Points clés

Mizuho Securities a relevé son objectif de cours sur AMD à 625 $ contre 615 $ et a maintenu une recommandation d’achat après l’événement Advancing AI de la société.

Le titre a progressé de 131 % depuis le début de l’année, même si la récente volatilité du secteur des puces a pesé sur l’action.

De grandes entreprises technologiques, dont OpenAI, Anthropic, Microsoft et Meta, se sont engagées pour une capacité MI455 (Helios) pouvant atteindre 14 GW.

La production complète a commencé pour les processeurs EPYC de 6e génération d’AMD (Venice), avec des déploiements cloud attendus au quatrième trimestre.

Le consensus des analystes reste à Strong Buy, avec un objectif de cours moyen de 570,69 $ à Wall Street.

Les actions d’AMD ont ouvert la séance de mardi à 494,95 $, en baisse d’environ 5 % dans un contexte de repli plus large du secteur des semi-conducteurs. Cette baisse est intervenue malgré des réactions favorables des analystes à la récente présentation Advancing AI de la société.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Vijay Rakesh, analyste chez Mizuho, a maintenu sa recommandation d’achat tout en portant son objectif de cours à 625 $ contre 615 $ auparavant. Son optimisme repose sur deux lancements de produits majeurs : la plateforme d’IA Helios et les processeurs Venice.

Selon les données de TipRanks, Rakesh occupe la 4e place parmi plus de 12 390 analystes suivis, avec un taux de précision de 68 % et un rendement moyen de 72,80 % par recommandation sur un an.

Le système Helios représente la solution d’infrastructure IA à l’échelle de l’armoire d’AMD. Rakesh a souligné des engagements totalisant jusqu’à 14 gigawatts de capacité MI455 de la part de leaders du secteur tels qu’OpenAI, Anthropic, Microsoft et Meta — ce qui signale une demande robuste jusqu’à la seconde moitié de 2025.

Par ailleurs, AMD a annoncé que Venice, sa gamme de processeurs EPYC de 6e génération, est entrée en production à pleine échelle. Les principaux fournisseurs de services cloud et les constructeurs d’équipement d’origine devraient commencer les déploiements au quatrième trimestre.

Collaboration stratégique avec Cerebras et opportunité de marché

Un temps fort notable de l’événement a été l’alliance stratégique entre AMD et Cerebras. Cette collaboration associe l’architecture Helios à l’échelle de l’armoire d’AMD à la technologie de traitement à l’échelle du wafer de Cerebras afin de créer une puissante plateforme d’inférence IA.

Rakesh a également relevé sa projection du marché adressable total d’AMD à 2 000 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie. Cette prévision inclut 1 400 milliards de dollars d’opportunités liées aux accélérateurs IA, tandis que l’estimation du marché des CPU serveurs a été nettement relevée à 220 milliards de dollars, contre 120 milliards auparavant.

Plusieurs autres sociétés de Wall Street ont fait écho à ce sentiment optimiste. Stifel a relevé son objectif à 635 $, Benchmark a porté sa prévision à 685 $, et Wedbush a relevé son objectif à 600 $. Baird aurait doublé son objectif à 1 250 $.

Le consensus global de Wall Street reste à Strong Buy, avec 28 recommandations d’achat contre huit recommandations de conservation, et un objectif de cours consensuel de 570,69 $, ce qui suggère un potentiel de hausse d’environ 15 % par rapport aux niveaux actuels.

Activité des initiés et vents contraires du marché

Cependant, tous les indicateurs ne sont pas positifs. Au cours des 90 derniers jours, les initiés de l’entreprise ont cédé 310 310 actions pour une valeur d’environ 141 millions de dollars, sans aucune acquisition sur le marché ouverte documentée. La part détenue par les initiés reste faible, à seulement 0,50 %.

AMD a atteint un pic sur 12 mois de 584,73 $, nettement au-dessus des niveaux de négociation actuels. La moyenne mobile à 50 jours s’établit à 514,08 $, tandis que la moyenne à 200 jours est de 343,51 $.

Les derniers résultats trimestriels de la société ont été publiés le 5 mai. AMD a affiché un bénéfice par action de 1,37 $, dépassant les attentes des analystes de 1,29 $, tandis que le chiffre d’affaires a atteint 10,25 milliards de dollars — soit une croissance de 37,8 % sur un an et un niveau supérieur au consensus de 9,90 milliards de dollars.

Les investisseurs institutionnels détiennent 71,34 % des actions en circulation. Empowered Funds LLC a augmenté sa participation de 37,1 % au premier trimestre, portant sa position à 260 777 actions d’une valeur d’environ 53 millions de dollars.

La prochaine publication de résultats d’AMD servira de référence importante pour évaluer si la demande soutenue en IA, la préparation de la chaîne d’approvisionnement et les prévisions prospectives peuvent justifier cette valorisation premium — actuellement reflétée par un ratio cours/bénéfice de 162,28 et une capitalisation boursière supérieure à 800 milliards de dollars.

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