Sohum Asset Managers reste optimiste sur les télécoms, la banque et l'automobile ; augmente sélectivement son exposition à l'IT

Sohum Asset Managers reste constructif sur les secteurs des télécommunications, de la banque et de l'automobile malgré la volatilité des marchés à court terme, selon Sanjay Parekh, fondateur et directeur des investissements de la société. Ce positionnement reflète une préférence pour les secteurs orientés vers le marché intérieur, liés aux cycles de consommation et de crédit de l'Inde, alors même que l'incertitude macroéconomique mondiale continue d'influencer le sentiment des investisseurs.

Parekh a indiqué que le fonds a augmenté son exposition aux actions des technologies de l'information (IT) après la récente correction sectorielle, en renforçant spécifiquement ses positions dans Coforge et Infosys. Coforge est une entreprise de services IT de taille intermédiaire, tandis qu'Infosys est l'une des plus grandes entreprises de services informatiques d'Inde et un composant de l'indice Nifty 50. Le secteur des services informatiques indien a été confronté à des vents contraires en raison de la prudence des dépenses discrétionnaires des clients sur des marchés clés tels que les États-Unis et l'Europe, ce qui a pesé sur la croissance des revenus et les valorisations dans toute l'industrie.

Malgré l'ajout de ces valeurs, Parekh a souligné que Sohum Asset Managers reste sous-exposé au secteur de l'IT dans son ensemble. Il a cité une visibilité de croissance à long terme limitée pour l'industrie, même si les valorisations sont devenues plus raisonnables après le recent repli.

La stance optimiste du fonds sur les télécoms, la banque et l'automobile s'inscrit dans son positionnement global de portefeuille. Bharti Airtel, le plus grand opérateur de télécommunications d'Inde en nombre d'abonnés, figure parmi les principales participations dans le secteur des télécoms — un secteur qui a bénéficié d'une consolidation, ne laissant effectivement que trois acteurs majeurs se partager un marché de plus d'un milliard d'utilisateurs sans fil. Dans la banque, HDFC Bank — le plus grand prêteur privé d'Inde en termes d'actifs — et Axis Bank occupent une place importante ; les banques indiennes ont globalement fait état d'une amélioration de la qualité des actifs et d'une croissance régulière du crédit au cours des derniers trimestres, renforçant l'argument en faveur des valeurs financières. Dans le segment automobile, Maruti Suzuki India, le plus grand fabricant de voitures particulières du pays, et Mahindra & Mahindra figurent parmi les noms associés aux perspectives positives du fonds, la demande de véhicules suivant la reprise plus large de la consommation urbaine et rurale.

Ces commentaires interviennent dans une période de fluctuations du marché, les investisseurs évaluant les valorisations sectorielles et les trajectoires de croissance sur l'ensemble des actions indiennes. Les révélations des gestionnaires de fonds concernant leurs préférences sectorielles et leurs mouvements sur des actions individuelles sont étroitement surveillées par les acteurs du marché en tant qu'indicateurs de conviction institutionnelle dans des segments spécifiques du marché.

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