Cette semaine dans Money & Investing, Mitch Olarenshaw examine pourquoi le taux d'inflation officiel de l'Australie pourrait ne pas refléter la véritable hausse du coût de la vie quotidien, de l'alimentation et de l'électricité aux prix immobiliers.

L'indice des prix à la consommation (IPC) officiel peut sembler maîtrisé, mais les dépenses des ménages peuvent raconter une autre histoire. Les coûts de l'alimentation, de l'énergie et d'autres dépenses essentielles ont augmenté bien au-delà de ce que l'inflation seule laisserait supposer, ce qui signifie que le coût de la vie au quotidien a progressé davantage que ne l'indique le chiffre global pour de nombreux ménages. Une partie de cet écart tient à la manière dont l'indice est construit : l'Australian Bureau of Statistics (ABS) suit un panier pondéré de biens et de services moyenné sur l'ensemble des ménages, de sorte que toute personne consacrant une part plus importante de son budget aux dépenses essentielles qui augmentent le plus vite connaît un taux d'inflation personnel supérieur au chiffre global. L'ABS reconnaît lui-même cette distinction en publiant des Selected Living Cost Indexes (indices du coût de la vie sélectionnés) distincts, qui incluent des postes tels que les charges d'intérêts hypothécaires que l'IPC exclut, et ces mesures ont parfois progressé plus vite que l'IPC global pour les ménages de salariés.

L'électricité en offre un exemple parlant. En 2000, un kilowattheure standard coûtait environ 11 cents. Ajusté de l'inflation, ce prix serait aujourd'hui d'environ 22 cents, alors qu'il s'établit en réalité à environ 34 cents. Les factures d'électricité résidentielle combinent les coûts de gros de l'énergie, les frais de réseau et les coûts liés aux programmes environnementaux, de sorte que l'évolution d'un seul de ces composants peut écarter les factures de la trajectoire de l'inflation générale. Des coûts énergétiques plus élevés se répercutent également sur l'ensemble de l'économie, touchant la fabrication, la production et le stockage des denrées alimentaires.

Le logement présente un écart encore plus grand. En 2000, un bien immobilier australien moyen valait environ 200 000 dollars. Une fois ajusté de l'inflation, ce chiffre serait aujourd'hui proche de 400 000 dollars. Or, selon les chiffres évoqués, les prix immobiliers moyens se situent autour de 1,1 million de dollars.

Des salaires plus élevés et des coûts d'exploitation plus élevés peuvent également se répercuter sur les prix des produits. Les entreprises confrontées à la hausse des coûts de main-d'œuvre et d'énergie peuvent être amenées à facturer davantage, tandis que les salariés ont besoin de salaires plus élevés pour suivre la montée des dépenses de la vie courante. Cette dynamique peut engendrer un cycle de hausse des coûts et des prix.

La mesure officielle a un poids pratique au-delà des gros titres : la Reserve Bank of Australia structure sa politique monétaire autour du maintien de l'inflation de l'IPC dans sa fourchette cible de 2 à 3 %, et l'indice sert à ajuster des paiements tels que l'Age Pension (pension de vieillesse) et d'autres seuils indexés. Lorsque les coûts d'un ménage augmentent plus vite que l'indice, les ajustements liés à l'IPC peuvent être en retard sur l'expérience vécue de ce ménage.

Pour les personnes dont le coût de la vie personnel augmente plus vite que le taux d'inflation officiel, conserver tout son argent en espèces pourrait ne pas suffire, note la discussion. L'immobilier et les investissements générateurs de revenus sont présentés comme des moyens potentiels d'aider à protéger le pouvoir d'achat au fil du temps.

Un dépôt à terme rapportant environ 5 % peut sembler attractif, mais ce rendement doit être comparé à l'augmentation réelle du coût de la vie d'un individu. L'investissement, suggère l'émission, peut offrir une occasion de bâtir un patrimoine et potentiellement de devancer l'inflation. Pour les lecteurs qui suivent l'écart entre l'inflation officielle et l'inflation vécue, l'ABS publie l'IPC trimestriel ainsi qu'un indicateur mensuel de l'IPC et met régulièrement à jour les pondérations du panier qui façonnent le chiffre global — des publications qu'il vaut la peine de suivre pour juger du caractère représentatif du taux officiel par rapport aux situations personnelles.

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