Las acciones de Western Digital (WDC) subieron un 5,9% en la sesión del viernes, alcanzando un máximo intradía de $468.19 antes de cerrar en $467.46, un avance notable respecto al cierre previo de $441.57.

El movimiento se produjo junto con una fortaleza generalizada en las acciones de memoria y almacenamiento, con SK Hynix subiendo un 7% y Seagate ganando un 5%. Los inversores están cada vez más confiados en que el gasto en infraestructura de inteligencia artificial favorecerá una dinámica de precios favorable y un crecimiento de utilidades en toda la industria. El sector de almacenamiento se ha convertido en un beneficiario clave del auge de la IA, ya que entrenar y ejecutar grandes modelos requiere enormes conjuntos de datos que deben conservarse y recuperarse desde el almacenamiento de centros de datos, sosteniendo la demanda tanto de discos duros de alta capacidad como de memoria, incluso mientras otros segmentos de hardware atraviesan ciclos.

En los últimos seis meses, WDC ha ganado aproximadamente un 70%, aunque todavía se cotiza muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $799.87, alcanzado en junio.

Sólidos resultados trimestrales sostienen el repunte

Western Digital reportó el 5 de agosto resultados del cuarto trimestre fiscal que superaron las expectativas en las principales métricas. Las ganancias fueron de $3.56 por acción, por encima del consenso de analistas de $3.31, mientras que los ingresos alcanzaron los $3.75 mil millones frente a expectativas de $3.70 mil millones, un incremento interanual del 44%.

Las ventas relacionadas con la nube dominaron el trimestre, representando aproximadamente el 89% de los ingresos totales con $3.3 mil millones, un alza anual del 43%. La demanda fue especialmente fuerte en discos HDD nearline de alta capacidad utilizados en centros de datos empresariales. Esa mezcla ilustra cuán dependientes se han vuelto las ganancias de WDC del gasto de capital de los hiperscalers y proveedores de nube: con casi nueve de cada diez dólares de ingresos provenientes ahora de clientes de nube, los cambios en los planes de gasto en centros de datos son una variable central para el panorama de la compañía.

El margen bruto no GAAP se expandió al 54,4%, el margen operativo alcanzó el 44,2% y la compañía registró un rendimiento sobre el capital de 48,15%.

Para el primer trimestre del año fiscal 2027, la administración proyecta ingresos de aproximadamente $4.1 mil millones y ganancias por acción de entre $3.85 y $4.15, con un margen bruto no GAAP previsto entre el 55% y el 56%.

Poder de fijación de precios y eficiencia de costos en el foco

El precio por terabyte aumentó a una tasa de dos dígitos altos interanual, respaldado por contratos plurianuales con clientes que se extienden de 2029 a 2031. Estos acuerdos de largo plazo son relevantes porque aseguran visibilidad de demanda con años de anticipación —un cambio estructural respecto al históricamente cíclico mercado de HDD impulsado por precios spot— y reducen la exposición del sector a caídas repentinas de precios. El costo por terabyte cayó aproximadamente un 8% durante el trimestre, y la compañía se ha fijado como objetivo una reducción anual continua del 10%.

Western Digital está escalando la producción de sus unidades ePMR de próxima generación con capacidades de hasta 40TB y espera que la tecnología UltraSMR represente aproximadamente el 60% de los envíos nearline para fines del año fiscal 2027. Las ganancias de capacidad de este tipo son centrales para la economía del almacenamiento HDD, ya que una mayor capacidad por unidad distribuye los costos de fabricación entre más terabytes para los clientes de centros de datos.

La compañía devolvió $3.1 mil millones a los accionistas durante el año fiscal 2026, incluyendo $1 mil millones en recompras de acciones y $54 millones en dividendos solo en el cuarto trimestre. El año fiscal cerró con aproximadamente $500 millones de efectivo neto en el balance.

Opiniones de analistas y ventas de insiders

El sentimiento de los analistas refleja actualmente un consenso de "compra moderada". Los precios objetivos varían ampliamente, desde los $900 de Cantor Fitzgerald hasta los $650 de JPMorgan y los $500 de Susquehanna, con un promedio de $534.56. La amplia dispersión entre objetivos refleja opiniones divergentes sobre cuán duradera resultará la fijación de precios del almacenamiento impulsada por la IA.

En el frente de los insiders, el CEO Irving Tan vendió 20.000 acciones el 11 de agosto por aproximadamente $8.9 millones. Las ventas combinadas de insiders en el trimestre anterior superaron los $10.4 millones, con transacciones ejecutadas bajo planes de trading Rule 10b5-1 preestablecidos —un mecanismo que programa las operaciones con anticipación y que los ejecutivos suelen utilizar con fines de diversificación y tributarios.

En el plano técnico, el promedio móvil de 50 días de la acción se sitúa en $508.41 y el de 200 días en $445.56. WDC se negocia a 7,52 veces las ventas proyectadas, por encima del promedio del sector de 3,05.

Zacks elevó su estimación de BPA para el año fiscal 2027 un 7,5% hasta $20.03 e incrementó su proyección para el año fiscal 2028 un 7,6% hasta $34.74 en los últimos 60 días.