Binance, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies au monde, a indiqué qu’une part importante des traders utilisant son nouveau produit d’actions tokenisées n’avait jamais négocié d’actions sur la plateforme auparavant.

Au cours des derniers mois, la plateforme a élargi son accès aux expositions aux marchés traditionnels avec trois produits distincts : une exposition pré-IPO via des contrats à terme perpétuels, un accès direct aux actions cotées aux États-Unis et bStocks, ses titres tokenisés sur chaîne.

L’un des chiffres les plus marquants de Binance est que quatre utilisateurs bStocks sur dix ont accédé aux actions pour la première fois via ce produit, soulignant comment les versions tokenisées peuvent servir de porte d’entrée à des utilisateurs déjà actifs dans la cryptomonnaie mais plus récents dans le trading lié aux actions.

Pourquoi les nouveaux utilisateurs de Binance choisissent-ils d’abord la version tokenisée ?

Binance a indiqué que 41,5 % des traders bStocks n’avaient pas auparavant utilisé les contrats à terme perpétuels ni le trading direct d’actions sur la plateforme, ce qui signifie que bStocks constituait leur première exposition aux actions sur Binance.

Selon la plateforme, le nombre de cotations bStock est passé de 5 à 36 en un mois, tandis que la capitalisation boursière cumulée de ces jetons aurait dépassé 300 millions de dollars sur la même période.

Binance a également indiqué que la simplicité du produit permet aux utilisateurs d’effectuer plus facilement certaines actions qui peuvent nécessiter davantage d’étapes sur les plateformes traditionnelles. À titre d’étude de cas, la plateforme a cité SPCX, une récente cotation pré-IPO de l’action SpaceX, et a indiqué que 8,6 % des utilisateurs ayant négocié son contrat à terme perpétuel pré-IPO ont ensuite acheté la version bStock, contre 0,6 % qui se sont tournés vers l’action directe.

Que se passe-t-il une fois les marchés traditionnels fermés ?

Les actions américaines traditionnelles se négocient selon un calendrier 24/5. bStocks se négocie 24 heures sur 24, tous les jours, et Binance a indiqué que cette différence est visible dans ses données de volume.

Pendant les heures normales de marché aux États-Unis, bStocks et les actions directes se partagent presque à parts égales le volume lié aux actions sur Binance, bStocks représentant 48 %. Après la clôture du marché, cette part grimpe à 58 %.

La plateforme a déclaré que l’attrait de bStocks va au-delà des heures de négociation prolongées. Chaque bStock est censé être adossé un pour un à une action détenue auprès d’un dépositaire réglementé, une affirmation que Binance dit pouvoir vérifier via sa page Proof of Collateral, et les dividendes sont versés automatiquement grâce à un mécanisme de rebasing qu’elle appelle le Multiplier.

Les détenteurs peuvent également utiliser bStocks dans la finance décentralisée, notamment en les fournissant à des pools de liquidité ou en les utilisant comme garantie. Binance a cité les paires de liquidité PancakeSwap, qui affichent des rendements allant d’environ 32 % à 228 %, ainsi que des pools de crédit natifs offrant des rendements plus stables de 5 % à 10 %.

La conversion instantanée et sans frais entre un bStock et son action sous-jacente est conçue pour maintenir des prix étroitement alignés. Toutefois, des écarts peuvent encore apparaître lorsque les marchés traditionnels sont fermés et que le trading on-chain se poursuit.

Binance a indiqué qu’un échantillon d’utilisateurs avait généré 216 millions de dollars de transactions en exploitant ces écarts entre le 11 juin et le 8 juillet. Un petit groupe de traders systématiques a représenté la majeure partie de ce volume, bien que la plupart des participants individuels n’aient négocié qu’une seule fois.

Les données de Binance reflètent-elles une tendance plus large du secteur ?

Les chiffres de Binance suggèrent que ses produits ne sont pas utilisés de manière isolée. La plateforme a noté que 58,5 % des utilisateurs de bStock ont également négocié des contrats à terme perpétuels ou des actions directes au cours de la même période, y compris des combinaisons de perps et bStocks, les trois produits ensemble, ou des actions directes et bStocks.

Des données indépendantes montrent également que les actions tokenisées sont devenues la plus grande catégorie d’actifs du monde réel (RWA) en nombre de portefeuilles, les nouveaux utilisateurs entrant souvent sur le marché RWA via les actions tokenisées plutôt que de les considérer comme un ajout secondaire. Selon les données de rwa.xyz, la valeur distribuée actuelle du marché des actions tokenisées s’élève à 1,88 milliard de dollars, avec un volume de transfert mensuel supérieur à 7,6 milliards de dollars.

Plusieurs plateformes d’échange ont élargi cette année leurs offres d’actions tokenisées à de nouveaux marchés, tandis que des fournisseurs d’infrastructures de compensation comme le DTCC ont commencé à tester le règlement de titres tokenisés. De grandes plateformes, dont Nasdaq et le NYSE, ont également lancé leurs propres initiatives de tokenisation.

Dans ce contexte, les chiffres de Binance ressemblent moins à une affirmation marketing isolée qu’à un instantané d’un changement déjà en cours dans l’ensemble du secteur.