Les importations d'or de la Chine bondissent à 173 tonnes en juin, un total mensuel record depuis mars 2024
Points clés
- •La Chine a importé 173 tonnes d'or en juin 2026, soit son volume d'importation mensuel le plus élevé depuis mars 2024.
- •Les importations d'or du premier semestre 2026 ont atteint environ 820 tonnes, soit près du double de la même période en 2025 et juste en dessous du total semestriel record de 830 tonnes.
- •Les acheteurs particuliers ont accru leurs achats après la baisse de l'or de plus de 4 500 $ début juin à environ 4 000 $.
- •Les banques chinoises ont augmenté leurs importations pour reconstituer les stocks réduits par une forte demande de détail.
- •L'or se négocie autour de 4 053 $, avec un support autour de 4 000 $–4 020 $ et une résistance autour de 4 100 $–4 150 $.
La Chine a importé 173 tonnes d'or en juin 2026, soit le volume d'importation mensuel le plus élevé depuis mars 2024 et le troisième mois consécutif de hausse des importations pour le plus grand consommateur mondial de ce métal.
Le total pour le premier semestre 2026 s'établit désormais à environ 820 tonnes, soit près du double de la quantité enregistrée sur la même période en 2025. Il s'agit du deuxième plus haut total semestriel jamais enregistré, à seulement 10 tonnes du record absolu de 830 tonnes établi en 2025. Ces données soulignent que la demande chinoise d'or reste vigoureuse et offrent aux acteurs du marché un autre indicateur de la demande physique, aux côtés des flux d'ETF, des besoins en stocks des banques et de l'activité d'achat de détail.
La vague d'achats d'or de la Chine : les chiffres derrière l'envolée
Si le chiffre de juin, à 173 tonnes, est remarquable, la tendance globale l'est tout autant. Les données mensuelles d'importation d'or en Chine de 2021 à 2026 révèlent une trajectoire ascendante régulière sur l'ensemble de la période.
En janvier 2021, les importations s'élevaient à 30 tonnes. Les données font apparaître des niveaux de 100 tonnes en avril 2024, 25 tonnes en mai 2025 et un pic de 100 tonnes en mars 2026. Bien que les chiffres mensuels fluctuent, le total cumulé du premier semestre de 820 tonnes confirme que la demande s'est considérablement renforcée d'une année sur l'autre.
Qu'est-ce qui motive cette envolée ?
Deux facteurs principaux expliquent cette vague d'importations d'or. Premièrement, les investisseurs particuliers ont acheté à des niveaux de prix plus bas. L'or est passé de plus de 4 500 $ début juin à environ 4 000 $, et les investisseurs chinois ont profité de ce recul pour acquérir du métal physique.
Deuxièmement, les banques chinoises ont intensifié leurs importations d'or pour reconstituer leurs stocks épuisés. La forte demande de détail avait réduit les réserves, incitant les institutions financières à recharger leurs avoirs. L'activité d'importation des banques est donc un élément important à surveiller, car elle peut refléter à la fois la demande actuelle des consommateurs et le besoin de reconstitution après des achats antérieurs.
Les ETF adossés à l'or en Chine ont également attiré 28 tonnes d'entrées de capitaux depuis le début de l'année, ce qui témoigne d'un intérêt soutenu des investisseurs institutionnels et particuliers pour cet actif.
L'action actuelle du prix de l'or
Sur le graphique XAU/USD en 4 heures, l'or se négocie autour de 4 053 $, se situant au milieu de sa fourchette récente. La structure du marché reste baissière, caractérisée par une séquence de sommets et de creux descendants remontant à début juin. Le repli depuis plus de 4 500 $ s'est ralenti au cours des dernières semaines, et l'évolution des prix est entrée dans une phase de consolidation.
Au cours des deux dernières semaines, le marché a évolué latéralement dans des limites bien définies. Le support se situe à 4 000 $–4 020 $, tandis que la résistance se trouve à 4 100 $–4 150 $.
Les indicateurs de momentum envoient des signaux mitigés. L'Ultimate Oscillator affiche 50,81, se maintenant près du niveau neutre de 50, ce qui suggère que ni les acheteurs ni les vendeurs ne détiennent un avantage décisif en matière de momentum. Cependant, le Stochastique RSI vient de croiser à la hausse depuis le territoire de survente, ce qui constitue généralement un signal haussier précoce.
Niveaux clés à surveiller :
- Résistance immédiate : 4 080 $–4 100 $
- Résistance plus forte : 4 150 $–4 180 $
- Support principal : 4 000 $–4 020 $
- Support secondaire : 3 950 $–3 970 $
Une cassure au-dessus de 4 180 $ remettrait en cause la série récente de sommets descendants et pourrait remettre la zone des 4 250 $–4 300 $ au cœur de l'attention. À l'inverse, une clôture décisive sous les 4 000 $ attirerait l'attention sur la zone des 3 900 $.
Ce que cela signifie pour le prix de l'or à l'avenir
La demande chinoise demeure l'un des facteurs fondamentaux les plus importants à surveiller aux niveaux de prix actuels. Les 820 tonnes importées au premier semestre 2026 représentent un prélèvement physique considérable, ce qui est pertinent car les achats physiques peuvent affecter l'offre disponible même lorsque l'évolution des prix à court terme est façonnée par des niveaux techniques et des facteurs macroéconomiques.
Dans un scénario haussier, les acheteurs défendent le niveau de support de 4 000 $. Le croisement du Stochastique RSI prend de l'ampleur et l'or rebondit vers 4 100 $. Une cassure au-dessus de 4 150 $ renforcerait le momentum haussier, et des achats soutenus au-dessus de 4 180 $ remettraient en cause la structure baissière à moyen terme. Les données d'importation chinoises étayent l'idée que la demande physique reste ferme pendant la consolidation actuelle.
Dans un scénario baissier, le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 4 000 $. Les vendeurs retestent 3 950 $, et la pression vendeuse persistante étend les pertes vers 3 900 $. Les achats chinois pourraient ralentir si le prix baisse davantage, les banques et les investisseurs pouvant attendre un creux confirmé avant de revenir sur le marché.
Perspectives du prix de l'or : la suite
La configuration à court terme indique un marché évoluant dans une fourchette. Tant que le prix reste entre 4 000 $ et 4 150 $, le marché demeure en consolidation. Le prochain signal directionnel significatif proviendrait d'un mouvement confirmé en dehors de cette fourchette.
Le momentum à court terme s'améliore à la suite du croisement haussier du Stochastique RSI, et les données d'importation chinoises confirment que la demande physique reste ferme. Cette combinaison donne à la configuration à court terme une légère orientation haussière, bien qu'une cassure confirmée au-dessus de 4 150 $ serait nécessaire pour signaler un changement de structure plus durable.
La tendance globale à moyen terme reste neutre à légèrement baissière, tandis que la configuration à court terme penche vers une tentative de rebond. Le support à 4 000 $–4 020 $ demeure la zone clé à surveiller. Si l'or parvient à reconquérir 4 150 $ puis éventuellement 4 180 $, la structure baissière commencerait à s'affaiblir.
Les prix de l'or sont influencés par un éventail de facteurs, notamment les taux d'intérêt, l'inflation, l'activité d'achat des banques centrales, les événements géopolitiques et la force du dollar américain. Les prix pourraient faire face à une pression baissière en 2026 si l'inflation ralentit, si les taux d'intérêt restent élevés ou si la demande des investisseurs faiblit. Parallèlement, l'incertitude économique ou la poursuite des achats soutenus des banques centrales pourraient apporter un soutien continu.