Les actions de Coinbase (COIN) sont restées sous pression cette semaine alors que les cryptomonnaies ont perdu de leur élan. Le titre est tombé à 169 $, en baisse de près de 20 % par rapport à son plus haut mensuel de 207 $, et l'attention se porte désormais sur le prochain rapport de résultats de la société, qui devrait apporter plus de détails sur l'activité et les perspectives pour le reste de l'année. La société publiera ses résultats financiers la semaine prochaine. Pour une entreprise dont les résultats suivent l'activité du marché crypto, ce calendrier fait de ce rapport un point de contrôle clé pour mesurer comment le repli s'est répercuté sur l'activité.

La faiblesse du marché crypto pèse sur COIN

Les actions COIN ont fortement baissé ces dernières semaines alors que le Bitcoin et la plupart des altcoins ont perdu de leur élan. Le Bitcoin est tombé vendredi à 81 600 $, contre un plus haut mensuel de 87 254 $, tandis que l'Ethereum a reculé à 2 397 $, contre un plus haut de septembre à 2 806 $. La capitalisation totale de toutes les cryptomonnaies est descendue à 2 730 milliards de dollars, soit une perte de près de 300 milliards de dollars en valeur. Cette faiblesse compte pour Coinbase car ses revenus de transactions dépendent de l'activité de trading, qui se refroidit généralement lorsque les prix des actifs reculent — une dynamique qui se reflète directement dans les estimations des analystes pour le trimestre.

Ce que les analystes attendent des résultats de Coinbase

L'action Coinbase réagira ensuite à son prochain rapport de résultats, qui devrait donner des indices sur l'état de l'activité. Les analystes s'attendent à ce que les résultats montrent un chiffre d'affaires en baisse de 35 % sur le trimestre, à 1,21 milliard de dollars. Ils anticipent également un résultat par action de moins 0,09 $, contre 1,50 $ sur la même période un an plus tôt — un passage du bénéfice à une perte projetée qui illustre à quel point l'hiver crypto a affecté l'économie fondamentale de la société.

La baisse de chiffre d'affaires anticipée reflète l'hiver crypto qui a persisté durant le trimestre. Sur le plan positif, le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies ont commencé à remonter au cours du trimestre, et il reste à voir comment cette reprise a influencé l'activité de Coinbase.

L'action réagira également aux prévisions de la société. Les analystes attendent des prévisions indiquant un chiffre d'affaires de 1,37 milliard de dollars pour le quatrième trimestre, en baisse de plus de 22 % sur un an. Si cela se confirmait, le chiffre d'affaires annuel atteindrait 5,38 milliards de dollars, en recul de 25 % par rapport à l'année précédente. Ces prévisions devraient figurer parmi les chiffres les plus scrutés de la publication, car elles montrent comment la direction perçoit les conditions de trading pour la fin de l'année.

Des résultats qui détailleront les autres segments d'activité

Le rapport devrait également fournir davantage d'informations sur les autres activités de Coinbase. La société est passée du statut de plateforme d'échange crypto à celui de plateforme d'échange universelle, où les clients peuvent trader des actions, des ETF d'autres actifs. En introduisant le trading d'actions, Coinbase vise à réduire son exposition à la volatilité du marché crypto.

Coinbase a également lancé un marché de prédictions, où les utilisateurs peuvent parier sur des événements réels tels que le sport et la politique. Son dernier rapport de résultats montrait que ce marché de prédictions performait bien, notamment grâce à la Coupe du Monde.

La société est en outre devenue un acteur majeur du secteur des stablecoins grâce à son partenariat avec Circle Internet Group, conservant l'intégralité des intérêts qu'elle perçoit sur l'offre d'USDC détenue sur sa plateforme.

Parallèlement, Coinbase a introduit un outil d'agents permettant aux clients de connecter des agents IA tels que Muse et Replit à sa plateforme. Ces agents peuvent trader au nom des clients.

Prises ensemble, ces activités constituent le cœur de la stratégie de Coinbase visant à lisser ses résultats au fil des cycles de marché. Leur contribution respective durant le trimestre, et la question de savoir si elles ont compensé un environnement de trading plus faible, seront parmi les indicateurs les plus clairs de l'avancement de cette transition.

Les objectifs des analystes se situent au-dessus des niveaux actuels

Les analystes sont restés optimistes sur l'action Coinbase. Needham a relevé son objectif de prix de 200 $ à 205 $, Citigroup a porté le sien de 210 $ à 230 $, et Morgan Stanley a fixé un objectif de 258 $. D'autres institutions de premier plan affichent des avis haussiers sur le titre, notamment Goldman Sachs, Barclays et BTIG. Ces objectifs, allant d'environ 205 $ à 258 $, se situent tous bien au-dessus du cours actuel de 169 $ — un écart qui fait de cette publication de résultats un test pour savoir si l'histoire de la diversification peut l'emporter sur la baisse de chiffre d'affaires attendue.

Analyse technique

Le graphique journalier montre que COIN a chuté ces derniers jours, passant d'un plus haut de 207 $ au début du mois aux 169 $ actuels. L'action est descendue sous sa moyenne mobile sur 50 jours et a formé un canal descendant. Elle est également passée sous les indicateurs Supertrend et nuage Ichimoku.

Sur la base de cette configuration, le titre devrait probablement poursuivre sa baisse à court terme. Si cela se produit, le prochain niveau à surveiller sera le seuil psychologique de 150 $. En revanche, un dépassement de la résistance à 180 $ invaliderait le scénario baissier.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en actions et en cryptomonnaies présentent une volatilité importante et un risque de perte en capital. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre toute décision d'investissement.

Cet article est d'abord paru sur The Market Periodical.