Le candidat sénatorial du Michigan El-Sayed réclame l'interdiction des rachats d'actions alors que les rachats de tokens crypto atteignent un record de 638 millions de dollars
Points clés
- •Le candidat sénatorial du Michigan Abdul El-Sayed a exigé sur X que les rachats d'actions soient rendus illégaux, quelques jours après que General Motors a dévoilé un programme de rachat de 20 milliards de dollars.
- •Toute interdiction des rachats nécessiterait une législation fédérale, de sorte que l'appel d'El-Sayed reste une position de campagne avant l'élection du 3 novembre, où un sondage Marist le donne vainqueur contre Mike Rogers par 50 % contre 48 % parmi les électeurs probables.
- •Les rachats d'actions classiques, notamment ceux de Strategy Inc., qui a relevé son plafond de rachat de titres de crédit numérique de 2,0 à 3,0 milliards de et dépensé 193,1 millions de dollars en actions STRC en une semaine, seraient concernés par une interdiction des rachats d'actions par les entreprises.
- •Les rachats de tokens crypto suivent une voie distincte, utilisant les revenus de trading du protocole pour acheter et souvent brûler des tokens, et la Division of Corporation Finance de la SEC a indiqué dans une FAQ mise à jour que l'annonce de tels rachats pour un réseau crypto fonctionnel ne transforme pas le token en titre.
- •Les rachats de tokens ont atteint un record de 638 millions de dollars, et le Hyperliquid Policy Center a demandé à la SEC d'intégrer les directives sur les rachats dans son projet de Regulation Crypto Assets.
Le candidat sénatorial du Michigan Abdul El-Sayed estime que les rachats d'actions devraient être illégaux — une exigence formulée quelques jours après que General Motors a dévoilé un programme de rachat de 20 milliards de dollars. Toutefois, cette proposition n'affecte pas globalement les rachats dans le secteur crypto, car les rachats d'actifs numériques suivent deux voies distinctes, et une seule d'entre elles serait visée par l'interdiction que demande El-Sayed.
Un candidat au Sénat cible les rachats d'entreprises
El-Sayed, le démocrate de la course sénatoriale du Michigan du 3 novembre, a écrit sur X mercredi que « les rachats d'actions devraient être illégaux », accusant les dirigeants de GM de s'enrichir eux-mêmes et d'enrichir les actionnaires plutôt que de financer les travailleurs et les nouveaux produits.
Son message a suivi l'annonce par General Motors (GM) d'un plan de rachat de 20 milliards de dollars que le syndicat United Auto Workers (UAW) a qualifié de plus grand rachat de l'histoire des constructeurs automobiles américains. L'adversaire républicain d'El-Sayed, Mike Rogers, ancien membre de la Chambre des représentants, a également critiqué l'entreprise, affirmant qu'elle avait choisi de « privilégier les profits au détriment des personnes ».
El-Sayed brigue un siège au Congrès, ce qui signifie que cet appel reste une position de campagne — toute interdiction des rachats nécessiterait une législation fédérale.
L'UAW, qui a apporté son soutien à El-Sayed, a décrit cette décision comme un « pillage massif légalisé » dans une déclaration du président Shawn Fain, qui a souligné que la PDG Mary Barra avait gagné 48 millions de dollars en 2025.
GM a déclaré que sa « première priorité est d'investir dans notre entreprise et nos employés », citant plus de 100 milliards de dollars réinvestis depuis 2020. Le constructeur aurait racheté environ 29,5 milliards de dollars d'actions depuis 2023, Barra estimant que les actions étaient sous-évaluées.
Sondage Marist mené du 15 au 18 octobre place El-Sayed à 50 % et Rogers à 48 % parmi les électeurs probables.
Deux voies : rachats d'entreprises contre rachats de tokens
Strategy Inc., la société de trésorerie Bitcoin anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, détient désormais 848 517 BTC et pratique les rachats d'actions classiques. Un dépôt 8-K auprès de la SEC couvrant le 19 octobre montre que le conseil d'administration a relevé le plafond de son programme de rachat de titres de crédit numérique de 2,0 à 3,0 milliards de dollars, laissant 1,16 milliard de dollars disponibles. Au cours de la semaine se terminant le 18 octobre, la société a racheté 1 938 780 actions de ses Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) pour 193,1 millions de dollars. Strategy maintient également une autorisation distincte, toujours en vigueur, de 1,0 milliard de dollars pour le rachat de ses actions ordinaires MSTR.
La cible d'El-Sayed, telle que définie dans son message sur GM, est constituée par les sociétés cotées rachetant leurs propres actions. Les rachats STRC et MSTR de Strategy relèvent précisément de cette catégorie, ce qui signifie qu'une interdiction des rachats d'entreprises les affecterait.
Les projets crypto, en revanche, recourent de plus en plus à un mécanisme différent appelé « rachats de tokens ». Selon ce modèle, un protocole utilise les revenus tirés du trading pour acheter son propre token sur le marché libre, détruisant souvent (burn) les tokens ensuite.
Cette pratique a récemment reçu un soutien réglementaire plus clair après que la Division of Corporation Finance de la SEC a indiqué dans une FAQ mise à jour que l'annonce d'un rachat pour un réseau crypto déjà opérationnel ne transforme pas le token en titre (security).
Le Assistance Fund de Hyperliquid, par exemple, achète et brûle automatiquement des tokens HYPE en utilisant 99 % des frais de trading éligibles. Cryptopolitan a récemment rapporté que le Hyperliquid Policy Center a demandé à la SEC d'intégrer directement les directives sur les rachats dans son projet de Regulation Crypto Assets.
Parallèlement, les rachats de tokens ont atteint un record de 638 millions de dollars. La réponse de la SEC à la demande du Policy Center constitue la prochaine étape pour la voie des tokens ; du côté des entreprises, les électeurs du Michigan se rendront aux urnes le 3 novembre.
