Apple a commencé à évaluer les puces mémoire fabriquées par l'entreprise chinoise CXMT en vue d'une utilisation potentielle dans ses gammes d'iPhone et de MacBook, selon un rapport du Wall Street Journal publié dimanche.

Le géant de la technologie est en discussions préliminaires avec CXMT concernant un éventuel partenariat d'approvisionnement, bien que tout accord nécessite l'approbation de la Maison-Blanche avant d'aller de l'avant. Cette évaluation reflète une tendance industrielle plus large dans laquelle les grands acheteurs de technologies cherchent à diversifier leurs bases d'approvisionnement en semi-conducteurs, les tensions géopolitiques et les pénuries de composants exposant les risques d'une dépendance excessive à un petit nombre de fournisseurs.

Motivation : Hausse des Coûts de la Mémoire

L'intérêt d'Apple pour CXMT est principalement dicté par des considérations financières. La flambée des prix des composants de mémoire — alimentée par une demande intense du secteur de l'intelligence artificielle — a contraint l'entreprise à augmenter ses prix sur l'ensemble de son portefeuille de produits mondial. Un partenariat avec un fournisseur chinois pourrait offrir à Apple un meilleur levier de négociation sur les prix. Le marché mondial de la mémoire est dominé par Samsung, SK Hynix et Micron, et l'arrivée d'un fournisseur supplémentaire à grande échelle pourrait modifier la dynamique concurrentielle qui a historiquement maintenu le pouvoir de fixation des prix concentré entre ces trois acteurs.

Contraintes Réglementaires

Cependant, les réglementations fédérales américaines en matière d'exportation imposent des contraintes significatives sur l'ampleur d'un tel partenariat. Les entreprises américaines ont interdiction de transférer des technologies à CXMT, ce qui exclut le type d'ingénierie de puces personnalisée qu'Apple mène régulièrement avec des fournisseurs établis tels que Micron, SK Hynix et Samsung. Ces restrictions font partie d'un effort américain plus vaste, accéléré sous les récentes administrations, visant à limiter l'accès de la Chine aux capacités de fabrication de semi-conducteurs de pointe et à restreindre le flux de technologies américaines vers des entités suspectées d'avoir des liens militaires.

Kevin Wolf, avocat chez Akin Gump spécialisé dans les questions de contrôle des exportations, a déclaré que les options d'Apple se limitent à l'achat de produits standard de CXMT et à la négociation des prix.

Le Profil Grandissant de CXMT

CXMT a récemment terminé son introduction à la Bourse de Shanghai et est devenue l'entreprise cotée la plus valorisée de la Chine continentale. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'entreprise a dépassé celui de l'année précédente de plus de huit fois.

Le Pentagone a inscrit CXMT sur sa liste d'entités prétendument liées à l'appareil militaire de la Chine. Certains responsables du gouvernement américain ont exprimé des inquiétudes quant au fait que des commandes substantielles de la part de grandes sociétés américaines pourraient fournir à CXMT des ressources financières supplémentaires et un accès indirect à l'expertise technologique américaine.

Limitations de la Chaîne d'Approvisionnement

Les contraintes de la chaîne d'approvisionnement constituent un autre obstacle. CXMT a atteint sa capacité de production maximale pour l'année en cours, laissant une disponibilité minimale pour de nouveaux clients internationaux. HP et Acer ont déjà sécurisé des quantités limitées et poursuivent des accords pour obtenir des allocations plus importantes pour 2027.

Les prix des puces de CXMT s'alignent généralement sur ceux de Micron, SK Hynix et Samsung, bien qu'ils dépassent parfois ces références en raison de l'offre limitée et des coûts de fabrication élevés.

Dernières Performances Financières

L'action Apple a ouvert la séance de vendredi à 313,33 $. L'entreprise a affiché un bénéfice trimestriel par action de 2,02 $, dépassant le consensus de 1,89 $ de 0,13 $. Le chiffre d'affaires a atteint 109,42 milliards de dollars, représentant une croissance de 16,4 % d'une année sur l'autre et surpassant les projections des analystes de 109,04 milliards de dollars.

Apple maintient une capitalisation boursière de 4,57 billions de dollars, un ratio cours/bénéfice de 35,93 et une fourchette de négociation sur 12 mois s'étalant de 219,25 $ à 344,57 $. La détention institutionnelle représente 67,73 % des actions en circulation.

La notation de consensus de Wall Street se situe à « Achat modéré » avec un prix cible moyen de 330,44 $. JPMorgan a réduit son objectif de prix de 345 $ à 340 $ tout en maintenant sa recommandation de « surpondération ». Phillip Securities a abaissé sa notation à « vente modérée » et China Renaissance a réduit son évaluation à « conserver » avec un objectif de 280 $.

Transition Imminente du PDG

Tim Cook devrait quitter ses fonctions en septembre, le dirigeant d'Apple John Ternus étant désigné comme son successeur au poste de PDG. Cook a exprimé sa confiance en déclarant que Ternus est le candidat idéal pour ce poste. La passation de pouvoir intervient à un moment où Apple fait face à des pressions croissantes sur plusieurs fronts, notamment la restructuration de la chaîne d'approvisionnement, l'examen réglementaire de ses pratiques en matière d'App Store et l'intégration accélérée des fonctionnalités d'intelligence artificielle dans son écosystème de produits.

L'entreprise a également déclaré un dividende trimestriel de 0,27 $ par action, payable le 13 août, avec une date d'enregistrement au 10 août.

Les analystes de Wall Street prévoient un bénéfice annuel par action de 8,76 $ pour l'exercice en cours.