Les élections de mi-mandat ont donné aux démocrates la majorité à la Chambre des représentants et au Sénat pour les deux prochaines années, accompagnées de gains au niveau des États qui pourraient bouleverser la supervision du secteur de l'intelligence artificielle (IA). Les élections de mi-mandat, organisées à mi-parcours du mandat d'un président, déterminent la composition du Congrès pour les deux années suivantes, et le parti qui contrôle chaque chambre décide des projets de loi soumis au vote et des sujets enquêtés par ses commissions.

L'industrie de l'IA fait l'objet d'un examen politique sur plusieurs fronts, notamment le volume d'électricité consommé par les centres de données et son impact sur les consommateurs, ainsi que les implications en matière de cybersécurité et de main-d'œuvre. Les centres de données — les installations qui abritent le matériel informatique utilisé pour entraîner et exécuter les modèles d'IA — sont de grands consommateurs d'électricité, et leurs besoins en énergie sont devenus une source de friction dans les communautés où ils sont construits.

Le président Donald Trump a fait du développement de l'intelligence artificielle — qu'il a rebaptisée « superintelligence » dans les politiques officielles de la Maison Blanche — une priorité de son administration. Il conserve le pouvoir de veto sur les législations adoptées par le Congrès à majorité démocrate, tout en gardant le contrôle des agences réglementaires du pouvoir exécutif.

Alors que le déploiement de l'IA progresse à un rythme rapide, les responsables démocrates au niveau fédéral et des États pourraient prendre des mesures qui affectent la manière dont les entreprises abordent ces investissements, alors qu'elles font face à la supervision et à la pression politique. Les stratèges de Wall Street et les consultants du secteur estiment que ce changement devrait intensifier l'examen du secteur, même si l'investissement dans l'IA reste une priorité pour les deux partis. Le levier du Congrès s'étend également au-delà des lois adoptées : les auditions, les enquêtes et la rédaction des projets de loi de dépenses fédérales offrent au parti majoritaire des moyens d'examiner l'industrie.

Elliot Hentov, stratège en chef des politiques macroéconomiques chez State Street Investment Management, et Christine Norton, stratège en investissement, ont écrit que « les gains démocrates pourraient créer des vents contraires supplémentaires pour… et accroître l'examen des fournisseurs d'IA et du développement des centres de données, en particulier l'impact de la demande d'électricité sur les communautés locales ».

« Ces préoccupations sont accentuées par certains résultats des élections de gouverneurs dans les États », ont ajouté Hentov et Norton. « Cependant, au niveau fédéral, le contrôle du Congrès à lui seul ne suffirait pas à freiner la construction de centres de données liés à l'IA face à un veto présidentiel. »

« L'IA reste également une priorité stratégique pour les deux partis, ce qui suggère qu'un examen politique accru ne devrait pas automatiquement être assimilé à la fin du cycle de dépenses en capital de l'IA. L'investissement dans l'IA devrait continuer à être solide en 2027, quoique tempéré par les tensions sur la chaîne d'approvisionnement et un crédit plus restreint », ont-ils ajouté.

Dallas Dolen, responsable technologie, médias et télécommunications chez PwC, a déclaré à FOX Business qu'avec le contrôle démocrate du Congrès, « nous verrons probablement un examen plus approfondi de la sécurité de l'IA, des biais, du travail, du droit d'auteur et de la transparence, mais plus de supervision ne signifie pas nécessairement plus de certitude ».

« Les entreprises devront toujours naviguer dans une mosaïque évolutive d'exigences étatiques, et elles ne peuvent pas suspendre leurs investissements majeurs dans l'IA pendant que les règles prennent forme », a déclaré Dolen. « Elles ont besoin d'une base de gouvernance solide qui leur permette de continuer à investir, construire et déployer l'IA de manière responsable. »

Les stratèges d'UBS ont noté que d'éventuels arrêts de la construction de centres de données dans des États comme le Texas — où les démocrates ont remporté le poste de gouverneur et la Chambre de l'État — pourraient affecter les perspectives des entreprises d'infrastructure IA et d'informatique en nuage. Les gouverneurs et les législatures des États détiennent un levier direct sur les projets de centres de données via les permis, le zonage et la réglementation des services publics, ce qui explique pourquoi les résultats dans les capitales d'État pèsent sur les plans d'infrastructure.

« Les arrêts des centres de données ralentiront le rythme de la construction jusqu'en 2028, avec environ 30 % des ajouts attendus en 2028 désormais menacés d'être impactés, et le Texas représente à lui seul 18 GW de ce chiffre. Il est moins probable, selon nous, que le Congrès aille au-delà des États, les centres de données étant désormais plus susceptibles de payer les modernisations du réseau — ce qui risque d'augmenter les coûts », ont écrit les stratèges d'UBS.

« Ce ralentissement est négatif pour les semiconducteurs et l'infrastructure IA, mais une grande partie est déjà intégrée dans les cours des semiconducteurs, dont les valorisations approchent des plus bas de plusieurs années. De plus, les positions sur les semiconducteurs ont été fortement réduites », ont-ils ajouté.

Désormais, les indicateurs sont concrets : la réalisation ou non des arrêts potentiels au niveau des États signalés par les analystes, la manière dont le coût des modernisations du réseau sera réparti dans les marchés de centres de données en forte croissance comme le Texas, et la question de savoir si des propositions parlementaires sur l'IA avanceront suffisamment pour tester le veto du président.