Le Bitcoin (BTC) est repassé au-dessus de 81 000 $ vendredi, affichant un plus haut intraday de 81 238 $ lors de la session de New York — sa première transaction au-dessus de ce chiffre rond depuis le 7 septembre — et progressant de près de 6 % en 24 heures.

Le mouvement s'inscrit dans la fourchette de 76 000 à 82 000 $ que le rapport hebdomadaire de la société d'analyse on-chain CryptoQuant qualifie de « cooldown haussier ». L'élan suscité par la précédente course vers 82 000 $ s'est estompé : le bull score de la société est passé de 80 à 60, et la Coinbase Premium — l'écart entre le prix du Bitcoin sur la plateforme américaine régulée Coinbase et les venues mondiales, largement utilisée comme indicateur de la demande spot américaine — est repassée sous zéro. Le rapport y voit des signaux d'une demande spot américaine en refroidissement plutôt qu'une distribution pure et simple.

L'étincelle de vendredi était administrative plutôt que législative : l'annonce que le projet de proposition de règles de marché de la CFTC est en route vers la Maison-Blanche pour examen, comme signalé dans une publication X : word that the CFTC draft is reaching the White House https://x.com/wallstengine/status/2100946778069823967

Cet examen est une étape de routine du processus réglementaire américain — la CFTC, l'agence fédérale qui supervise les marchés dérivés américains, doit le valider avant qu'un projet puisse avancer vers une publication formelle — et c'est une voie qui, contrairement à la législation, ne nécessite pas de vote du Congrès.

Glassnode : un retour à un régime haussier on-chain

Les données on-chain présentent ce rebond comme un changement de régime plutôt qu'un simple rebond. Le Bitcoin est remonté au-dessus de sa True Market Mean — le coût de base agrégé des pièces activement détenues, calculé près de 76 700 $ — une reprise que Glassnode a qualifiée de retour à un régime haussier on-chain dans une publication X vendredi.

Selon la carte des coûts de base de Glassnode, deux clusters de coûts se trouvent désormais au-dessus. Les trésoreries corporates de Bitcoin affichent un prix d'entrée moyen près de 80 500 $, tandis que la bande d'équilibre de la cohorte des ETF spot américains se situe approximement entre 85 000 et 86 000 $. La cohorte des trésoreries — des sociétés cotées menant des stratégies de bilan corporate aux côtés de conceptions de réserves stratégiques de Bitcoin de type souverain — confère à la zone de 80 000 à 80 500 $ un poids à la fois graphique et fondamental. La carte de positionnement de Glassnode montre également des liquidations de positions courtes accumulées concentrées entre 83 000 et 86 000 $, où des clôtures forcées pourraient mécaniquement prolonger la progression.

Friday post on X https://x.com/glassnode/status/2100890406083084554

La hausse de la Fed et le blocage du CLARITY Act plafonnent le potentiel

Le contexte macro-politique limite toujours la hausse. La Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base cette semaine, à 3,75 %–4,00 % — sa première hausse depuis juillet 2023 — et son dot plot n'affiche désormais aucune baisse avant 2027, l'inflation tirée par l'énergie maintenant la porte ouverte à un resserrement supplémentaire. Des taux directeurs plus élevés augmentent les rendements des instruments assimilés au cash et, de manière générale, l'arrière-plan de liquidité dans lequel les actifs risqués évoluent.

Le gestionnaire d'actifs CoinShares a conclu qu'une cassure décisive au-dessus de 80 000 $ semble improbable d'ici la fin de l'année, tandis que Grayscale a qualifié la hausse d'ajustement de milieu de cycle qui ne devrait pas faire dérailler la crypto.

Les frictions législatives ont ajouté de la pression plus tôt dans la semaine. Le CLARITY Act, qui répartirait la supervision du marché entre les régulateurs, a échoué lors d'un vote procédural 49–50 mardi et a entraîné le BTC vers la zone des 75 000 $. Le sénateur Ted Cruz (R-Texas) insiste sur le fait que le projet de loi n'est pas mort, et son collègue le sénateur John Kennedy (R-Louisiana) s'attend à ce que le débat glisse vers une session dite « lame-duck » — la session post-électorale du Congrès sortant.

183 millions de dollars de positions courtes effacées en une heure

La squeeze elle-même a été alimentée par des liquidations forcées — les exchanges fermant automatiquement les positions à effet de levier une fois la marge qui les soutient épuisée. Les données dérivées agrégées montrent qu'environ 192 millions de dollars de positions à effet de levier ont été clôturées lors de la dernière heure du mouvement, dont plus de 183 millions de paris courts, le Bitcoin représentant à lui seul environ 119 millions de cette heure.

Sur 24 heures, environ 238 millions de dollars de positions courtes BTC ont été effacées contre seulement 6 millions de dollars de liquidations de positions longues, et plus de 100 000 traders ont été liquidés sur l'ensemble du marché sur la fenêtre quotidienne.

Le responsable de Galaxy Research, Alex Thorn, a ajouté un repère à plus long horizon : une clôture hebdomadaire au-dessus de la moyenne mobile à 50 semaines renforcerait la preuve que le plancher du marché baissier est déjà en place.

Les flux ETF reviennent, la dynamique s'élargit

Les flux de fonds sont devenus favorables juste à temps. Les ETF Bitcoin spot américains — des véhicules, négociables depuis leur approbation en janvier 2024, qui offrent aux portefeuilles grand public une exposition directe au Bitcoin — ont absorbé environ 159 millions de dollars nets jeudi, portés par l'IBIT de BlackRock, deux jours consécutifs de sorties — bien que la semaine se soit achevée avec environ 427 millions de dollars nets négatifs au total. Les ETF Ethereum ont perdu environ 39 millions de dollars, une troisième session consécutive de sorties.

L'analyste de recherche de Bitget Wallet, Rashi Jang, a estimé que ce mouvement est plus solide qu'un simple rebond de sentiment : la déléveration de début de mois a dégagé le terrain, rendant le prix plus réactif à une demande spot renouvelée, et des entrées ETF soutenues peuvent défendre la zone des 80 000 $. Le stratège Eric Balchunas a par ailleurs projeté que les actifs des ETF BTC pourraient tripler ceux de l'or avec le temps, atteignant 300 à 400 milliards de dollars.

Le rebond s'est également largement étendu au-delà de l'actif principal. La rallye des altcoins a propulsé le NEAR Protocol de 31 % et Arbitrum de 30 % en 24 heures, tandis que les proxys de trésorerie à l'échelle des whales ont bondi en écho : Strategy (MSTR) a gagné 12,38 % et Forward Industries, axée sur Solana, 18,95 %. Tom Lee, président de la société de trésorerie Ethereum Bitmine, a soutenu que la demande réelle du secteur peut maintenir la crypto en hausse même sans le CLARITY Act, citant les marchés de prédiction qui ont prospéré dans l'ambiguïté réglementaire.

Le risque macro persiste malgré tout. Le brut WTI a plongé près de 94,8 $ avant de se redresser vers 98 $ en raison des inquiétudes sur l'approvisionnement du Golfe — le type de pression sur les prix de l'énergie qui sous-tend la prudence de la Fed sur l'inflation — et le rendement du Treasury à 30 ans a grimpé de 90 points de base cette semaine à 5,34 % — le contexte que CoinShares prend en compte lorsqu'elle doute d'une cassure durable au-dessus de 80 000 $.

Résistance à 81 911 $, support à 79 517 $ sous surveillance

Au 3 août 03h26 UTC, le moteur propriétaire de scoring composite support/résistance à 42 indicateurs de Coinotag attribue à la résistance la plus proche, à 81 911 $, une note STRONG de 80/100 — une confluence de la bande supérieure de Keltner, du Fibonacci 0.000 et de la bande supérieure de Donchian — avec 87 861 $ (50/100) comme prochain objectif au-dessus. Le spot s'échangeait à 81 198 $, en hausse de 4,90 % sur 24 heures.

À la baisse, le moteur évalue le support à 79 517 $ à 76/100, porté par le Pivot Point, le Fibonacci 0.114 et un nœud à faible volume, avec 78 320 $ (66/100) en dessous et 72 917 $ (68/100) derrière.

Le positionnement des dérivés semble équilibré, sans signes d'euphorie : le funding — les frais périodiques échangés entre longs et shorts des futures perpétuels — se situe à un niveau quasi neutre de 0,0068 %, l'open interest près de 16,96 milliards de dollars et le ratio long/short à 1,07, tandis que le Fear & Greed Index, un indicateur composite de sentiment, affiche 71 (Greed). Le RSI à 64,20 avec un signal MACD baissier au sein d'une tendance haussière pointe vers une consolidation. Selon ce cadre, une clôture quotidienne sous 78 320 $ invaliderait la structure hauss.