L'action CoreWeave a grimpé d'environ 1 % mercredi. Cette hausse est intervenue après que le fournisseur cloud IA a annoncé de nouvelles offres matérielles et logicielles lors de sa toute première conférence Fully Connected.

La société a dévoilé l'accès au Vera Rubin NVL72 de Nvidia, un système que Nvidia décrit comme un superordinateur, et a introduit le Vera CPU de Nvidia, une puce conçue pour prendre en charge les agents IA plutôt que la simple entraînement de grands modèles. Parallèlement à l'annonce matérielle, CoreWeave a également lancé Forge, une nouvelle plateforme logicielle destinée à aider les clients à entraîner, exécuter et gérer des agents et des modèles.

Les actions de CoreWeave, Inc. Class A Common Stock (CRWV) s'échangent autour de 87 $. Le titre a progressé de plus de 21 % depuis le début de l'année, mais reste 53 % en dessous de son record de clôture de juin dernier.

Ces annonces soulignent la volonté de CoreWeave de mettre le matériel Nvidia de nouvelle génération à disposition des clients avant ses concurrents, une course devenue centrale dans son activité.

Nouveau matériel, nouveaux clients

Cognition, une société qui développe des outils de développement logiciel IA, est le premier client de CoreWeave à faire tourner des charges de travail de production sur les systèmes Vera Rubin NVL72. Aucun client n'utilise officiellement encore le Vera CPU, CoreWeave étant encore dans les phases de sortie anticipée de cette puce.

Corey Sanders, vice-président senior produit de CoreWeave, a indiqué que certains clients devraient commencer à tester le Vera CPU dans les semaines à venir — une étape rapprochée pour le déploiement de la puce.

Les GPU ont assuré jusqu'ici l'essentiel du travail d'entraînement IA. Les analystes du secteur s'attendent à ce que les CPU prennent plus d'importance à mesure que l'IA passe de l'entraînement de modèles à l'exécution d'agents autonomes. Cette transition explique en partie pourquoi CoreWeave pousse cette nouvelle puce maintenant — et pourquoi Forge, sa nouvelle couche logicielle pour exécuter et gérer des agents, arrive en même temps que le matériel.

CoreWeave est en concurrence avec d'autres « neoclouds » — des fournisseurs cloud axés sur l'IA comme lui — et avec de grands fournisse cloud pour mettre les nouvelles puces en ligne rapidement. Nebius Group fait partie de ces concurrents, tout comme des acteurs plus importants comme Amazon et Alphabet. La vitesse est le principal argument de vente de CoreWeave. La société vise à équiper ses centres de données des dernières puces de Nvidia le plus rapidement possible pour répondre à la demande IA.

Nvidia n'est pas qu'un simple fournisseur pour CoreWeave. Le fabricant de puces est également le deuxième actionnaire de CoreWeave, après un investissement de 2 milliards de dollars réalisé en janvier.

Les analystes sur la tarification

Truist Securities a réitéré une recommandation d'achat sur CoreWeave avec un objectif de cours de 165 $, décrivant le titre comme sous-évalué. Cet objectif se situe bien au-dessus du cours actuel autour de 87 $. La société a rencontré la direction de CoreWeave avant l'entrée de la société dans sa période de silence — une période durant laquelle les entreprises limitent généralement leurs commentaires publics — et la dynamique de tarification a été un sujet central de la discussion.

La société attend un impact positif modeste sur le revenu récurrent annuel de sortie 2027, une mesure annualisée du revenu contractuel. Truist voit un gain plus important en 2028, à mesure que davantage de contrats arrivent à renouvellement.

CoreWeave a affiché une croissance de son chiffre d'affaires de 115 % sur les douze derniers mois. Malgré ce rythme, la société continue de consommer rapidement sa trésorerie à mesure qu'elle développe ses opérations, selon les données d'InvestingPro.

Truist a également évoqué les tendances de tarification des CPU sur le marché au sens large. Akamai, à titre de comparaison, facture les charges de travail CPU à 22 millions de dollars par mégawatt sur sept ans.

Au-delà de Truist, CoreWeave a récemment reçu une série d'autres avis d'analystes haussiers. JPMorgan a relevé le titre en Surpondération, citant des conditions tarifaires de calcul favorables et la stratégie de contrats à court terme de CoreWeave. William Blair a lancé la couverture avec une recommandation surperformance. Jones Trading a également initié avec une recommandation d'achat, invoquant la croissance du carnet de commandes et le soutien de Nvidia. Cantor Fitzgerald a maintenu sa note de Surpondération avec un objectif de 176 $, citant le statut Platinum de CoreWeave dans un récent classement sectoriel.

Truist a par ailleurs indiqué que CoreWeave se dit à l'aise avec sa situation de financement jusqu'en 2026. Cela fait suite à une importante émission d'obligations seniors convertibles — des dettes convertibles en actions — et à une vente d'actions au marché, qui écoule progressivement des titres sur le marché ouvert, plus tôt cette année.