L'action Chevron (CVX) a grimpé de 1,61 % à 235,19 $, gagnant 3,73 $ au cours de la séance, après que la société énergétique a publié des résultats pour le troisième trimestre 2026 montrant des marges de raffinage plus solides et des bénéfices supérieurs à ceux de la même période un an plus tôt. En plus d'un résultat ajusté de 10,36 milliards de dollars, la société a généré 16 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel et réduit sa dette nette de 7,8 milliards de dollars au cours du trimestre. La période a été marquée par un traitement record des raffineries américaines, des bénéfices d'aval nettement plus élevés, une génération de trésorerie robuste et une série de projets d'expansion couvrant le Venezuela, l'Angola, la Libye et la Louisiane.

Chevron publie des bénéfices en hausse à mesure que les marges de raffinage se renforcent

Chevron a annoncé un résultat de 9,92 milliards de dollars pour le troisième trimestre, contre 3,54 milliards de dollars sur la même période de 2025. Le résultat ajusté a atteint 10,36 milliards de dollars, soit 5,28 $ par action diluée, tandis que le résultat dilué publié s'est établi à 5,06 $ par action, contre 1,82 $ un an plus tôt.

La société a attribué ses meilleurs résultats à des opérations fiables, à des marges plus élevées sur les produits raffinés et à une meilleure valorisation du brut, bien que des effets de calendrier défavorables liés à la hausse des prix de l'énergie aient partiellement compensé ces gains. Les chiffres publiés comprennent également une provision juridique de 160 millions de dollars, une dépréciation de 110 millions de dollars et 24 millions de dollars de coûts de règlement de retraites.

Le résultat ajusté par action est passé de 1,85 $ au troisième trimestre 2025 à 5,28 $ sur la période 2026. Sur l'ensemble de l'année en cours, le résultat ajusté a atteint 25,13 milliards de dollars, contre 10,49 milliards de dollars précédemment, tandis que le résultat ajusté dilué par action s'est établi à 12,73 $, contre 5,80 $ l'an dernier.

La performance de raffinage et le soutien de la production alimentent la croissance

Le raffinage a été le moteur exceptionnel de la croissance des bénéfices du trimestre. Le segment aval de Chevron a enregistré la plus forte amélioration, les marges de raffinage plus élevées portant le résultat aval combiné à près de 4,93 milliards de dollars. Le résultat aval américain a bondi à 3,59 milliards de dollars contre 638 millions de dollars au troisième trimestre 2025, tandis que le résultat aval international est passé à 1,35 milliard de dollars contre 499 millions de dollars l'année précédente.

Le traitement de brut des raffineries américaines a atteint un niveau record de 1,09 million de barils par jour au cours du trimestre, les raffineries maintenant un taux d'utilisation des unités de brut proche de 98 %, reflet d'une exploitation fiable. Les ventes internationales de produits raffinés ont toutefois reculé de 9 % en raison de perturbations d'approvisionnement liées au conflit au Moyen-Orient.

Les opérations amont ont généré 5,70 milliards de dollars de bénéfices, contre 3,30 milliards de dollars un an plus tôt. Le résultat amont américain a atteint 3,29 milliards de dollars, tandis que les opérations amont internationales ont contribué à hauteur de 2,41 milliards de dollars. Parallèlement, la production totale nette en équivalent pétrole s'est établie en moyenne à 3,98 millions de barils par jour, contre 4,09 millions de barils en 2025. Ce recul met en évidence une dynamique clé du trimestre : avec des volumes globaux en baisse sur un an, ce sont les marges — notamment dans le raffinage — plutôt que la croissance de la production qui ont porté la hausse des bénéfices.

Solidité des flux de trésorerie et plans d'investissement élargis

Chevron a généré 16 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel au troisième trimestre, contre 9,4 milliards de dollars précédemment. Le flux de trésorerie disponible a atteint 12 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible ajusté s'est élevé à 14,2 milliards de dollars. La société a également réduit sa dette totale de 3,5 milliards de dollars et sa dette nette de 7,8 milliards de dollars.

La société prévoit d'investir 7 milliards de dollars dans ses coentreprises vénézuéliennes au cours des cinq prochaines années, un effort visant à accroître la production via des projets axés sur la croissance à long terme et des opérations à moindre coût. Chevron a également obtenu des accords permettant de réduire d'environ 50 % les coûts midstream dans le Bakken.

Ailleurs dans son portefeuille mondial, Chevron a annoncé une découverte offshore de pétrole et de condensats de gaz naturel dans le basin du Bas-Congo en Angola, signé un accord d'exploration avec la National Oil Corporation de Libye couvrant le bassin de Syrte, et lancé les opérations de son unité de transformation de graines oléagineuses en Louisiane, élargissant l'approvisionnement en matières premières pour les carburants de transport.

Le conseil d'administration de Chevron a déclaré un dividende trimestriel de 1,78 $ par action, payable le 10 décembre 2026. Les actionnaires doivent figurer dans les registres de la société au 18 novembre pour pouvoir prétendre au paiement.

Pris ensemble, ces résultats soulignent une contribution plus forte du raffinage, des bénéfices en amélioration et des investissements soutenus à travers les opérations énergétiques mondiales de Chevron. La date d'enregistrement du dividende du 18 novembre et l'horizon de cinq ans du plan d'investissement vénézuélien offrent à l'agenda affiché de la société des jalons concrets à suivre dans les trimestres à venir.

Source : Blockonomi