Le principal catalyseur pour le dollar australien reste les données d'inflation de juillet publiées le 26 août. L'inflation s'est établie à 3,5 % en glissement annuel, au-dessus des attentes de 3,2 %, tandis que la Trimmed Mean a progressé de 0,5 % sur un mois, contre une prévision de 0,3 %. Le lendemain, 27 août, NAB a révisé ses prévisions pour la prochaine décision de politique monétaire de la RBA : la banque anticipe désormais une hausse de taux de 25 points de base à la réunion de septembre, qui porterait le taux à 4,6 %, avec un risque de nouvelle augmentation en novembre. Historiquement, des surprises d'inflation supérieures au consensus attirent l'attention des marchés sur les anticipations de resserrement des banques centrales ; sur le marché des changes, les variations des taux directeurs attendus constituent un moteur principal des mouvements de change, des taux plus élevés rendant une devise plus attractive pour les capitaux en quête de rendement.

Pour le dollar canadien, le facteur décisif a été la décision de la Banque du Canada. Le 2 septembre, la banque centrale a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 % pour la septième réunion consécutive, citant l'incertitude économique découlant des droits de douane américains et des mesures commerciales de rétorsion du Canada. Cela place l'AUD/CAD entre deux contextes politiques divergents : un repricing hawkish en Australie face à une pause prolongée au Canada. Les frictions de politique commerciale invoquées par la Banque du Canada ajoutent une couche supplémentaire d'incertitude pour le dollar canadien, l'évolution des droits de douane affectant les anticipations d'exportations d'une économie fortement dépendante du commerce.

Analyse technique de l'AUD/CAD

Le graphique en quatre heures de l'AUD/CAD montre une tendance haussière prononcée qui a porté la paire jusqu'à la résistance actuelle à 0,9985. Au sommet de cette progression, une configuration ressemblant à un triangle convergent s'est formée, les fluctuations de prix se resserrant progressivement au sein de la figure. Cependant, le comportement du volume durant la seconde moitié de la formation s'est révélé atypique, ce qui soulève des questions sur sa fiabilité. Les triangles convergents sont généralement considérés par les analystes techniques comme des figures de continuation, mais la confirmation suppose normalement une cassure soutenue par le volume ; lorsque le volume se contracte ou se comporte de façon irrégulière dans la phase finale de la formation, la valeur de signal de la cassure s'affaiblit.

Néanmoins, le prix est sorti de la figure et s'est placé au-dessus de la frontière supérieure du profil de marché actuel à 0,9950, et tente désormais de se consolider au-dessus de ce niveau. Si la progression se poursuit, la résistance autour de 0,9985 constitue le prochain obstacle clé à la hausse — un niveau proche de la parité avec le dollar canadien, seuil psychologique qui attire souvent l'attention des traders axés sur les graphiques.

Si la cassure s'avère fausse, le prix pourrait retomber dans le profil. Dans un scénario baissier, la paire devrait franchir non seulement la frontière supérieure du profil, mais aussi le Point of Control (POC) à 0,9935 et la frontière inférieure à 0,9910. Sous la densité de marché, un support se situe autour de 0,9895.

L'indicateur RSI + MAs affiche actuellement des valeurs de 59, 52 et 54. Le RSI est passé au-dessus de la zone neutre, tandis que les moyennes mobiles rapides et lentes restent toutes deux sous sa limite supérieure.

Points clés

La dynamique de volume atypique durant la formation du triangle laisse planer un doute sur la fiabilité de la cassure, et la tentative du prix de s'établir au-dessus du profil de marché n'a pas encore été confirmée par l'indicateur RSI + MAs. La direction future de la paire pourrait dépendre largement de la concrétisation du resserrement attendu de la politique de la RBA, face à l'attentisme de la Banque du Canada — ce qui fait de la réunion de septembre de la RBA et des prochaines actualités canadiennes sur la politique commerciale les événements à suivre.