Bitcoin a enregistré son plus important mouvement on-chain de 2026, avec plus de 21 milliards de dollars en sorties dépensées liées à des avoirs d'une valeur supérieure à 1 million de dollars, selon l'analyste on-chain Darkfost. Au total, plus de 230 000 BTC ont changé de mains durant cet épisode. Parallèlement, l'analyste Ali Charts a attiré l'attention sur les baisses historiques du cours de Bitcoin autour des précédentes élections de mi-mandat américaines, à l'approche du vote du 3 novembre. Les deux analystes, publiant des analyses distinctes, ont mis en avant des signaux différents portant sur des transferts massifs, les rendements historiques et les niveaux de baisse potentiels. Les méthodes diffèrent également : l'analyse on-chain mesure ce que les coins ont réellement fait sur le registre public de Bitcoin, tandis que la comparaison électorale repose sur le comportement des prix lors des cycles passés.

Darkfost suit plus de 230 000 BTC dans des transferts de grande envergure

Darkfost a rapporté que plus de 230 000 BTC ont circulé via des UTXO (sorties de transaction non dépensées) dépensés, chacun d'une valeur supérieure à 1 million de dollars, sur la base de son analyse on-chain. La plupart de ces sorties avaient entre un et six mois, tandis que 4,6 milliards de dollars supplémentaires en sorties dépensées provenaient de détenteurs à long terme dont les coins étaient âgés de 12 mois à 3 ans. L'âge des coins est un paramètre standard de l'analyse on-chain, utilisé pour distinguer les coins détenus par des acheteurs récents de ceux restés immobiles pendant de plus longues périodes.

Malgré l'ampleur de l'activité, Darkfost a indiqué que le mouvement impliquait probablement des transferts entre adresses, car les coins ne semblent pas être parvenus sur les plateformes d'échange. L'analyste a noté que les UTXO dépensés et envoyés vers les plateformes n'ont montré aucune hausse comparable. Cette distinction est l'une des raisons pour lesquelles les observateurs on-chain suivent la destination : les dépôts sur les plateformes sont généralement interprétés comme des coins positionnés en vue d'une éventuelle vente, tandis que les transferts entre adresses sont plus souvent associés à la gestion de portefeuilles. Selon que les transactions réalisent des profits ou des pertes, ce mouvement pourrait se traduire par une hausse de l'un ou l'autre indicateur. Ces chiffres mesurent l'écart entre le prix d'acquisition initial des coins et le prix auquel ils se sont ensuite déplacés.

Ali Charts souligne le schéma récurrent des élections de mi-mandat

Ali Charts a indiqué que Bitcoin a reculé lors des quatre précédents cycles d'élections de mi-mandat américaines, enregistrant des baisses de % en 2010, 65 % en 2014, 52 % en 2018 et 27 % en 2022, selon l'analyse historique de l'analyste. Celui-ci a toutefois reconnu qu'une telle corrélation n'établit pas de lien de causalité lié aux élections, cette comparaison s'appuyant sur un échantillon de seulement quatre cycles.

Les rendements du quatrième trimestre ces années-là ont également été très variables. Bitcoin a gagné 391 % en 2010, mais a chuté de 16,70 % en 2014, de 42,16 % en 2018 et de 14,75 % en 2022. Trois de ces quatre années de mi-mandat se sont soldées par des rendements négatifs au quatrième trimestre.

Les analystes se concentrent sur 73 000 $ comme niveau de prix clé

Ali Charts a identifié 73 000 $ comme un niveau à surveiller si la pression vendeuse augmente après l'élection du 3 novembre. Ce prix correspond approximativement au prix de revient des détenteurs à court terme, c'est-à-dire le prix d'achat moyen des investisseurs relativement récents. Comme cet indicateur suit ces prix d'entrée, un cours à ce niveau laisse les acheteurs récents proches du seuil d'équilibre, tandis qu'un cours en dessous les place en situation de perte.

Selon l'analyste, Bitcoin a historiquement trouvé un support à proximité de cet indicateur lors des marchés haussiers établis. Ali surveillerait les signes d'épuisement des vendeurs et le retour de la demande à ce niveau avant d'envisager une position longue.