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Bloomberg reporte de nouveau l’entrée de l’Inde dans l’indice obligataire mondial

L’intégration des obligations d’État indiennes dans le Bloomberg's Global Aggregate Index a de nouveau été reportée, l’entreprise jugeant nécessaire d’examiner plus avant les composantes opérationnelles et les infrastructures de marché.

Ce nouveau report intervient alors que Bloomberg a demandé une évaluation supplémentaire avant de procéder à l’inclusion, selon des personnes au fait du dossier. La décision représente un revers pour les investisseurs qui espéraient une hausse des entrées de capitaux étrangers sur le marché de la dette indien après l’inclusion dans l’indice. Le marché des obligations d’État de l’Inde est l’un des plus importants parmi les économies de marchés émergents, ce qui fait de sa présence dans les indices de référence mondiaux une étape importante pour les portefeuilles internationaux de titres à revenu fixe.

Ce report pourrait provoquer une hausse immédiate des rendements obligataires souverains, ont indiqué des négociants en obligations, à mesure que les participants au marché réajustent leurs attentes quant au calendrier des flux passifs.

Vendredi, les rendements de l’obligation d’État de référence à 10 ans ont clôturé à 6,83%, en hausse de deux points de base par rapport à la clôture précédente. Les négociants en obligations s’attendent à ce que les rendements s’échangent autour de 6,90% lundi à la suite de cette nouvelle.

Malgré ce report, les obligations indiennes restent incluses dans plusieurs autres indices de dette des marchés émergents, assurant la participation continue d’une partie des investisseurs mondiaux.

Le Bloomberg's Global Aggregate Index est l’un des indices obligataires les plus suivis au monde, et son inclusion génère généralement d’importantes entrées passives de la part des fonds répliquant les indices, tandis que les gérants ajustent leurs positions pour refléter la composition de l’indice de référence.

Les efforts de l’Inde pour entrer dans les principaux indices obligataires mondiaux sont suivis de près par les acteurs du marché. Afin de faciliter cette inclusion, l’Inde a introduit le Fully Accessible Route (FAR) en 2020, permettant aux investisseurs non-résidents de négocier certains titres d’État sans restrictions. JPMorgan Chase a annoncé en 2023 qu’il inclurait les obligations d’État indiennes dans son Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) à partir de juin 2024, une décision qui devait apporter des milliards de dollars d’entrées. L’indice de Bloomberg, ainsi que ceux élaborés par FTSE Russell, constitue une autre voie par laquelle l’Inde cherche à approfondir la participation étrangère à son marché obligataire domestique.

Source: Economic Times Markets