La Banque de Russie a publié un projet de directive qui permettrait, pour la première fois, aux investisseurs particuliers non qualifiés de négocier des cryptomonnaies via des marchés publics, avec des limites strictes sur les achats annuels et une liste restreinte de jetons approuvés. Cette décision marque un changement significatif pour une banque centrale qui, encore en 2022, plaidait pour une interdiction totale de la circulation des cryptomonnaies en Russie.

Selon la proposition publiée le 11 août, les investisseurs non qualifiés pourraient acheter des actifs numériques par l'intermédiaire de courtiers, d'échanges crypto ou de gestionnaires d'actifs, avec un plafond de 300 000 roubles — soit environ 3 300 $ aux taux de change actuels — par année civile et par intermédiaire. La banque centrale a expliqué la raison de cette mesure dans un avis distinct : "Nous fixons une limite à l'achat de cryptomonnaies pour les investisseurs non qualifiés. Par chaque intermédiaire — un courtier, un échangeur crypto ou un gestionnaire — ils seront en mesure d'acquérir ces actifs à hauteur de 300 000 roubles par an."

Trois jetons autorisés pour la négociation publique

Le projet de directive nomme exactement trois cryptomonnaies éligibles à la négociation sur les marchés boursiers publics : le Bitcoin, l'Ethereum et l'USDT de Tether. La banque centrale a relié cette liste restreinte à une nouvelle loi fédérale sur les monnaies numériques signée ce mois-ci, qui a également légalisé le minage de cryptomonnaies en Russie.

L'avis officiel précise : "La liste des monnaies numériques que l'organisateur de la négociation est autorisé à admettre pour la circulation publique sur les plateformes de négociation organisées (ci-après dénommée la 'Liste') : Bitcoin (Bitcoin), Ethereum (Ethereum), Tether USDT (Tether USDT)."

L'éligibilité est déterminée par la liquidité et les antécédents historiques. En vertu de la nouvelle loi, une pièce doit respecter des seuils de capitalisation boursière, de volume quotidien moyen des échanges, et disposer d'au moins cinq ans d'historique de prix sur les plateformes étrangères. "Afin de protéger les investisseurs non qualifiés contre les fluctuations brusques et imprévisibles des taux des cryptomonnaies, seules les plus liquides d'entre elles leur seront accessibles", a déclaré la banque.

Le plafond annuel est codifié dans le texte opérationnel de la directive. "Le montant maximal de la valeur totale des monnaies numériques acquises par l'intermédiaire d'un courtier au cours de l'année civile s'élève à 300 000 roubles", stipule l'article 2.

XRP, la cryptomonnaie créée par les fondateurs de la société de paiements Ripple en 2012, n'a pas été incluse dans la liste des jetons approuvés. Bien que XRP semble répondre aux critères énoncés, le jeton a fait face à des défis réglementaires prolongés découlant d'un procès depuis réglé de la SEC contre Ripple, qui a conduit à son retrait puis à son rétablissement sur plusieurs plateformes d'échange — un historique qui a pu influencer la décision.

Les investisseurs qualifiés sans restriction

La classe des investisseurs qualifiés, plus riche et accréditée de Russie, opérerait sans de telles contraintes. "Les investisseurs qualifiés seront en mesure d'acquérir toutes les cryptomonnaies qui seront négociées sur les marchés boursiers et de gré à gré, sans restriction", confirme l'avis.

Tous les investisseurs, quel que soit leur statut, doivent passer un test de sensibilisation aux risques avant de négocier. "Tous les investisseurs, quel que soit leur statut, devront réussir un test et se familiariser avec les risques liés à l'investissement dans les cryptoactifs", a indiqué la banque.

La directive fait suite aux mesures antérieures de la banque centrale visant à ouvrir l'accès aux cryptomonnaies pour les investisseurs fortunés. Elle intervient également alors que Tether fait l'objet d'un examen accru, ayant gelé des millions de dollars en USDT liés à des échanges russes sous sanction. L'engagement plus large de la Russie envers les actifs numériques s'est accéléré depuis que les sanctions occidentales ont restreint l'accès aux canaux de paiement transfrontaliers traditionnels, les responsables ayant précédemment autorisé une utilisation limitée des cryptomonnaies pour les règlements internationaux.

La Banque de Russie accepte les commentaires du public sur le projet jusqu'au 24 août. Une fois officiellement publiée avec la signature de la gouverneure Elvira Nabiullina, la directive entrera en vigueur 10 jours plus tard.