Jesse Pollak, créateur de la blockchain Base de Coinbase, a rejeté les critiques suggérant que la plateforme d’échange de cryptomonnaies « vend de l’ETH », qualifiant ces critiques de « wack » (farfelues) tout en soulignant la position significative de l’entreprise au sein de l’écosystème Ethereum.

Les propos de Pollak ont été mis en avant dans des informations partagées par @coinbureau sur X (@coinbureau), qui a rapporté sa réponse au débat en cours autour des avoirs Ethereum de Coinbase.

Selon Pollak, Coinbase est « le plus grand détenteur d’ETH hors DAT avec un ordre de grandeur d’avance », et il a souligné que l’entreprise est également l’un des plus grands utilisateurs d’Ethereum ainsi qu’un contributeur majeur au développement d’EVM et d’Ethereum.

Ces déclarations interviennent à un moment où l’attention reste focalisée sur la relation entre les grandes entreprises de cryptomonnaies et leurs avoirs en actifs numériques.

La place de Coinbase en tant que détenteur d’ETH

La réponse de Pollak porte sur la position de Coinbase en tant que détenteur majeur d’ETH, en dehors de la catégorie des entreprises qui mettent en œuvre des stratégies dédiées de trésorerie en actifs numériques (DAT, pour digital asset treasury). Dans sa déclaration, il a décrit Coinbase comme le plus grand détenteur d’ETH hors DAT avec un ordre de grandeur d’avance, sans toutefois communiquer de solde ETH précis dans les propos cités par @coinbureau. Le terme DAT est devenu une abréviation désignant un ensemble de sociétés cotées qui lèvent des capitaux spécifiquement pour accumuler des actifs numériques en tant que réserves de trésorerie — un modèle popularisé par Strategy, anciennement MicroStrategy, grâce à ses achats de bitcoin, et étendu à l’ETH en 2025 par des sociétés de trésorerie telles que BitMine Immersion et SharpLink Gaming. Cette évolution a accentué les comparaisons entre les entreprises détenant de l’ETH dans le cadre d’une stratégie de trésorerie délibérée et les autres grands détenteurs institutionnels, une distinction qui fonde la formulation « non-DAT » employée par Pollak.

Ce commentaire a été formulé en réponse aux critiques suscitées par la suggestion que Coinbase serait en train de vendre de l’ETH. Plutôt que de se concentrer exclusivement sur d’éventuelles cessions d’actifs, Pollak a mis en avant le rôle plus large que Coinbase joue au sein de l’écosystème d’Ethereum. Son argument souligne que la relation de l’entreprise avec Ethereum va au-delà de la simple détention de la cryptomonnaie.

L’un des plus grands utilisateurs d’Ethereum

Pollak a également décrit Coinbase comme l’un des plus grands utilisateurs d’Ethereum. L’entreprise est profondément impliquée dans l’infrastructure de cryptomonnaies qui entoure Ethereum, notamment à travers ses activités de plateforme d’échange et le réseau blockchain Base.

Base est un réseau Layer 2 d’Ethereum développé par Coinbase et conçu pour fournir une infrastructure aux applications décentralisées et aux transactions tout en restant connecté à Ethereum. Ouvert au public en 2023, le réseau est construit sur l’OP Stack, la pile technologique open source partagée avec la Superchain de réseaux Layer 2 alignée sur Optimism, ce qui intègre directement Coinbase à l’effort de mise à l’échelle plus large d’Ethereum. Cette relation confère à Coinbase un lien direct avec l’écosystème Ethereum au-delà de ses avoirs en ETH, et les propos de Pollak présentent donc l’entreprise à la fois comme un détenteur majeur et un participant actif du réseau.

Des contributions au développement d’EVM et d’Ethereum

Un autre point essentiel de la réponse de Pollak concernait la contribution de Coinbase au développement d’EVM et d’Ethereum. La machine virtuelle Ethereum (EVM) est l’environnement chargé d’exécuter les contrats intelligents sur Ethereum, et elle est également devenue un standard technologique largement utilisé par les réseaux blockchain recherchant la compatibilité avec les applications et les outils de développement fondés sur Ethereum.

L’implication de Coinbase dans Base relie davantage l’entreprise à cette infrastructure. En soulignant les contributions de l’entreprise au développement d’EVM et d’Ethereum, Pollak a soutenu que le rôle de Coinbase devait être apprécié selon plusieurs dimensions plutôt qu’uniquement à travers l’évolution de ses avoirs en ETH — une distinction pertinente pour évaluer la position de l’entreprise au sein de l’écosystème Ethereum.

Ce que le débat établit concernant l’activité ETH de Coinbase

Le débat initial porte sur la question de savoir si Coinbase vend de l’ETH, mais les informations partagées par @coinbureau ne fournissent pas de chiffres précis concernant d’éventuelles ventes d’ETH. La réponse de Pollak se concentre plutôt sur la position globale de Coinbase en tant que détenteur majeur d’ETH et acteur d’Ethereum.

Les plateformes d’échange de cryptomonnaies gèrent de manière routinière des actifs numériques à diverses fins opérationnelles et liées à leurs clients. Les affirmations selon lesquelles une plateforme vendrait un actif particulier proviennent fréquemment de services d’analyse blockchain qui suivent les transferts importants entre des portefeuilles étiquetés comme appartenant à des plateformes de trading, même si de tels transferts, à eux seuls, ne montrent pas si les actifs ont été vendus, rééquilibrés ou déplacés pour le compte de clients. Par conséquent, les mouvements d’actifs numériques associés à une plateforme ne fournissent pas nécessairement, à eux seuls, suffisamment d’informations pour établir une stratégie d’investissement particulière. La déclaration citée par @coinbureau n’identifie pas de transaction précise et ne fournit pas de preuve établissant l’ampleur ou l’objet d’une éventuelle vente d’ETH.

Le rôle d’Ethereum pour Coinbase et Base

La relation de la plateforme d’échange avec Ethereum s’est considérablement étendue au-delà du simple trading de cryptomonnaies. Base offre à Coinbase un rôle direct dans l’infrastructure blockchain liée à Ethereum, tandis que les activités plus larges de l’entreprise la relient aux développeurs, applications et utilisateurs opérant au sein de l’écosystème Ethereum. Cela fait de Coinbase un acteur important de l’économie élargie du réseau.

La réponse de Pollak reflète cette relation plus large. Ses propos soulignent les avoirs en ETH de Coinbase tout en mettant en avant son rôle de grand utilisateur d’Ethereum et de contributeur au développement d’EVM et d’Ethereum. Pour les participants aux marchés, ce débat illustre pourquoi l’évaluation de la relation entre une entreprise et une blockchain peut exiger davantage que l’examen de son solde d’actifs numériques : les avoirs, l’utilisation du réseau et les contributions au développement peuvent chacun apporter une pièce différente du puzzle.

Une attention croissante portée aux avoirs ETH des entreprises

Ce débat reflète également l’attention croissante portée à la manière dont les grandes entreprises de cryptomonnaies gèrent leurs actifs numériques. À mesure que la participation institutionnelle au secteur crypto se développe, les investisseurs surveillent de plus en plus les avoirs et les transactions des entreprises fortement exposées aux cryptomonnaies. Ethereum fait l’objet d’une attention particulière en raison de son rôle de plateforme majeure d’infrastructure blockchain et de son vaste écosystème d’applications décentralisées. Coinbase, devenue la première grande plateforme d’échange de cryptomonnaies cotée aux États-Unis lors de son introduction au Nasdaq en 2021 sous le ticker COIN, est également l’une des rares entreprises issues de l’écosystème crypto dont les finances sont divulguées via des dépôts publics réguliers — un statut qui ajoute une dimension supplémentaire à l’examen de sa position d’actifs.

La position de Coinbase est notable car l’entreprise participe à l’écosystème Ethereum par plusieurs canaux. Les propos de Pollak, tels que rapportés par @coinbureau, mettent en avant cette implication plus large dans sa réponse aux critiques concernant l’activité ETH de l’entreprise.

Pour l’instant, les informations disponibles n’établissent pas les détails à l’origine des critiques et ne fournissent pas de chiffres précis concernant les transactions ETH de Coinbase. Ce qui ressort clairement de la réponse de Pollak, c’est qu’il estime que le rôle de Coinbase dans Ethereum va bien au-delà de la simple détention ou vente d’ETH : l’entreprise est également un grand utilisateur d’Ethereum et un contributeur au développement d’EVM et d’Ethereum, tandis que Base constitue un autre lien significatif avec le réseau.

Source : Hokanews — initialement rapporté par Victoria Hale.