Le Brent est retombé vers 80 dollars le baril après un regain d’optimisme autour d’un projet d’accord potentiel entre les États-Unis et l’Iran, qui a atténué les craintes géopolitiques, même si le président Trump a critiqué les raffineurs américains pour leurs profits élevés sur les carburants.

Trump s’en prend aux profits de guerre des grandes compagnies pétrolières

Les bénéfices extraordinaires des grands producteurs américains de pétrole au deuxième trimestre ont remis les profits records du secteur énergétique au centre de l’attention politique, le président américain Trump ayant ordonné aux détaillants de « faire baisser les prix de détail » dès que possible.

Trump a accusé ExxonMobil et Chevron de gagner trop d’argent et leur a dit de « rendre une partie de cet argent au public », tout en leur reprochant de ne pas reconnaître les efforts de son administration pour soutenir l’industrie pétrolière.

Même si la production pétrolière d’ExxonMobil a été affectée par des fermetures au Moyen-Orient et que Chevron continue de souffrir des fermetures du CPC au Kazakhstan — le Caspian Pipeline Consortium étant le principal axe d’exportation transportant le brut kazakh vers la mer Noire —, les deux groupes affichent des marges de raffinage remarquables depuis le début de la guerre en mars.

Le spread 3-2-1, référence standard du secteur qui mesure la valeur de deux barils d’essence et d’un baril de distillats à partir de trois barils de brut, a doublé depuis début mars pour atteindre 60 dollars le baril, tandis que les prix du brut n’ont augmenté que de 11 dollars le baril après la nouvelle offensive diplomatique de cette semaine.

Par ailleurs, le prix moyen à la pompe de l’essence aux États-Unis est retombé à 4.08 dollars le gallon au 4 août, soit 30% de plus qu’il y a un an.

Les moteurs du marché

• Le géant britannique de l’énergie Shell (LON:SHEL) a accepté de vendre son portefeuille européen d’énergies renouvelables terrestres à TotalEnergies (NYSE:TTE) pour un montant non divulgué. Le portefeuille comprend 0.5 GW d’actifs en exploitation et un pipeline de projets de 3.5 GW.

• Le grand pétrolier britannique BP (NYSE:BP) a finalisé la cession de sa raffinerie de Gelsenkirchen, en Allemagne, au fonds d’investissement Klesch Group, ne lui laissant plus que cinq raffineries opérationnelles : deux aux États-Unis et trois en Europe.

• La société pétrolière publique azerbaïdjanaise SOCAR a racheté la participation opérationnelle de 3.65% détenue par le négociant japonais Itochu (TYO:8001) dans le champ offshore Azeri-Chirag-Guneshli (ACG), marquant la quatrième sortie du projet.

• La raffinerie nigériane Dangote — la plus grande d’Afrique avec une capacité nominale de 650,000 b/j — se préparerait à lancer son introduction en bourse en octobre. Cette cotation devrait être la plus importante jamais réalisée en Afrique, son propriétaire Aliko Dangote appelant les marchés financiers régionaux à y participer.

Les prix du brut ont été sous pression cette semaine après les commentaires du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et du ministère qatari des Affaires étrangères au sujet d’un éventuel projet d’accord, qui ont ravivé l’espoir d’un règlement diplomatique du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Le Brent ICE est revenu à 80 dollars le baril, alors même que le président Trump s’est emporté contre les raffineurs américains pour avoir gagné « trop d’argent ».

L’OPEP+ achève les réductions volontaires de production

Les sept pays membres restants de l’OPEP+ ont accepté de relever leurs objectifs de production collectifs de 188,000 b/j en septembre, achevant, du moins sur le papier, le retrait progressif de 1.65 million b/j de réductions volontaires de production annoncées pour la première fois en 2023.

Qu’Hormuz soit fermé ou non, le budget saoudien reçoit son argent

La compagnie pétrolière publique saoudienne Saudi Aramco (TADAWUL:2222) a publié une hausse de 33% de son bénéfice au deuxième trimestre, à 33.4 milliards de dollars, la hausse des prix du pétrole ayant atténué l’impact d’une production plus faible. Le prix moyen de vente par baril d’Aramco a atteint 108.10 dollars.

ADNOC abandonne son propre mécanisme à terme au profit du prix de Dubaï

À compter du 1er novembre, la compagnie pétrolière publique d’Abou Dhabi ADNOC fixera le prix de tous ses grades sur la base de Platts Dubai, abandonnant son mécanisme IFAD Murban fondé sur les marchés à terme après que les acheteurs ont commencé à réclamer une tarification plus rapide dans le contexte des perturbations dans le détroit d’Hormuz — le point de passage par lequel transite normalement environ un cinquième de la consommation mondiale quotidienne de pétrole.

Pemex prend son temps avec un puits de gaz en fuite

La compagnie pétrolière publique mexicaine PEMEX a fermé son puits exploratoire Krem-1 environ cinq mois après qu’un accident a déclenché un incendie et un torchage qui auraient pu brûler 300 millions de mètres cubes de gaz. La surveillance environnementale se poursuit.

L’Iran et Oman tracent une nouvelle route à Hormuz

Téhéran affirme avoir discuté avec des responsables omanais de la création d’un corridor maritime unique à travers le détroit d’Hormuz, avec des voies d’entrée et de sortie séparées, ce qui contredirait potentiellement les premiers articles de presse laissant entendre que Téhéran avait rejeté cette idée.

Le puits d’exploration le plus prometteur du Brésil est retardé

La société pétrolière publique brésilienne Petrobras (NYSE:PBR) a indiqué qu’elle n’achèverait le forage du puits Morpho dans le bassin de Foz do Amazonas qu’en septembre, au lieu de l’échéance initiale de mai. Le projet pourrait ouvrir une nouvelle frontière pétrolière inexploité de 30 milliards de barils.

L’Indonésie lève les restrictions à l’exportation de nickel

L’Indonésie a repris les exportations de minerais contenant des sous-produits de terres rares après que des vendeurs se sont plaints que les tests obligatoires retardaient les expéditions clés de nickel. Le contrat nickel LME à trois mois a immédiatement reculé à 17,000 dollars la tonne métrique.

Les enchères du canal de Panama bouleversent l’économie des VLGC

Avec le canal de Suez et le détroit d’Hormuz tous deux perturbés, le coût moyen des enchères de créneaux Neopanamax dans le canal de Panama a grimpé à un record de 2.5 millions de dollars, certains enchères atteignant même 3.8 millions de dollars, mettant à mal l’arbitrage entre la côte américaine du golfe du Mexique et l’Asie pour le GPL.

Les exportations pétrolières russes reculent avec la hausse du raffinage

Les exportations hebdomadaires de brut russe par voie maritime sont tombées sous les 4 millions b/j pour la première fois en six semaines, à 3.9 millions b/j, alors que le ralentissement relatif des attaques de drones ukrainiens contre les raffineries a permis aux débits de remonter à 4 millions b/j.

L’Irak et la Turquie envisagent une expansion de la capacité d’oléoduc

L’Irak et la Turquie ont formalisé un accord d’un an pour maintenir les exportations de brut via l’oléoduc Kirkuk-Ceyhan, qui achemine le brut irakien vers la Méditerranée. L’accord prévoit une multiplication par quatre des flux d’exportation, à 750,000 b/j.

La Syrie accepte de réduire fortement ses importations de brut russe

Le gouvernement syrien dirigé par al Julani a accepté de réduire drastiquement ses importations de brut russe, qui ont atteint en moyenne environ 60,000 b/j depuis le début de 2026, dans le cadre des discussions en cours avec l’administration Trump sur la levée des sanctions restantes.

Les passages à Hormuz tombent à leur plus bas niveau en deux mois

Le trafic dans le détroit d’Hormuz est tombé à son plus bas niveau depuis juin après que le vraquier sec Minoan Pioneer, battant pavillon libérien, a été pris pour cible tôt mardi, laissant un marin porté disparu et poussant l’équipage à abandonner le navire. L’attaque est survenue deux jours après qu’un VLCC transportant du pétrole irakien a été touché.

Le Qatar ne renonce pas à ses extensions

Les sociétés Chiyoda et Technip Energies ont repris la construction de l’expansion North Field East de 32 mtpa au Qatar. Le premier train est en phase de mise en service et le second est achevé, les traders anticipant les premiers volumes pour l’été 2027.

La guerre en Iran draine des milliards de l’offre mondiale

Le PDG d’Aramco, Amin Nasser, a averti que la production perdue depuis février représente désormais 2.6 milliards de barils, soit un mois de production mondiale de brut. Il a indiqué qu’il faudrait 18 mois pour reconstituer ce volume au rythme moyen de 2.1 millions b/j, même si le détroit d’Hormuz rouvrait immédiatement.

Par Tom Kool pour Oilprice.com

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