Titres

• Comment les anticipations sur les taux d'intérêt ont-elles évolué après les événements de cette semaine ?
• Le gouverneur de la BOJ, Ueda, déclare s'attendre à continuer de relever les taux d'intérêt en réponse aux conditions économiques et financières
• Le gouverneur de la BOJ, Ueda, déclare qu'il mènera la politique monétaire de manière à ne pas prendre de retard
• La BOJ maintient ses taux inchangés comme prévu. Le vote a été de 8-1
• Kocher de la BCE : les décisions seront fondées sur les données à venir pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %
• L'inflation de la zone euro augmente légèrement en juillet, maintenant la pression sur la BCE
• L'inflation française s'accélère en juillet, confirmant la tendance plus large dans la région
• Italie : IPC préliminaire de juillet +2,8 % contre +2,8 % en glissement annuel attendu
• Le chômage allemand augmente légèrement plus que prévu en juillet
• Le KOSPI sud-coréen prolonge son rebond en fin de semaine, en hausse de 17 % aujourd'hui

Aperçu du marché

• L'USD et l'AUD en tête ; le CHF à la traîne dans la journée
• Le brut WTI en hausse de 0,7 % à 84,20 $
• Indices européens majoritairement en hausse ; contrats à terme S&P 500 en hausse de 0,5 %
• Rendements américains à 10 ans en hausse de 1,2 pb à 4,675 %
• L'or en baisse de 1,1 % à 4 057 $
• Bitcoin en baisse de 1,3 % à 63 887 $

Analyse du marché

Les marchés continuent de connaître des fluctuations volatiles alors que la semaine de trading touche à sa fin et que le mois approche de son terme.

Le rebond des valeurs technologiques s'est poursuivi après que l'indice de référence sud-coréen KOSPI a affiché une hausse de près de 18 % aujourd'hui, contribuant à établir un ton plus constructif sur l'ensemble des marchés actions.

Les actions européennes progressent modérément, avec le DAX en hausse de 0,7 % et le CAC 40 en hausse de 0,9 %. Les contrats à terme américains affichent également des gains solides à l'approche du week-end, avec les contrats à terme S&P 500 en hausse de 0,5 % et les contrats à terme Nasdaq en hausse de 1,3 %. L'absence de préoccupations concernant les dépenses des hyperscalers cette semaine a en outre soutenu le sentiment, du moins pour le moment.

Le yen japonais a connu un nouvel épisode de volatilité dans le contexte d'une présumée seconde vague d'intervention. La paire USD/JPY s'était redressée par rapport au recul de la veille pour se stabiliser au-dessus de 160,00 plus tôt dans la séance avant d'être rapidement ramenée à 158,55. Une récupération progressive a suivi, et la paire cotait en dernier en hausse de 0,3 % à 160,05. La dynamique d'intervention se joue dans le contexte de la décision de la BOJ de maintenir ses taux inchangés par un vote de 8-1, alors même que le gouverneur Ueda a signalé l'intention de la banque centrale de continuer à relever les taux et de ne pas prendre de retard — une position qui laisse les traders peser le rythme de normalisation de la politique monétaire face à la pression monétaire persistante.

Le dollar américain connaît également un léger rebond, avec la paire EUR/USD en baisse de 0,3 % à 1,1495 et la paire USD/CHF en hausse de 0,5 % à 0,8095 dans la journée.

Sur le front des données économiques, les chiffres de l'inflation de la zone euro pour juillet se sont révélés légèrement supérieurs aux attentes. La hausse n'était pas isolée : l'inflation française s'est également accélérée, tandis que l'IPC préliminaire italien a été conforme aux attentes à 2,8 % en glissement annuel. S'ajoutant au tableau contrasté de la zone euro, le chômage allemand a augmenté légèrement plus que prévu en juillet. Ensemble, ces données renforcent la posture de la BCE fondée sur les données, des responsables tels que Kocher soulignant que les données à venir guideront les décisions visant à ramener l'inflation à l'objectif de 2 %. Les marchés surveilleront les prochaines publications de données et les commentaires de la BCE pour obtenir plus de clarté sur l'éventualité d'un mouvement en septembre.

Sur le marché des matières premières, les prix du pétrole se stabilisent légèrement à la hausse, avec le brut WTI en hausse de 0,7 % à 84,20 $. Les rendements des Treasury américains à 10 ans augmentent également de près de 2 pb à 4,68 %. L'or est en baisse de 1,1 % à 4 057 $ alors que les métaux précieux poursuivent leur alternance de hausses et de baisses.