Key Insights

• L’action Coinbase a progressé après le lancement par la société d’un produit hypothécaire adossé au Bitcoin.
• Cette initiative est un partenariat entre Coinbase et Better Finance.
• Les analystes techniques surveillent un pattern de reversal en îlot, qui pourrait signaler un repli à court terme.

L’action Coinbase a prolongé son rebond d’août alors que Bitcoin repassait au-dessus de 80,000 $ et que les investisseurs évaluaient le déploiement du produit de financement immobilier adossé aux cryptomonnaies de Better Mortgage.

COIN a gagné plus de 20 % sur les cinq dernières séances dans le cadre du récent rebond du marché crypto. Cette initiative hypothécaire ajoute un produit de plus à l’effort de Coinbase pour aller au-delà du trading traditionnel de cryptomonnaies au comptant, un effort important car la société cherche à réduire sa dépendance à des revenus de transaction très sensibles aux fluctuations du marché.

L’action Coinbase progresse alors que l’accès aux prêts hypothécaires adossés au Bitcoin s’élargit

Coinbase, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies aux États-Unis, travaille activement à la diversification de son activité. Dans un communiqué publié le 26 août, la société a indiqué lancer des prêts hypothécaires adossés au Bitcoin en partenariat avec Better Finance.

Le processus doit se dérouler en plusieurs étapes. D’abord, un client obtient un prêt hypothécaire auprès de Better Finance. Ensuite, le client met en gage ses avoirs en Bitcoin pour garantir le prêt. Après cela, les clients reçoivent des remises pouvant aller jusqu’à 10,000 $. Une fois le prêt remboursé, le Bitcoin est restitué au client.

Cette activité est peu consommatrice de capital pour Coinbase, car la société n’accordera pas elle-même les prêts. Elle percevra simplement une commission sur la transaction, ce qui s’inscrit dans sa stratégie plus large consistant à ajouter des services sans assumer le même risque de bilan qu’un prêteur.

Un détenteur de Bitcoin peut choisir de contracter un prêt hypothécaire s’il pense que la cryptomonnaie continuera de monter. Dans ce cas, le client pourrait bénéficier à la fois de l’appréciation du prix de l’immobilier et de la hausse de la valeur du Bitcoin. Le risque est toutefois que le prix du Bitcoin baisse.

La société estime qu’il s’agit d’un marché important, sachant que des millions d’Américains ont des prêts hypothécaires, désormais évalués à plus de 13.1 milliards de dollars.

Coinbase poursuit la diversification de ses activités

Ce nouveau produit illustre la manière dont Coinbase élargit ses activités. En 2024, la société a conclu un partenariat majeur avec Morpho pour lancer des prêts adossés au Bitcoin. Cette activité a continué de croître, Morpho affichant désormais une valeur totale verrouillée (TVL) supérieure à 9.4 milliards de dollars. Il s’agit de l’un des protocoles majeurs ayant connu une forte croissance pendant le crypto winter.

Coinbase a également lancé une nouvelle plateforme de prédiction, se positionnant comme un concurrent de sociétés telles que Polymarket. Cette activité a enregistré une forte croissance lors du récent événement de la Coupe du monde. À l’image de Robinhood, Coinbase devrait probablement créer sa propre plateforme de prédiction, ce qui lui permettrait d’éviter de partager ses revenus avec Kalshi.

La société est également devenue une plateforme de trading tout-en-un et a ajouté des actifs tels que les actions et les ETF. Cette expansion vise à lui donner un modèle plus diversifié, afin de continuer à croître même lorsque le marché des cryptomonnaies est sous pression.

Les derniers résultats ont toutefois montré que l’activité reste sous tension, avec un recul du chiffre d’affaires à deux chiffres. Les revenus de transaction sont tombés à 599 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 764 millions de dollars sur la même période de l’année précédente. Les revenus d’abonnement et de services ont également diminué à 555 millions de dollars sur le trimestre.

Les analystes s’attendent à ce que la faiblesse se poursuive, avec un chiffre d’affaires du troisième trimestre attendu en baisse de près de 40 % à 1.16 milliard de dollars. Le bénéfice par action devrait passer à une perte de 14 cents, après un profit de 1.5 dollar auparavant.

Analyse technique du cours de l’action Coinbase

Le graphique journalier montre que l’action COIN a rebondi, passant d’un plus bas de 137.87 $ à un plus haut de 181 $. Ce plus bas annuel constituait un niveau de support important, car il correspondait aux plus bas de février et de juin.

L’action est également passée au-dessus de la ligne de tendance baissière reliant le plus haut mouvement depuis avril, et a franchi la moyenne mobile à 50 jours.

Le risque, cependant, est que COIN ait formé un fair value gap ainsi qu’un pattern de reversal en îlot, ce qui suggère une possible inversion à court terme. Si cela se produit, l’action pourrait revenir à 137 $.

L’article Coinbase Stock Forecast as it Launches Bitcoin-Backed Mortgages est apparu en premier sur The Market Periodical.