La Commodity Futures Trading Commission poursuit l'élaboration de règles sur la structure du marché crypto sans attendre le Congrès. Le président de la CFTC, Mike Selig, a déclaré à CNBC que « c'est le moment » pour l'élaboration des règles de l'agence, huit jours après que le Sénat a bloqué le Clarity Act. Il a fait valoir que les pouvoirs légaux existants de la CFTC lui donnent une marge pour agir de sa propre initiative, avec les perpetual futures et les produits dérivés au centre de l'effort.

Selon le Morning Minute de Decrypt, une newsletter quotidienne rédigée par Tyler Warner — dont les analyses et opinions sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt — la semaine qui a suivi le vote bloqué a été la période la plus chargée de la politique crypto américaine depuis des années, sans qu'aucune de ces mesures ne nécessite une loi. Dans les 24 heures suivant le vote, Atkins (SEC) et Selig ont tous deux indiqué qu'ils poursuivraient.

Les mesures prises depuis, telles que détaillées dans la newsletter :

• La SEC a approuvé une Innovation Exemption de cinq ans permettant aux actions américaines tokenisées de se négocier sur des blockchains publiques sans enregistrement en tant que bourse, avec effet immédiat.
• La SEC a organisé une table ronde sur le trading 24 heures, avec la présence de NYSE, Nasdaq et DTCC.
• La CFTC a émis une lettre de no-action permettant aux applications de portefeuille de diriger les utilisateurs vers des dérivés réglementés sans s'enregistrer comme courtiers.
• La SEC a transmis une proposition de conservation des cryptos à l'Office of Management and Budget.
• La CFTC a déposé deux avant-projets de règles à la Maison-Blanche — Regulation Crypto Asset Transactions et Regulation Crypto Asset Markets — sous le RIN 3038-AF80.

L'examen par l'OMB est une étape routine du processus fédéral d'élaboration de règles, précédant la publication de propositions soumises à consultation publique.

Le cadrage de Selig va au-delà de la crypto. Il a déclaré que l'agence doit réévaluer l'ensemble de ses règles pour une transition vers des marchés onchain fonctionnant 24h/24 et 7j/7, pilotés par des algorithmes et la finance agentique — en substance, un signal que la CFTC s'attend à réguler des marchés où le logiciel, et non les humains, effectue le trading.

Concrètement, la CFTC peut créer une catégorie de marché de contrats désigné — la désignation appliquée aux lieux de négociation de futures aux États-Unis — permettant aux plateformes d'échange d'offrir du trading crypto à effet de levier sous sa supervision. Elle ne peut toutefois pasendiquer de juridiction sur le marché au comptant — objectif central du Clarity Act, qui nécessite toujours une législation. Cela laisse les perpetual futures — des contrats dérivés sans date d'expiration qui suivent le prix d'un actif sous-jacent — comme principal champ d'action réglementaire immédiat.

La newsletter a présenté les plateformes décentralisées de perps Hyperliquid et Lighter comme les grands bénéficiaires de cette évolution et de leur intégration aux États-Unis. LIT, le token de Lighter, a atteint un sommet historique de 5,40 $, tandis que HYPE, le token de Hyperliquid, se négociait à 1-2 % de son record. Warner a écrit que les deux semblent en passe d'obtenir le feu vert complet — « juste une question de temps » — avec une série d'annonces attendues à mesure que la CFTC avance.

Marchés

Les principales cryptos étaient globalement en baisse, de 2 à 3 %, à l'image des marchés plus larges : BTC -3 % à 83,4 k$ ; ETH -3 % à 2 650 $ ; SOL -3 % à 113 $ ; HYPE -5 % à 91 $ ; et ZEC -10 % à 1 485 $. Les principales variations d'altcoins comprenaient LTC (+7 %), Stable (+5 %) et MORPHO (+4 %). Le pétrole a progressé de 2 % à 93 $, tandis que l'or a reculé de 0,7 % à 4 290 $. Les futures sur actions ont baissé alors que les rendements atteignaient de nouveaux plus-hauts pluriannuels, le Dow à -0,3 % et le Nasdaq à -0,9 %.

Politique et mouvements d'entreprises

• L'administration Trump envisage une initiative visant à promouvoir les stablecoins adossés au dollar à l'étranger, potentiellement via des coentreprises avec des sociétés privées, pour défendre le statut de réserve du dollar et stimuler la demande de bons du Trésor, selon Bloomberg.
• Selon un dépôt auprès de l'Office of Government Ethics publié mardi, les comptes de Trump ont acheté jusqu'à 115 000 $ d'actions Strategy en juillet en deux achats, ainsi que des actions Coinbase, tout en vendant MARA et CleanSpark.
• NYSE a signé un protocole d'accord avec Blockchain.com pour distribuer des actions américaines et des ETF tokenisés via son ATS numérique prévu, atteignant plus de 44 millions de comptes dans plus de 70 juridictions, sous réserve d'approbation réglementaire.
• MoonPay a accepté d'acquérir North Capital pour plus de 60 millions d'euros en actions, obtenant les enregistrements SEC de courtier, agent de transfert, trading et conseil pour construire une infrastructure d'actifs réels tokenisés.
• Kalshi a nié faire l'objet d'une enquête de la CFTC après que le Wall Street Journal a rapporté que l'agence examinait son trading de perps sur l'ether ; un porte-parole a indiqué que les schémas signalés sont typiques des programmes d'incitation à la liquidité.
• Environ 15,9 milliards de dollars d'options Bitcoin arrivent à échéance vendredi en même temps que l'expiration trimestrielle de l'ether, avec des positions orientées vers les calls et un max pain à 75 000 $ — bien en dessous du spot environ 85 500 $.
• Coinbase a lancé des prêts à taux fixe adossés au Bitcoin dans le premier déploiement à l'échelle professionnelle de Morpho Midnight, permettant aux utilisateurs de bloquer le taux et l'échéance sur des USDC empruntés contre du BTC, aux côtés d'un livre à taux variable supérieur à 1,4 milliard de dollars.

Flux ETF

Les ETF Bitcoin ont enregistré 347 millions de dollars d'entrées nettes mercredi — plus de 2 milliards sur trois jours — tandis que les ETF ETH ont capté 105 millions de dollars et les ETF SOL 14 millions de dollars.

Meme coins

Les leaders des meme coins ont chuté de 5 à 10 % : DOGE -7 %, SHIB -8 %, PEPE -12 %, PENGU -11 %, TRUMP -11 %, SPX -14 % et BONK -14 %. Les leaders de la Robinhood chain ont reculé de 10 à 20 % : Pons -12 % à 420 millions de dollars ; AI -15 % à 225 millions de dollars ; Cashcat -% à 146 millions de dollars ; avec Prism +28 %, Strategy +40 % et IMDSTR +70x en tête des plus fortes variations. Sur Solana, les plus fortes variations étaient menées par Mask +14x, SI +50 %, GP +66 % et Grok +70 %, tandis qu'Ansem a reculé de 12 % à 150 millions de dollars.

Tokens, airdrops et protocoles

• Variational a annoncé son tokenomics et les détails de son token generation event (TGE), incluant un airdrop « genesis » de 32 % aux utilisateurs et un modèle de rachat et de burn à 100 % du trésor.
• Hyperliquid a mené les protocoles onchain avec 2,12 millions de dollars de revenus quotidiens, suivi de Pump à 1,83 million de dollars et Stonk à 958 000 dollars.
• Binance a annoncé la cotation de HYPE au comptant aujourd'hui à 14 h ET.
• Stonk a enregistré son sixième jour consécutif de revenus supérieurs à 1 million de dollars, selon ses propres mesures.

NFT

Les leaders NFT étaient globalement stables après leur récente progression : Punks stables à 34 ETH, BAYC en hausse de 1 % à 6,89 ETH, et Pudgy stable à 3,51 ETH. Identity MD (+14 %) et OCH Ringbearer (+20 %) ont mené les plus fortes variations, tandis que Credits a gagné 5 % à 0,031.