Les actions Alphabet chutent suite à la divulgation d'une participation de 94,1 milliards de dollars dans SpaceX
Points clés
- •Alphabet a rapporté un chiffre d'affaires de 119,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, représentant une croissance de 24 % d'une année sur l'autre et dépassant les attentes du marché pour Search, YouTube et Google Cloud.
- •Les actions GOOGL ont chuté d'environ 7 % alors que les investisseurs se concentraient sur les lourdes dépenses d'infrastructure d'IA qui ont fait chuter le flux de trésorerie disponible à -5,9 milliards de dollars, le premier trimestre négatif depuis 2003.
- •Alphabet a divulgué une participation de 94,1 milliards de dollars dans SpaceX dans son rapport trimestriel, dont 80 milliards de dollars sous des restrictions de vente à court terme et 14,1 milliards de dollars bloqués jusqu'au troisième trimestre 2027.
- •Les revenus de Google Cloud ont bondi de 82 % pour atteindre 24,8 milliards de dollars avec un résultat opérationnel de 8,8 milliards de dollars, marquant la plus forte croissance parmi les principaux secteurs d'activité d'Alphabet.
- •Alphabet a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année 2026 à une fourchette de 195 à 205 milliards de dollars pour financer l'expansion des centres de données, les puces d'IA et la capacité de calcul.
Les actions d'Alphabet ont fortement chuté après que la société mère de Google a publié un chiffre d'affaires robuste au deuxième trimestre, les investisseurs se concentrant sur la hausse des dépenses liées à l'IA, le flux de trésorerie disponible négatif et une participation nouvellement dévoilée dans SpaceX. La vente de titres reflète une sensibilité plus large du marché aux coûts de déploiement de l'infrastructure d'IA chez les plus grandes entreprises technologiques, dont plusieurs ont augmenté de manière significative leurs prévisions de dépenses d'investissement en 2025 et 2026.
Alphabet divulgue une participation de 94,1 milliards de dollars dans SpaceX
Alphabet a déclaré que les participations capitalistiques de Google incluent 94,1 milliards de dollars d'actions SpaceX suite à l'introduction en bourse de la société spatiale en juin. Cette divulgation figurait dans le rapport trimestriel d'Alphabet et a fourni aux investisseurs l'évaluation officielle la plus claire à ce jour de l'investissement de longue date de Google dans SpaceX.
Selon le rapport, 80 milliards de dollars de la position dans SpaceX restent soumis à des « restrictions de vente à court terme ». 14,1 milliards de dollars supplémentaires sont soumis à des restrictions de blocage plus longues qui s'étendent jusqu'au troisième trimestre 2027.
SpaceX s'est introduite en bourse le 12 juin, fixant le prix de ses actions à 135 dollars et atteignant une valorisation initiale d'environ 1 770 milliards de dollars. Le rapport d'Alphabet a marqué la première fois que l'entreprise évaluait sa participation dans SpaceX par rapport aux prix du marché public après l'introduction en bourse.
Google a d'abord investi dans SpaceX en 2015 lors d'un tour de financement aux côtés de Fidelity. Cet investissement a soutenu l'infrastructure Internet par satellite, tandis que SpaceX s'est ensuite développée grâce à Starlink, Starship et des infrastructures liées à l'IA. Cette divulgation ajoute un actif non opérationnel substantiel au bilan d'Alphabet, bien que les restrictions de blocage signifient que la position ne sera pas entièrement liquide avant plus de deux ans.
GOOGL chute malgré un chiffre d'affaires supérieur aux attentes
Les actions d'Alphabet ont été sous pression après la publication des résultats du deuxième trimestre. L'action GOOGL a chuté d'environ 7 %, tandis que le GOOG a reculé de plus de 6 % pendant les échanges intradiurnes.
Ce recul est survenu bien qu'Alphabet ait rapporté un chiffre d'affaires de 119,8 milliards de dollars, en hausse de 24 % par rapport à l'année précédente. Ce résultat a dépassé les attentes du marché et reflète une croissance dans Search, YouTube et Google Cloud.
Source : CoinCodex
Google Cloud a affiché la plus forte croissance parmi les principales activités d'Alphabet. Les revenus du Cloud ont augmenté de 82 % pour atteindre 24,8 milliards de dollars, tandis que le résultat opérationnel du Cloud s'est élevé à 8,8 milliards de dollars pour le trimestre. Le taux de croissance du segment Cloud se démarque sur un marché où Google est en concurrence avec Amazon Web Services et Microsoft Azure, qui ont tous deux également fait état d'une demande soutenue pour les services Cloud liés à l'IA.
Les revenus publicitaires de YouTube ont grimpé de 13 % pour atteindre 11,06 milliards de dollars. Search est également resté un moteur de revenus de base, soutenu par une utilisation plus large des fonctionnalités d'IA dans les produits Google.
Les résultats d'Alphabet comprenaient également des gains sur titres, y compris sa position dans SpaceX. Cependant, les investisseurs se sont concentrés de plus près sur les niveaux de dépenses, les flux de trésorerie et le coût de la mise à l'échelle de l'infrastructure d'IA.
Les dépenses en IA suscitent l'examen minutieux
Alphabet a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année 2026 à une fourchette comprise entre 195 et 205 milliards de dollars. Ces prévisions révisées montrent le rythme auquel l'entreprise développe ses centres de données, ses puces d'IA et sa capacité de calcul. Ce niveau de dépenses place Alphabet aux côtés d'Amazon, de Microsoft et de Meta parmi les plus grands investisseurs en infrastructure du secteur technologique.
L'entreprise a enregistré environ 45 milliards de dollars de dépenses d'infrastructure trimestrielles. Cet important déboursé a fait chuter le flux de trésorerie disponible à -5,9 milliards de dollars, marquant le premier trimestre de flux de trésorerie disponible négatif pour Alphabet depuis le début du suivi en 2003.
La direction a également cité la pression sur les marges à court terme, car Alphabet loue des serveurs tiers pour répondre à la demande de calcul de l'IA. L'entreprise a également utilisé une capacité de calcul externe pendant que ses centres de données internes sont en cours de construction.
Source : X
Les dépenses d'Alphabet en matière d'IA surviennent alors que la demande de services d'IA pour les entreprises continue de croître. Les ventes robustes et le carnet de commandes de Google Cloud indiquent que les clients recherchent toujours davantage de puissance de calcul, d'outils de sécurité et d'infrastructures d'IA.
L'entreprise développe également des puces de silicium de nouvelle génération. Des rapports indiquent que Google travaille sur Frozen v2, une puce de serveur d'IA spécialisée conçue pour intégrer les modèles Gemini directement dans le silicium et améliorer l'efficacité par rapport aux TPU standards.
La participation d'Alphabet dans SpaceX ajoute un autre actif majeur à son bilan après l'introduction en bourse. Cependant, le calendrier de blocage signifie que Google ne peut pas librement vendre la majeure partie de la position à court terme.
