 20 % pour clôturer à 227,96 $ le jour de bourse suivant.

L'entreprise de cybersécurité CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) a atteint un nouveau sommet sur 52 semaines à 229,08 $ pendant la séance. Le volume d'échanges s'est élevé à environ 23,3 millions d'actions, soit près du triple de la moyenne mensuelle du titre. Ce rebond marque également un net redressement par rapport au plus bas annuel de 85,68 $, atteint dans les mois qui ont suivi la panne informatique mondiale de juillet 2024, déclenchée par une mise à jour logicielle défectueuse de CrowdStrike qui a perturbé des millions de systèmes Windows dans le monde.

Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 0,31 $, dépassant de deux cents l'estimation des analystes de 0,29 $. Le chiffre d'affaires total a atteint 1,47 milliard de dollars, en hausse de 25,6 % par rapport à la même période un an plus tôt et 30 millions de dollars au-dessus des attentes.

Le chiffre d'affaires des abonnements a progressé de 27 % sur un an pour s'élever à 1,40 milliard de dollars. Celui des services professionnels a atteint un record pour l'entreprise à 71 millions de dollars.

La mesure phare du trimestre a été le nouvel ARR net, qui a atteint un sommet historique de 333 millions de dollars, soit une croissance de 51 % par rapport à l'année précédente. L'ARR total a augmenté de plus de 25 % pour atteindre 5,84 milliards de dollars, marquant le quatrième trimestre consécutif d'accélération de la croissance. L'ARR est un indicateur suivi de près dans l'industrie des logiciels de sécurité, car il reflète les revenus d'abonnement contractés et indique la vitesse de croissance de la base installée d'un fournisseur.

Une adoption croissante de la plateforme

CrowdStrike a indiqué que l'adoption de sa plateforme de sécurité Falcon continuait de s'élargir parmi ses clients. Environ 51 % des clients abonnés utilisent désormais six modules ou plus, tandis que 35 % en utilisent sept ou plus. L'adoption multi-modules compte pour les fournisseurs de sécurité, car les clients qui déploient davantage de produits d'un même fournisseur tendent à dépenser plus et à se désabonner moins, une dynamique que CrowdStrike a soulignée face à des concurrents comme Palo Alto Networks, Microsoft et SentinelOne.

L'entreprise a également affirmé que son offre Falcon Flex accroît la part de portefeuille. Les clients passant des abonnements traditionnels à Flex ont connu des hausses moyennes d'ARR de plus de 40 % au cours de la période.

La direction a aussi mis en avant un intérêt croissant pour la préparation à la sécurité de l'IA et les capacités de réponse aux incidents, les décrivant comme des moteurs d'une utilisation plus large de la plateforme. La demande pour ces services a augmenté dans tout le secteur de la cybersécurité, les entreprises cherchant à sécuriser leurs déploiements d'IA et à répondre à des attaques de plus en plus complexes.

Des prévisions financières relevées

CrowdStrike a relevé sa prévision d'ARR net pour l'ensemble de l'exercice 2027 à environ 1,355 milliard de dollars en point médian. Cela représente environ 116 millions de dollars de plus que la prévision initiale pour l'exercice 2027 et implique une croissance annuelle d'environ 34 %, contre une estimation initiale de 22,5 %.

La société a également porté sa prévision de chiffre d'affaires annuel à une fourchette de 5,99 à 6,01 milliards de dollars.

Pour le troisième trimestre, CrowdStrike anticipe un chiffre d'affaires compris entre 1,523 et 1,529 milliard de dollars, ce qui représenterait une croissance de 23 % à 24 % sur un an.

Malgré ces solides résultats, le titre a chuté de plus de 6 % lors de la séance suivante, les investisseurs pesant l'évaluation. Le ratio cours/ventes prospectif avoisinait 40x et le multiple cours/bénéfice prospectif s'élevait à 153. Des multiples élevés sont fréquents parmi les actions de cybersécurité les plus performantes, mais ils laissent peu de place à la déception si la croissance ralentit.

Le sentiment des analystes reste globalement celui d'une « modération à l'achat ». Plusieurs analystes qui se montraient prudents avant la publication ont déclaré qu'une grande partie de la croissance de l'entreprise semblait déjà reflétée dans le cours de l'action.

La moyenne mobile sur 200 jours s'établit à 139,62 $, soit environ 35 % en dessous du cours de clôture post-résultats. Le plus bas annuel de 85,68 $ se situe désormais à plus de 165 % sous la clôture récente.

Avant la hausse de jeudi, le précédent sommet annuel de CrowdStrike était de 227,50 $.