La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a émis son deuxième avertissement de l’année aux opérateurs de marchés de prédiction, demandant aux plateformes de respecter les règles d’auto-certification lorsqu’elles soumettent des contrats événementiels qu’elles estiment couvrir un large éventail d’issues possibles.

Dans un avis publié vendredi, la CFTC a déclaré que, malgré les discussions de politique publique en cours et les projets de réglementation liés aux marchés de prédiction, les plateformes relevant de sa juridiction peuvent toujours certifier que des contrats événementiels sont conformes au Commodity Exchange Act et aux règles de la CFTC sans approbation préalable de la commission. Cette possibilité reste soumise au cadre légal régissant l’auto-certification, qui fait peser la responsabilité initiale de conformité sur les plateformes régulées lorsqu’elles cherchent à coter de nouveaux produits.

L’agence a indiqué avoir observé plusieurs cas dans lesquels des contrats événementiels avaient été « auto-certifiés » par des plateformes sans fournir suffisamment d’éléments à l’appui. Selon la CFTC, certains dépôts n’ont pas fourni « les conditions générales de chaque permutation proposée ainsi qu’une explication et une analyse concises concernant les conditions générales du produit, la matière première sous-jacente et la conformité du produit ».

« Les orientations réaffirment que les certifications générales, de type modèle, ne doivent pas être soumises », a déclaré la CFTC dans son annonce du 24 juillet. Le régulateur avait émis un avertissement similaire le 12 mars concernant des dépôts excessivement généralisés.

Ce dernier avis est intervenu quelques jours seulement avant l’échéance du 27 juillet fixée par la CFTC pour les commentaires publics sur des amendements réglementaires proposés concernant les déterminations d’intérêt public pour certains contrats événementiels liés à des activités énumérées dans le Commodity Exchange Act. Ce calendrier souligne que l’agence traite à la fois les pratiques de dépôt à court terme et la clarification réglementaire à plus long terme pour une catégorie de marché qui suscite une attention accrue des régulateurs.

La CFTC a proposé des amendements destinés à préciser la manière dont elle détermine si certains contrats événementiels sont contraires à l’intérêt public. La proposition établirait un cadre d’analyse en trois étapes pour examiner ces contrats.

Dans ce cadre, l’agence évaluerait les contrats selon qu’ils impliquent des activités telles que le terrorisme, l’assassinat ou les jeux d’argent, avec l’objectif déclaré de veiller à ce que seuls les contrats appropriés soient admis à la négociation.

Pour les opérateurs de marchés de prédiction, ces avis indiquent que l’auto-certification reste disponible, mais qu’elle n’est pas censée fonctionner comme un processus d’approbation général pour de larges catégories de contrats. La CFTC se concentre sur la question de savoir si chaque soumission de contrat proposée contient des conditions suffisamment précises et une analyse de conformité permettant à l’agence de l’évaluer au regard du droit existant et de tout amendement futur.

Le cabinet d’avocats Ropes & Gray a déclaré en juin que la règle proposée, si elle était adoptée, remodelerait fondamentalement certaines parties du paysage réglementaire des marchés de prédiction.