Les contrats à terme sur le cuivre sont restés au-dessus de 6,6 dollars la livre jeudi 6 août 2026, s’échangeant près de leurs plus hauts historiques, tandis que le resserrement des stocks mondiaux et les risques persistants sur l’offre au Chili — premier pays producteur de cuivre au monde — continuaient de soutenir les prix.

Codelco, société minière de cuivre publique chilienne et premier producteur mondial du métal, fait face à un revers prolongé dans sa mine souterraine phare El Teniente. Les travaux de développement dans la section Andes Norte de la mine pourraient rester suspendus jusqu’à deux ans, ce qui accentuerait encore la tension sur un marché mondial du cuivre déjà serré. La production de Codelco a reculé ces dernières années alors que l’entreprise compose avec l’ancienneté de ses gisements, rendant des projets comme Andes Norte essentiels au maintien des volumes de production.

Les difficultés rencontrées à El Teniente reflètent une tendance plus large dans le secteur minier. À mesure que les gisements matures s’épuisent, les producteurs repoussent leurs opérations plus en profondeur, s’exposant à des difficultés géotechniques plus importantes. La baisse des teneurs moyennes en minerai dans l’ensemble du secteur signifie également qu’il faut traiter davantage de roche pour obtenir la même quantité de cuivre raffiné, ce qui augmente les coûts de production. El Teniente, situé dans le centre du Chili à environ 70 kilomètres au sud de Santiago, est l’une des plus grandes mines de cuivre souterraines au monde et est en activité depuis 1905.

Le cuivre est un métal industriel essentiel, largement utilisé dans la construction, les infrastructures électriques et l’industrie manufacturière. Son prix est souvent considéré comme un indicateur de l’activité économique mondiale. Le métal est aussi un matériau central de la transition énergétique mondiale, utilisé à grande échelle dans les véhicules électriques, les systèmes d’énergie renouvelable et l’extension des réseaux électriques, ce qui a contribué aux attentes de croissance de la demande à long terme. Parmi les principaux producteurs figurent le Chili, le Pérou, la République démocratique du Congo, la Chine et les États-Unis.

Des analystes ont signalé un risque croissant de resserrement à court terme sur le London Metal Exchange (LME), la principale place mondiale pour la négociation des métaux industriels. Ce risque est alimenté par la rareté des stocks LME sous warrant — les stocks de cuivre disponibles pour une livraison immédiate — ainsi que par la baisse des stocks visibles en Chine, premier consommateur mondial de cuivre, et par de solides achats américains avant une possible annonce de droits de douane.

Les données ont montré que plus de 200 000 tonnes de cuivre sont arrivées dans les ports américains en juillet, soit le plus important afflux mensuel depuis plus d’une décennie.

Source : Trading Economics

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