Berkshire Hathaway (NYSE : BRK.A, BRK.B) a maintenu une réserve de liquidités de 377,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2026 tout en vendant plus d'actions qu'elle n'en a achetées, une posture qui souligne l'approche prudente du conglomérat face aux conditions actuelles du marché.

Dirigée par le président Warren Buffett et le directeur général Greg Abel, la société basée à Omaha a envoyé ce que le rapport original qualifiait d'avertissement substantiel à Wall Street, en combinant un important coussin de liquidités et des ventes nettes d'actions. Cette réserve de trésorerie figure parmi les plus importantes détenues par une société américaine, s'étant constituée alors que Berkshire réduisait ses principales participations ces dernières années, notamment d'importantes réductions de positions telles qu'Apple et Bank of America en 2024.

Buffett, qui a dirigé Berkshire pendant environ six décennies, a annoncé en mai 2025 qu'il quitterait son poste de directeur général à la fin de cette année, transmettant le rôle à son fidèle adjoint Greg Abel le 1er janvier 2026, tout en conservant la présidence. Les chiffres du troisième trimestre s'inscrivent donc dans la première année du mandat d'Abel en tant que directeur général. Les activités principales du conglomérat couvrent des unités d'assurance telles que GEICO, la compagnie ferroviaire BNSF, Berkshire Hathaway Energy, ainsi qu'un vaste portefeuille d'activités manufacturières, de services et de distribution.

Malgré cette importante détention de liquidités, Berkshire a racheté de manière sélective environ 9,6 milliards de dollars de ses propres actions au troisième trimestre, portant le total des rachats pour 2026 à environ 14,4 milliards de dollars. Cette activité de rachat indique une concentration sur la valeur interne plutôt que sur des investissements de marché au sens large.

Le résultat opérationnel de la société pour le troisième trimestre a reculé de 5,8 % sur un an, reflétant les difficultés de son activité d'assurance et soulignant son attention stratégique portée à la préservation de la liquidité. La mesure du résultat opérationnel de Berkshire exclut les gains et pertes sur investissements, une convention comptable que la société suit parce que les variations trimestrielles de réévaluation de son portefeuille d'actions peuvent masquer la performance sous-jacente.

L'attention se porte désormais sur d'éventuelles évolutions stratégiques de Berkshire Hathaway, notamment en matière de déploiement des liquidités et de stratégie d'investissement. Les observateurs surveillent également les changements de sentiment du marché qui pourraient affecter des sociétés majeures comme Alphabet, qui pourrait faire l'objet d'une surveillance accrue dans un contexte général de prudence. Le potentiel d'évolutions réglementaires ou économiques touchant les grandes entreprises technologiques reste un sujet clé à l'approche de la fin d'année.

Source : CryptoBriefing — Berkshire Hathaway holds $377B cash, sells more stocks amid market caution