L'action Alphabet (GOOGL) s'échangeait à 328,09 $ lors des échanges pré-bourse le 22 octobre, en baisse d'environ 2 % par rapport à la clôture précédente de 334,76 $. Ce mouvement fait suite à l'abaissement de l'objectif de cours sur le titre par Citizens JMP avant la publication des résultats du troisième trimestre de la société, prévue le 28 octobre. Les séances pré-bourse enregistrent généralement des volumes d'échanges plus faibles que les heures régulières, de sorte que les premières cotations peuvent évoluer une fois la cloche d'ouverture sonnée.

L'analyste Andrew Boone a abaissé son objectif de cours sur Alphabet de 515 $ à 450 $, soit une réduction d'environ 13 %. Sa prévision précédente était la plus élevée de Wall Street. Même à ce niveau réduit, le nouvel objectif implique un potentiel de hausse d'environ 34 % par rapport à la dernière clôture. Un objectif de cours représente l'anticipation d'un analyste quant au niveau de négociation d'une action sur un horizon de 12 mois. Citizens a maintenu sa note Market Outperform sur le titre, ce qui équivaut à un Achat.

Pourquoi Citizens JMP a abaissé son objectif

Boone a pointé l'intensification de la concurrence dans la recherche liée aux agents d'IA et a également signalé des risques d'exécution. Le contexte : les assistants IA répondent de plus en plus directement aux requêtes dans une interface conversationnelle plutôt que d'orienter les utilisateurs vers des liens externes, une évolution devenue l'un des sujets les plus scrutés de la publicité numérique. Bien qu'il se soit décrit comme « incrémentalement prudent » concernant la recherche, il s'attend néanmoins à ce qu'Alphabet publie de solides résultats.

Selon lui, la réaction de l'action au rapport sur les résultats dépendra davantage des commentaires de la direction que des chiffres publiés eux-mêmes. Les investisseurs recherchent des clarifications sur la manière dont les agents d'IA affectent la recherche et sur la question de savoir si les lourds investissements d'Alphabet en IA porteront finalement leurs fruits — une question qui pèse désormais sur une grande partie du secteur technologique à mesure que les dépenses en infrastructure d'IA augmentent.

Par segment, Boone s'attend à ce que les résultats du cloud dépassent les estimations, soutenus par les tendances de tarification et d'utilisation, tandis que la recherche devrait se situer globalement en ligne avec les attentes, compte tenu de bases de comparaison difficiles d'une année sur l'autre. Il considère YouTube comme une « variable d'ajustement », notant que le coup de pouce publicitaire de la Coupe du monde s'estompe tandis que les dépenses publicitaires liées aux élections de mi-mandat aux États-Unis augmentent.

Malgré l'if réduit, Boone reste constructif sur la configuration à long terme. Il a cité Gemini 4 Argon, la demande externe pour Google Cloud et la distribution via Android et Chrome. Il a également souligné le leadership d'Alphabet dans la recherche, l'IA et la vidéo en ligne, ainsi que sa participation dans Waymo, affirmant que la société mérite une prime par rapport au marché dans son ensemble — c'est-à-dire que les investisseurs paieraient plus cher chaque dollar de bénéfices que pour une entreprise typique.

Boone se classe au 550e rang parmi plus de 12 500 analystes suivis par TipRanks, avec un taux de réussite de 54 % et un rendement moyen de 12,80 % par recommandation.

Wall Street reste haussière

Les données de TipRanks montrent un consensus Strong Buy sur Alphabet. Au cours des trois derniers mois, 26 analystes ont noté le titre Achat, quatre ont émis des recommandations Conserver et aucun n'a recommandé la Vente. L'objectif de cours moyen à 12 mois se situe autour de 427 $, impliquant un potentiel de hausse d'environ 28 % à 33 % selon le prix de référence utilisé.

Le titre n'a toutefois pas été à la hauteur de cet optimisme cette année. Après avoir grimpé de près de 28 % de janvier à la mi-mai, l'action a glissé à 16,85 % en dessous de ce plus haut. Les échanges se sont stabilisés du début août au début octobre avant une baisse de 5,38 %, suivie d'un repli supplémentaire de 1,99 % en pré-bourse le 22 octobre.

Alphabet doit publier ses résultats du troisième trimestre le 28 octobre. Wall Street attend un bénéfice par action de 3,03 $, en hausse de 5,6 % sur un an, pour un chiffre d'affaires d'environ 127,9 milliards de dollars, ce qui représenterait une croissance d'environ 25 %. Conformément à l'analyse de Boone, la lecture du marché pourrait dépendre autant des commentaires de la direction sur les agents d'IA et la recherche — et de la rentabilité des dépenses en IA — que des chiffres publiés eux-mêmes.

Source : CoinCentral