Anthropic, le laboratoire d'IA derrière le chatbot Claude, se prépare à entrer en bourse dans ce qui pourrait devenir l'une des plus importantes introductions en bourse de l'histoire. L'entreprise a déposé un dossier d'enregistrement confidentiel auprès de la SEC le 1er juin et prévoit de dévoiler publiquement son prospectus d'introduction en bourse après le Labor Day, le 7 septembre, avec une cotation potentiellement effective dès fin septembre ou début octobre.

Les chiffres derrière l'engouement

Le taux de revenus annualisé d'Anthropic a atteint environ 47 milliards de dollars début mai, en hausse par rapport à environ 9 à 10 milliards de dollars à la fin de l'année 2025. L'entreprise est en bonne voie de publier son premier bénéfice d'exploitation trimestriel attendu, d'environ 559 millions de dollars, au deuxième trimestre 2026.

Anthropic a bouclé un tour de table de série H de 65 milliards de dollars, portant sa valorisation post-money à 965 milliards de dollars. Au total, l'entreprise a levé plus de 130 milliards de dollars de capitaux privés. Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan sont retenus comme chefs de file de l'opération.

L'ampleur de ce financement illustre l'intensité capitalistique du développement de l'IA de pointe, où l'entraînement et l'exploitation de grands modèles exigent des milliards de dollars d'infrastructures de calcul. Le prospectus public constituera la première divulgation détaillée des finances d'Anthropic, offrant aux investisseurs extérieurs un premier audit de la composition des revenus, des marges et des engagements de dépenses derrière le taux de 47 milliards de dollars.

La structure de l'introduction en bourse pourrait inclure des ventes secondaires d'actionnaires existants, donnant aux premiers investisseurs et aux employés la possibilité de céder une partie de leurs participations. Les périodes de blocage pourraient dépasser les 180 jours habituels.

Des débuts records

Si l'opération se déroule comme prévu, l'introduction en bourse d'Anthropic pourrait dépasser le record établi par SpaceX lors de son entrée en bourse de 86 milliards de dollars en juin 2026, ce qui en ferait la plus grande introduction en bourse de l'histoire.

Les modèles Claude d'Anthropic concurrencent directement les offres d'OpenAI dans les domaines du codage, des flux de travail d'entreprise et des applications d'IA à usage général. L'entreprise a été fondée en 2021 par d'anciens chercheurs d'OpenAI, parmi lesquels les frère et sœur Dario et Daniela Amodei.

Ce que cela signifie pour les marchés

OpenAI, principal rival d'Anthropic, a exploré sa propre voie vers une introduction en bourse. Une introduction d'Anthropic relèverait considérablement les enjeux, forçant OpenAI à clarifier sa propre structure d'entreprise et son calendrier.

Une cotation d'une telle ampleur testerait également l'appétit des marchés publics pour les entreprises d'IA dont les valorisations ont jusqu'ici été fixées lors de tours de table privés. Le dépôt confidentiel offre à Anthropic une flexibilité sur le calendrier, permettant à l'entreprise de tester les retours de la SEC avant de rendre publiques ses données financières. Si les conditions de marché se dégradent d'ici l'automne, l'entreprise pourrait reporter son projet. Parmi les détails clés à surveiller lors de la publication du prospectus figurent la concentration des revenus parmi les plus grands clients d'Anthropic, le rythme des dépenses de calcul et la fourchette de valorisation finale établie avec les souscripteurs.