Le Bitcoin a brisé le seuil des 80 000 $ jeudi pour la première fois depuis plus d'un mois, prolongeant la chute de mercredi liée à l'inflation et effaçant près d'un milliard de dollars de positions crypto à effet de levier. Après plusieurs heures de forte volatilité, la principale cryptomonnaie se négociait autour de 82 000 $, toujours en baisse de 2,6 % et sous un niveau de support clé, après que des données d'inflation américaines supérieures aux attentes ont ravivé les paris sur une nouvelle hausse de taux de la Réserve fédérale.

Environ 177 440 traders ont été liquidés sur l'ensemble du marché en 24 heures, pour un total de 948,22 millions de dollars, selon CoinGlass. Les positions longues ont absorbé l'écrasante majorité des pertes, soit 858,96 millions de dollars, ou 90,6 % du total. Ethereum a été l'actif le plus touché avec 282,03 millions de dollars de liquidations, le Bitcoin suivant de peu avec un peu plus de 200 millions de dollars.

Il s'agissait de la troisième journée la plus lourde en liquidations de positions longues des 90 derniers jours, derrière le 8 octobre et le 22 août. Le plus gros ordre clôturé de force était une position longue sur Bitcoin de 12,03 millions de dollars sur Binance, liquidée à 80 208,96 $.

La vente s'est propagée à l'ensemble du marché. Ethereum et XRP ont chacun reculé de près de 5 %, Zcash a plongé d'environ 10 %, et seules cinq cryptomonnaies parmi les 100 premières ont affiché des gains supérieurs à 1 % — pratiquement l'ensemble des grandes capitalisations était dans le rouge.

Une liquidation survient lorsqu'un trader emprunte des fonds pour parier sur un mouvement de prix et que le marché évolue en sens inverse. Une fois que les pertes épuisent le collateral d'une position, la bourse la vend automatiquement, et cette vente forcée tire les prix vers le bas, déclenchant la vague suivante de positions longues à effet de levier.

Les données d'inflation ravivent les paris de hausse de taux

Le déclencheur a été le rapport sur l'inflation de mercredi, qui a montré une hausse des prix à la consommation américains de 3,7 % sur un an en septembre, contre une prévision de 3,6 %, avec une inflation sous-jacente à 2,6 % contre 2,5 % attendus. L'indice des prix à la production de jeudi, qui suit les coûts des intrants des entreprises, a affiché un écart encore plus important, en hausse de 6,3 % sur un an contre une estimation de 5,5 %.

Une grande partie de cette pression sur les prix remonte au pétrole. Le Brent, la référence pétrolière internationale, se négociait autour de 104 dollars le baril, soit environ 70 % au-dessus de son niveau d'il y a un an, dans le contexte de la guerre entre les États-Unis et l'Iran — un coût qui se répercute sur le carburant, transport et presque tout ce qui doit être acheminé jusqu'aux consommateurs.\nUne inflation galopante pousse la Réserve fédérale vers des taux d'intérêt plus élevés, ce qui fait grimper les rendements des bons du Trésor, le rendement que perçoivent les investisseurs qui prêtent à l'État américain. Une obligation rapportant environ 5 % avec pratiquement aucun risque rend le Bitcoin moins attractif, tandis qu'un coût d'emprunt plus élevé et un dollar renforcé assèchent la liquidité bon marché dont dépendent les traders crypto à effet de levier.

Iliya Kalchev, analyste chez Nexo, a interprété cette vente comme un vaste retrait du risque plutôt que comme une simple affaire de Fed, notant que les actions et le cuivre reculaient, que l'or montait et que le Kospi sud-coréen, l'indice boursier de référence du pays, perdait environ 8 %.

« Le Bitcoin a glissé vers le bas de la fourchette de 81 000 à 87 000 $ qu'il occupe depuis fin septembre, et Glassnode identifie 80 000 $ comme le niveau à surveiller », a déclaré Kalchev à Decrypt. « Il se situe également désormais environ 2 % sous le coût moyen des détenteurs d'ETF spot américains, proche de 82 300 $, après avoir clôturé au-dessus de cette ligne 21 jours sur 24 depuis le 21 septembre. Cela place les acheteurs d'ETF à nouveau sous l'eau, et la reconquête de ce niveau est le premier test de tout rebond. »

Les niveaux clés sur le graphique

Sur le graphique journalier, le Bitcoin a cassé le support des 81 603 $, le plus fort support supérieur issu de sa rallye d'août à octobre de 62 763 $ à 87 422 $, une zone où les replis de tendance haussière marquent souvent une pause. La chute a atteint 79 711 $ avant que les acheteurs ne ramènent le prix vers 80 925 $, un canal de tendance haussier autour de 80 286 $ offrant un plancher.

L'indice de force relative (RSI), un indicateur de momentum de 0 à 100 où 50 sépare les haussiers des baissiers, est tombé à environ 44, tandis que le golden cross — une configuration qui se forme lorsqu'une moyenne mobile à court terme, généralement la 50 jours, croise au-dessus d'une moyenne mobile à long terme, généralement la 200 jours — maintient toujours intacte la tendance haussière de plus long terme.

Une clôture journalière au-dessus de 81 603 $ rouvrirait la voie vers 84 245 $ et le sommet de 87 422 $. À l'inverse, une perte des 80 286 $ exposerait 78 002 $ comme support suivant, puis 75 092 $.

Ce qu'exigerait une reprise

Kalchev voit des signes précoces que la vente ne s'aggrave pas, notamment un ralentissement des prises de bénéfices, mais il a indiqué qu'une reprise nécessite plus qu'un simple rebond.

« Trois choses doivent s'aligner pour que le Bitcoin repasse au-dessus. Les flux ETF doivent redevenir durablement positifs, après 681 millions de dollars de sorties la semaine dernière et une seule journée d'entrée de 177 millions de dollars. Les ventes des détenteurs de long terme doivent s'apaiser », a expliqué Kalchev.

Les ETF spot Bitcoin américains détiennent l'actif directement et publient leurs entrées et sorties chaque jour de bourse, des chiffres largement suivis comme indicateur de la participation institutionnelle au marché.

Pour Kalchev, un marché durablement haussier exigerait que l'effet de levier soit soutenu par des achats constants plutôt que par un simple rebond. Il a ajouté qu'une « trajectoire de la Fed qui s'arrêterait à une seule hausse de 25 points de base soulagerait le contexte ».

La Fed annonce sa prochaine décision de taux le 28, suivie le lendemain des données d'inflation PCE sous-jacente, l'indicateur de prix privilégié de la banque centrale, puis des chiffres de l'emploi d'octobre le 6 novembre.