Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que la banque centrale continuerait de relever ses taux d'intérêt à mesure que l'inflation sous-jacente approche 2 % et que les conditions financières au Japon restent accommodantes, réaffirmant la position de la banque lors des réunions du Fonds monétaire international de cette semaine, une enceinte qui réunit des banquiers centraux et des responsables des finances du monde entier.

« Comme nous l'avons dit, notre politique est entrée dans une nouvelle phase alors que l'inflation sous-jacente est très proche de 2 %. Nous ne pouvons pas permettre à l'inflation d'augmenter davantage », a déclaré Ueda. « L'inflation sous-jacente étant très proche de 2 %, il devient plus important qu'avant d'ancrer l'inflation autour de notre objectif. »

L'inflation sous-jacente étant désormais très proche de l'objectif de 2 % — le niveau que la BoJ définit comme la stabilité des prix —, il a indiqué que le maintien de la croissance des prix autour de cet objectif revêt une importance accrue.

Le taux directeur de la BoJ s'établit actuellement à 1,25 %. Les prix de marché n'impliquent que peu de chances d'une nouvelle hausse lors de la réunion du 30 octobre, bien que la probabilité perçue monte à 75 % pour la réunion du 18 décembre.

Ueda a précisé que le calendrier et le rythme de toute future hausse de taux seront décidés en examinant l'impact des mouvements de change, de la demande en IA et des développements au Moyen-Orient sur les prix, plutôt qu'en suivant une trajectoire prédéfinie — une approche qui maintient les variations des devises au centre de l'attention compte tenu de leur transmission aux coûts d'importation. Il a ajouté que la BoJ discuterait lors de sa prochaine réunion d'une éventuelle révision de son évaluation actuelle selon laquelle l'inflation sous-jacente approche 2 %.

Sur les perspectives économiques, le gouverneur a affiché une position stable, indiquant que les évolutions économiques et des prix restent globalement conformes aux prévisions de la BoJ. Il a déclaré n'avoir rien entendu lors des réunions de cette semaine qui s'écarte de la vision de référence de la banque.

Ueda a décrit le principal enseignement de ces rencontres comme un échange de vues avec d'autres responsables politiques sur la manière dont le conflit au Moyen-Orient et la demande en IA pourraient affecter les économies mondiale et japonaise, ainsi que l'inflation. Il a indiqué avoir eu le sentiment que davantage de décideurs lors de ces réunions étaient quelque peu plus optimistes sur la demande en IA que la BoJ ne l'avait estimé, tout en notant qu'il n'y avait pas de grand écart entre l'évaluation de la banque sur la pression inflationniste liée à la demande en IA et ce qu'il a entendu de ses homologues mondiaux.

Concernant le taux neutre du Japon — le niveau théorique auquel la politique ne stimule ni ne restreint l'économie —, Ueda a déclaré qu'il reste difficile d'en proposer une estimation claire. Il a expliqué que laJ souhaite évaluer son estimation du taux neutre en tenant compte de l'impact cumulatif des hausses de taux passées sur les conditions financières et sur les prix intérieurs.

Par ailleurs, Ueda a indiqué avoir échangé des points de vue avec le président de la Réserve fédérale, Warsh, lors des réunions, mais a refusé de commenter le contenu de leurs discussions. Sur la communication entre les États-Unis et le Japon, il a confirmé n'être pas entré en contact avec le secrétaire au Trésor américain Bessent depuis leur rencontre à Asheville — un élément notable sur le front de l'intervention sur les changes, un domaine où le Japon est déjà intervenu sur les marchés pour contrer de fortes chutes du yen.

L'USD/JPY est resté quasi stable à 158,00, tandis que le dollar américain se négociait largement en baisse face aux autres grandes devises.