Les prévisions de Wall Street concernant la croissance des bénéfices du S&P 500 en 2026 ont fortement progressé, l’investissement dans l’intelligence artificielle renforçant les profits dans la technologie, la publicité, le cloud, les centres de données et les secteurs connexes. Les bénéfices devraient désormais augmenter de 32 % sur un an, contre environ 24 % avant le début de la publication des résultats du deuxième trimestre.

Cette révision fait suite à une saison de résultats solide. Environ 86 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats ont dépassé les attentes des analystes, selon des données de Bloomberg Intelligence mises en avant par The Kobeissi Letter. LSEG a également constaté que 86 % des 492 entreprises ayant publié leurs résultats avaient dépassé les estimations, un taux nettement supérieur à la moyenne de long terme de 67,5 %.

The Kobeissi Letter a publié sur X le 12 septembre 2026 :

The AI boom is powering historic earnings growth:

Full-year S&P 500 profit is now projected to grow +32% YoY in 2026, up from the +24% expected before the Q2 earnings season began.

This comes as 86% of S&P 500 companies beat expectations this quarter, the highest beat rate… pic.twitter.com/MR7fPqsjch — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 12, 2026

La publication est disponible à l’adresse https://x.com/KobeissiLetter/status/2098818672043126891?ref_src=twsrc%5Etfw.

Les infrastructures d’IA tirent les prévisions de bénéfices vers le haut

Nathaniel Welnhofer, analyste chez Bloomberg Intelligence, a identifié le développement des infrastructures d’IA comme le principal moteur de l’amélioration des perspectives bénéficiaires pour 2026. Les gains se sont étendus au-delà des fabricants de puces aux services cloud, à la publicité numérique, aux centres de données et aux revenus d’investissement.

Le secteur des services de communication a enregistré la plus forte révision à la hausse parmi les grands secteurs. Sa croissance bénéficiaire projetée pour 2026 est passée de 26 % au début du deuxième trimestre à 51 %. Alphabet y a contribué grâce à une progression de la publicité et de la monétisation de l’IA, tandis que d’autres entreprises ont également publié des résultats nettement supérieurs aux attentes.

Le secteur de la consommation discrétionnaire a suivi, avec une croissance projetée passée d’environ 12 % à 32 %. Amazon a largement contribué à cette révision après avoir annoncé un bénéfice représentant environ trois fois les attentes du marché. Target, Walmart, TJX, Ross Stores et Estée Lauder ont également dépassé les estimations et relevé leurs prévisions.

Un graphique de Bloomberg indiquait que les bénéfices du secteur de l’énergie devraient progresser d’environ 83 % en 2026, tandis que ceux des technologies de l’information devraient augmenter d’environ 59 %. Ces chiffres soulignent l’ampleur du cycle de révisions au-delà des entreprises directement associées au matériel d’IA.

Le trimestre a également été marqué par un effet comptable important. Reuters a rapporté que les bénéfices agrégés du S&P 500 au deuxième trimestre progressaient d’environ 52 % par rapport à l’année précédente. Toutefois, hors importantes plus-values de réévaluation à la valeur de marché chez Alphabet et Amazon, la croissance des bénéfices aurait tout de même atteint environ 33 %, ce qui aurait constitué son rythme le plus élevé depuis 2021.

Amazon a enregistré 53,4 milliards de dollars de bénéfices avant impôts provenant d’activités non opérationnelles au deuxième trimestre, principalement liés à des investissements comprenant Anthropic. Alphabet a également comptabilisé d’importantes plus-values d’investissement non réalisées. Goldman Sachs a estimé que les entreprises spécialisées dans les infrastructures d’IA avaient généré environ un tiers de la croissance du bénéfice par action du S&P 500 au cours du trimestre, illustrant l’importance prise par les dépenses d’IA dans les résultats des entreprises.

Barclays relève ses prévisions pour le S&P 500

L’amélioration des perspectives bénéficiaires a également entraîné une hausse des objectifs de marché. Barclays a relevé sa prévision de bénéfice par action du S&P 500 pour 2026 à 365 $, contre 337 $, et son objectif de fin d’année pour l’indice à 7 950 points, contre 7 800. La banque a cité la poursuite des investissements dans l’IA et la solidité de l’activité économique comme facteurs de soutien.

UBS, Goldman Sachs et Citigroup ont prévu des niveaux d’indice de fin d’année de 8 000 points ou plus. Ces prévisions reposent sur des bénéfices attendus plus élevés, même si l’expansion des bénéfices continue de faire face à des risques identifiables.

La hausse des coûts de la mémoire pèse sur les marges technologiques, tandis que des taux d’intérêt plus élevés et une inflation persistante pourraient limiter l’expansion des valorisations. Barclays a également identifié la pérennité des dépenses consacrées à l’IA comme une incertitude majeure.

L’ampleur des révisions signifie que les prochains résultats et les prévisions des entreprises seront importants pour distinguer les gains opérationnels récurrents des effets liés aux investissements. Les indicateurs cités à surveiller comprennent le rythme des dépenses consacrées aux infrastructures d’IA, les marges technologiques sous la pression de la hausse des coûts de la mémoire, ainsi que la capacité des entreprises à continuer de dépasser les estimations et à relever leurs prévisions.

Les données indiquent que l’intelligence artificielle influence davantage que le sentiment de marché. Elle remodèle les estimations de bénéfices, les prévisions sectorielles et les anticipations concernant la rentabilité globale des entreprises. Cette évolution représente un changement mesurable par rapport aux perspectives précédant la saison des résultats, les résultats publiés plus solides ayant directement entraîné une hausse des prévisions de bénéfices pour 2026.

Source : Blockonomi