Bessent affirme que les États-Unis peuvent se développer pour surmonter une dette nationale de 40 000 milliards de dollars
Points clés
- •La dette nationale brute des États-Unis a dépassé 40 000 milliards de dollars cette semaine, contre 39 000 milliards cinq mois plus tôt, et elle a plus que doublé au cours de la dernière décennie.
- •Bessent a attribué environ 100 milliards de dollars de la récente hausse à des remboursements ordonnés après que la Cour suprême a jugé que certains droits d’urgence imposés en vertu de l’IEEPA n’étaient pas autorisés.
- •Les paiements nets d’intérêts annuels sur la dette atteignent environ 1 000 milliards de dollars, dépassant les dépenses récentes de défense, et le ratio dette/production se situe désormais au-dessus de son pic d’après-Seconde Guerre mondiale.
- •Moody's a retiré en mai la note triple A des États-Unis, devenant la dernière des trois grandes agences de notation à le faire, en invoquant les déficits et la hausse des coûts d’intérêt.
- •Le Trésor prévoit d’élargir ses rachats de titres à plus longue échéance, de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération, afin de soutenir la liquidité du marché.
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que les États-Unis peuvent se développer pour sortir d’une dette nationale qui a atteint 40 000 milliards de dollars, citant les droits de douane et une expansion économique plus large comme éléments centraux de cette stratégie. Ses propos sont intervenus peu après la confirmation officielle de ce seuil d’endettement.
Dans une interview récente, Bessent a estimé qu’il n’y avait rien d’intrinsèquement transformateur dans le chiffre de 40 000 milliards de dollars. Il a soutenu qu’une croissance soutenue, combinée aux recettes issues des droits de douane, permettrait au pays de gérer puis de réduire progressivement le poids de la dette par rapport à l’économie au fil du temps. Ces commentaires ont circulé dans des données partagées sur X, puis ont été repris par des médias dont hokanews.
La dette nationale dépasse le seuil des 40 000 milliards de dollars
Selon les chiffres du département du Trésor, la dette nationale brute a dépassé 40 000 milliards de dollars cette semaine. Le total n’était encore que de 39 000 milliards en mars, il y a cinq mois. Au cours de la dernière décennie, la dette a plus que doublé, reflétant des déficits cumulés alimentés par les dépenses, des recettes insuffisantes et les conditions économiques sous plusieurs administrations successives.
Bessent a noté qu’une partie de la récente hausse découle de facteurs temporaires. Parmi eux figurent des remboursements ordonnés après une décision de la Cour suprême annulant certains droits de douane d’urgence imposés sous l’administration actuelle. Ces remboursements ont totalisé environ 100 milliards de dollars. Il a indiqué que les recettes tarifaires de 2026 devraient revenir à des niveaux comparables à ceux de 2025, à mesure que les droits sont réintroduits par les procédures commerciales établies, y compris les mesures prévues par la Section 301.
Rôle des droits de douane et de la croissance économique dans la stratégie budgétaire
Bessent a relié la trajectoire à venir à des recettes tarifaires plus élevées et à une croissance économique plus rapide, qui élargirait l’assiette fiscale. Il a décrit certaines mesures, comme l’amortissement immédiat pour les usines, les équipements et les structures agricoles, comme des investissements plutôt que comme de simples dépenses, estimant qu’elles soutiennent la capacité productive future. L’administration a également exposé des efforts de consolidation budgétaire visant à réduire le déficit par rapport au produit intérieur brut.
Pour l’année civile 2025, le déficit s’élevait à environ 5,7 % du PIB après des mesures de consolidation antérieures. Bessent a dit penser que le déficit sous l’administration actuelle a de fortes chances d’avoir atteint un pic. Il a également évoqué des travaux en cours avec d’autres responsables sur des mesures susceptibles de générer des centaines de milliards de dollars d’économies grâce à des examens ciblés des dépenses et de l’efficacité.
Une part importante de la dette totale est détenue dans des comptes intragouvernementaux, comme les fonds fiduciaires de la Sécurité sociale, et pas uniquement par des investisseurs extérieurs. Bessent a souligné cette distinction lorsqu’il évoque la portion de la dette négociée sur le marché.
Contexte du marché obligataire et réponse de la politique publique
L’annonce sur la dette est intervenue alors que les rendements des titres du Trésor à plus longue échéance restaient élevés et que des inquiétudes persistaient quant à la liquidité sur certaines parties du marché obligataire. En réponse, le Trésor a annoncé son intention d’élargir ses opérations de rachat de titres à plus longue échéance, en portant le montant de 2 milliards de dollars maximum par opération à au moins 4 milliards de dollars, avec la possibilité d’augmentations supplémentaires.
Bessent a maintenu que les prix du marché ne reflètent pas pleinement les fondamentaux sous-jacents et que des mesures améliorant la liquidité font partie de la stratégie globale. L’administration continue de présenter la croissance économique comme le principal mécanisme pour traiter la trajectoire de la dette, les droits de douane servant de source de recettes complémentaire.
Le niveau de 40 000 milliards de dollars marque une étape budgétaire notable. Les responsables continuent de surveiller les ratios déficit/PIB, les coûts d’intérêt et la performance des recettes comme indicateurs des progrès vers une stabilisation de la trajectoire de la dette. De plus amples détails sur les mesures de consolidation spécifiques et la mise en œuvre des droits de douane sont attendus dans les prochains mois à mesure que les efforts politiques avancent.
Auteur : Ethan Collins
Journaliste crypto
Ethan Collins couvre l’actualité du secteur des cryptomonnaies et de la blockchain. Son travail porte sur les mouvements de marché, les mises à jour de protocoles, les évolutions réglementaires et les tendances émergentes des actifs numériques.
Il s’attache à présenter des sujets complexes de manière claire et accessible à un large lectorat.
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