L’action Strategy (MSTR) a bondi de 5,1 % à $135.17 après que les données de l’indice des prix à la consommation d’août ont atténué les inquiétudes concernant de nouvelles hausses des taux d’intérêt. L’action a atteint un sommet intrajournalier de $137 le 11 septembre avant de clôturer à $130.

Cette progression fait suite à la publication de données montrant une hausse de 0,33 % en glissement mensuel de l’inflation sous-jacente en août. La publication a porté à 79 % les probabilités d’une hausse des taux de la Réserve fédérale et a ravivé la volatilité des actions liées aux cryptomonnaies.

Le Bitcoin s’échangeait près de $77,000 avant la publication de l’IPC, sous pression en raison de la hausse des prix du pétrole et du niveau élevé des rendements des bons du Trésor. Le chiffre global, moins élevé que redouté, a apporté un certain soulagement aux actifs risqués, faisant progresser MSTR plus fortement que les principaux indices américains. Le S\u0026P 500 a gagné 0,9 %, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,8 % et le Nasdaq Composite de 1,1 %.

La fourchette de cotation de MSTR sur 52 semaines s’étend de $81.81 à $365.21, laissant l’action nettement en dessous de son sommet.

L’action préférentielle STRC se rapproche du pair

Le redressement de l’action préférentielle STRC de Strategy constitue une évolution importante pour MSTR. STRC a clôturé à $98.64 le 11 septembre, son niveau le plus élevé depuis le 1er juin. Son cours se situait ainsi à $1.36 de sa valeur nominale de $100, après une hausse de 38 % depuis son plus bas historique de $71 atteint le 26 juin. Le rapprochement de la valeur nominale est suivi de près, car l’analyste a établi un lien entre ce redressement et la réouverture potentielle d’un mécanisme plus important de levée de fonds en actions préférentielles.

Strategy rachète activement des STRC. L’entreprise a récemment consacré $176 million à ces rachats, portant le total depuis le lancement du programme en juillet à $811.5 million. Strategy finance ces achats par la vente d’actions MSTR et de Bitcoin.

Un analyste sur X a présenté un scénario potentiellement favorable pour l’entreprise. Si STRC revient à sa valeur nominale ou la dépasse, Strategy pourrait accéder à un mécanisme plus important de levée de fonds en actions préférentielles. Cela pourrait permettre à l’entreprise de lever des capitaux supplémentaires pour acheter du Bitcoin et potentiellement d’accroître le multiple entre la capitalisation de MSTR et sa valeur nette d’actif.

Objectifs de cours des analystes et réserves de l’entreprise

L’analyste a estimé le mNAV actuel de MSTR à 1.11x et indiqué qu’une progression à 1.5x mNAV, hypothèse qu’il a qualifiée de prudente, valoriserait l’action à environ $185 sur la base des chiffres actuels de la NAV. Cette estimation n’intègre pas les achats supplémentaires de Bitcoin qu’un mécanisme de financement STRC opérationnel pourrait faciliter.

Canaccord Genuity a séparément relevé son objectif de cours sur MSTR de $175 à $179, invoquant son optimisme quant à une éventuelle reprise du prix du Bitcoin. La société de courtage a maintenu sa recommandation Buy.

Le 8 septembre, Strategy a annoncé avoir doublé son autorisation de rachat de titres de crédit numérique, la portant à $2 billion. L’entreprise a également fait état d’une réserve de $5.1 billion en dollars américains et d’une capacité de $1 billion pour les rachats d’actions MSTR.

Le bénéfice latent de Strategy sur ses avoirs en Bitcoin était tombé à $1.3 billion après la récente baisse du prix du BTC.

Sur le plan technique, MSTR a testé le 11 septembre la résistance de sa moyenne mobile simple à 200 jours, située à $138, mais n’a pas réussi à clôturer au-dessus de ce niveau. Son indicateur Chaikin Money Flow, à 0.17, indiquait que la pression acheteuse restait supérieure à la pression vendeuse. Si l’activité acheteuse faiblit, la moyenne mobile simple à 100 jours, à $126, constitue le prochain niveau de support. Une clôture sous $130 pourrait exposer l’action au plus bas du 21 août, à $117.

Les autres actions liées aux cryptomonnaies ont également enregistré des gains modestes. Coinbase (COIN) a progressé de 1,73 %, tandis que Circle (CRCL) a gagné 0,31 % sur la séance.

Source : CoinCentral