Le rebond du Bitcoin s'est essoufflé près de 78 000 $ le 3 septembre, la demande au comptant s'affaiblissant après le rallye d'août. La prévision du prix du Bitcoin dépend désormais de la capacité des acheteurs à défendre le support des moyennes mobiles proches tout en reconquérant la résistance au-dessus de 78 000 $. Les données de TradingView montraient le BTC négocié autour de 77 900 $ lors de la dernière séance de quatre heures.

Ce ralentissement était notable car le Bitcoin entamait septembre après un gain d'environ 25 % en août — une progression mensuelle que Coinbase a décrite comme la meilleure performance du Bitcoin en un an. Septembre est aussi historiquement un mois faible pour le Bitcoin, l'actif ayant enregistré des pertes lors de la plupart des mois de septembre depuis 2017, ajoutant un vent contraire saisonnier à la question de la demande. Cependant, un affaiblissement de l'absorption au comptant et des flux irréguliers d'ETF ont laissé le rallye exposé à de nouvelles ventes.

Demande faible autour de 78 000 $

Le graphique en quatre heures de TradingView montrait le Bitcoin négocié autour de 77 892 $ le 3 septembre. Le prix se situait au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 périodes, proche de 77 748 $, ainsi qu'au-dessus de la moyenne sur 50 périodes autour de 77 556 $ et de la moyenne sur 100 périodes proche de 75 516 $.

Ces niveaux maintenaient la structure à court terme constructive malgré le repli par rapport aux sommets d'août. Le prix restait toutefois sous la bande de résistance récente située entre environ 79 000 $ et 80 000 $, une zone qui a rejeté le prix à plusieurs reprises depuis fin août.

La dynamique restait également faible. L'histogramme du MACD (moving average convergence divergence) est devenu légèrement positif, mais les deux lignes de signal restaient sous zéro — une configuration indiquant une amélioration de la dynamique à court terme sans confirmer un renversement haussier plus large.

Rain a écrit sur X que la demande apparente du Bitcoin était redevenue négative après une brève récupération en août. L'analyste a indiqué que le BTC était tombé vers 76 400 $ alors que l'offre d'anciennes pièces faisait face à une absorption plus faible, estimant que l'affaiblissement de la demande au comptant comptait davantage que le niveau de 77 000 $ lui-même.

Flux d'ETF irréguliers

Les ETF Bitcoin au comptant américains, lancés en janvier 2024 et devenus un indicateur de référence de la demande institutionnelle, ne montraient aucune direction claire cette semaine. Les données de Farside Investors indiquaient que ces fonds avaient enregistré 236,5 millions de dollars de sorties nettes le 1er septembre. Le fonds IBIT de BlackRock en représentait 201,2 millions, tandis que le FBTC de Fidelity perdait 43,7 millions.

Les flux se sont inversés une séance plus tard. Les données de Farside montraient que les fonds ont attiré 101,1 millions de dollars le 2 septembre, le fonds de BlackRock en drainant 115,4 millions tandis que le GBTC de Grayscale enregistrait 56,2 millions de sorties. Ce renversement a réduit la pression immédiate mais n'a pas établi une demande institutionnelle régulière.

Coinbase avait déjà signalé une faible demande crypto-native dans son commentaire institutionnel du 7 août, indiquant que le soulagement macroéconomique n'avait pas généré une progression plus forte du Bitcoin. Sa mise à jour du marché du 2 septembre a fourni une autre mesure de la force d'août, notant que le BTC avait gagné 25 % au cours du mois avant de reculer en même temps que les actions et les obligations. Cela place le repli de septembre face à une progression antérieure bien plus forte, alourdissant le fardeau des acheteurs pour maintenir la dynamique au-dessus de la résistance proche.

Les données des détenteurs montrent que la pression vendeuse reste active

Les données de CryptoQuant au 1er septembre faisaient état de 663 215 BTC classés dans un comportement de prise de bénéfices, auxquels s'ajoutaient 324 767 BTC dans la cohorte des vendeurs en perte. Le jeu de données excluait les soldes des plateformes d'échange et regroupait les adresses au niveau des entités.

Les données de rentabilité des détenteurs de CryptoQuant montraient un positionnement mitigé. Les détenteurs à court terme contrôlaient 9,426 % de l'offre en profit et 2,619 % en perte, tandis que les détenteurs à long terme détenaient 61,033 % en profit et 26,923 % en perte.

Un autre jeu de données CryptoQuant montrait que les détenteurs à court terme généraient 48,87 % de l'activité de profit réalisé, avec une part de pertes réalisées de 4,092 %. Les détenteurs à long terme contribuaient à hauteur de 22,694 % des profits réalisés et de 24,345 % des pertes réalisées.

Ces chiffres montraient que la prise de bénéfices était revenue sans signal clair de capitulation, et soutenaient l'idée que les détenteurs existants ne pouvaient pas à eux seuls soutenir une nouvelle progression. La demande au comptant fraîche restait la principale variable du marché du BTC.

Le support de 75 500 $ sous surveillance

La première zone baissière se situe près de la moyenne mobile exponentielle sur 100 périodes, autour de 75 516 $. Une rupture durable sous ce niveau affaiblirait la structure en quatre heures et exposerait la zone de 73 500 $ citée par Rei Researcher.

Rei Researcher a indiqué que le Bitcoin était resté au-dessus des bases de coût des ETF et des détenteurs à court terme pendant environ une semaine, considérant 73 500 $ comme le premier niveau que les acheteurs doivent défendre. Un capital frais, plutôt qu'une baisse des ventes, restait le facteur décisif.

À la hausse, le Bitcoin fait d'abord face à la zone de résistance récente entre 78 000 $ et 80 000 $. Jelle a écrit sur X que le BTC restait sous une résistance clé, dont la rupture pourrait inverser la structure du marché. Tant que cela ne se produit pas, la structure du Bitcoin reste dans un range plutôt que confirmée haussière.

Le prochain test vérifiable est une clôture en quatre heures au-dessus du récent regroupement de résistance. Un échec maintient 75 516 $ et 73 500 $ sous surveillance, tandis qu'une rupture au-dessus de 80 000 $ donnerait aux acheteurs leur confirmation la plus claire depuis fin août.