La Banque de Corée (BOK) devrait relever sa prévision de croissance de l'économie coréenne pour cette année au-delà de 3 %, ont indiqué dimanche des experts économiques sud-coréens, invoquant des exportations de semi-conducteurs supérieures aux attentes et une reprise de la demande intérieure.

Selon une récente enquête menée par l'agence Yonhap auprès de six analystes économiques, les personnes interrogées s'attendent à ce que la banque centrale révise à la hausse sa prévision de croissance pour 2026, la faisant passer des 2,6 % actuels à un niveau pouvant atteindre 3,4 %. La BOK actualise périodiquement ses estimations de croissance, d'inflation et de balance courante dans le cadre de ses publications régulières de perspectives économiques, qui accompagnent généralement les décisions de taux du Comité de politique monétaire et servent largement de référence dans les discussions budgétaires et politiques du gouvernement.

« Compte tenu des exportations supérieures aux attentes, portées par les semi-conducteurs, de l'augmentation des dépenses publiques soutenue par des recettes fiscales plus élevées et d'un rebond de la demande intérieure, le pays devrait enregistrer une croissance économique d'environ 3 % cette année », a déclaré Ahn Jae-kyun, analyste chez Korea Investment & Securities, situant la prévision de croissance économique de cette année à 3,2 %.

Les autres personnes interrogées dans le cadre de cette enquête ont formulé des estimations similaires, autour de 3,1 % à 3,2 %, la projection la plus élevée émanant de Nomura Securities, qui table sur une croissance économique annuelle de 3,4 %.

« La BOK pourrait prendre en considération le boom des semi-conducteurs et la politique budgétaire expansionniste du gouvernement. Nous nous attendons à ce que la banque centrale relève fortement ses prévisions de croissance pour cette année et l'année prochaine », a déclaré Park Jeong-woo, économiste chez Nomura.

Selon l'enquête, les prévisions de croissance des analystes pour l'année prochaine se situaient entre 2,2 % et 2,8 %.

Le supercycle des semi-conducteurs devrait se poursuivre

La plupart des personnes interrogées estiment que le supercycle des semi-conducteurs continuera probablement d'insuffler un dynamisme positif à l'économie coréenne, en pointant un décalage entre l'offre et la demande sur le marché mondial des semi-conducteurs. Les semi-conducteurs constituent le premier poste d'exportation de la Corée du Sud, et les expéditions de puces du pays sont dominées par les produits mémoire de Samsung Electronics Co. et de SK hynix Inc., les deux plus grands fabricants mondiaux de puces mémoire, ce qui lie la performance globale des exportations à la demande tirée par l'IA évoquée par les analystes dans l'enquête.

« Alors que la demande d'inférence en intelligence artificielle (IA) croît de façon exponentielle, le rythme de l'offre de semi-conducteurs reste relativement lent. Une pénurie d'offre devrait se prolonger au-delà de 2027 », a indiqué Park, de Nomura.

Joo Won, directeur adjoint de la recherche économique au Hyundai Research Institute, a proposé une vision plus prudente, estimant que le supercycle des semi-conducteurs pourrait atteindre son pic plus tôt que prévu, notant que les exportations de puces du mois d'août avaient reculé par rapport au mois précédent.

« Le marché des semi-conducteurs restera solide environ jusqu'à la fin de cette année et la première moitié de l'année prochaine », a déclaré l'analyste.

Perspectives de balance courante et d'inflation

Au-delà de la croissance, la plupart des experts ont convenu que la banque centrale pourrait fortement relever son estimation de l'excédent de la balance courante de la Corée par rapport aux 250 milliards de dollars annoncés en mai. Ils ont souligné que l'excédent de la balance courante du pays au premier semestre 2026 a déjà dépassé le total annuel de l'année dernière, soit 191 milliards de dollars, qui constituait un record.

S'agissant des prix à la consommation, les experts s'attendaient largement à ce que la BOK maintienne sa prévision de taux d'inflation de 2,7 % annoncée en mai, citant les pressions inflationnistes persistantes liées à la hausse des prix du pétrole et au taux de change élevé won-dollar. L'ampleur des ajustements qu'opérera finalement la banque centrale — sur la croissance, la balance courante ou l'inflation — indiquera à quel point son évaluation s'aligne sur le tableau plus optimiste dressé par les analystes interrogés.

Source : The Korea Times