Las acciones de Fervo Energy (FRVO) cerraron el viernes en $18,41, con una subida del 7,3% en la jornada y un máximo intradía de $18,58, después de que un acuerdo energético histórico con Google, de Alphabet, hiciera dispararse las acciones un 25% antes en la semana.

El acuerdo, anunciado el 1 de septiembre, contempla 396 megavatios de electricidad libre de carbono provenientes de la planta Cape Station de Fervo, en construcción en Utah. Se trata del contrato de compra de energía para sistemas geotérmicos mejorados (EGS, por sus siglas en inglés) más grande jamás registrado. Alphabet también tiene una opción para ampliar el acuerdo en aproximadamente 600 megavatios, lo que podría llevar la capacidad total a 1 gigavatio hacia junio de 2030.

El acuerdo refleja la creciente demanda de las grandes tecnológicas de energía libre de carbono las 24 horas del día para operar centros de datos de alto consumo energético, y los EGS —que utilizan técnicas de perforación tomadas del esquisto de petróleo y gas para liberar energía geotérmica más allá de las fuentes termales naturales— han despertado interés como fuente de electricidad limpia firme y continua, algo que la energía eólica y solar no pueden proporcionar por sí solas. Google ya había colaborado previamente con Fervo en un proyecto más pequeño en Nevada, uno de los primeros acuerdos comerciales de EGS en Estados Unidos.

Fervo salió a bolsa en mayo con un precio de salida de $27 por acción. La oferta fue ampliada debido a la fuerte demanda, abrió cerca de $35 y recaudó $2.200 millones. La acción rápidamente superó los $40 antes de caer de forma sostenida, tocando un mínimo cercano a los $15 antes del acuerdo con Google.

Se espera que la sección geotérmica estándar de la planta Cape Station esté operativa hacia fines de 2025, mientras que el componente EGS GeoCluster vinculado al acuerdo con Google tiene como objetivo 2028.

"Este acuerdo refuerza que los EGS están listos para impulsar la próxima generación de infraestructura de cómputo", declaró el CEO de Fervo, Tim Latimer.

Objetivos de los analistas muy por encima del precio actual

Wall Street es en gran medida alcista con FRVO. Morgan Stanley elevó esta semana la calificación de la acción a "sobreponderado". JPMorgan inició la cobertura con una calificación de "sobreponderado" y un precio objetivo de $47, y Roth Capital también comenzó a cubrirla con una calificación de "compra" y un objetivo de $45.

El consenso entre 16 analistas se sitúa en "Compra moderada", con un precio objetivo promedio de $44, aproximadamente 139% por encima del precio actual. Once analistas mantienen calificaciones de "Compra", dos la califican de "Mantener" y uno tiene una de "Venta". El promedio móvil de 50 días de la acción es de $22,58, todavía muy por encima de los niveles actuales.

El dinero institucional entra en escena

Varios inversionistas institucionales abrieron nuevas posiciones en el segundo trimestre, el primer trimestre completo de Fervo como empresa que cotiza en bolsa. Resolute Advisors tomó la mayor participación nueva, de aproximadamente $5,3 millones, seguida por Readystate Asset Management con $4,4 millones y Ranger Investment Management con $1,5 millones.

Pese al impulso positivo, las finanzas de Fervo siguen en una etapa temprana. La empresa reportó una pérdida del segundo trimestre de $0,38 por acción, mayor que el consenso estimado de $0,09, con ingresos de solo $113.000 en el trimestre. Los analistas esperan una pérdida anual de $0,42 por acción para el ejercicio fiscal en curso.

Fervo cuenta actualmente con una cartera de desarrollo que supera los 50 gigavatios y un backlog de más de $7.000 millones. La empresa tiene como objetivo alcanzar 1,1 gigavatios de capacidad operativa para 2030 y aumentó recientemente su pronóstico de energía en 100 megavatios.

Los próximos hitos clave incluyen la puesta en marcha de la sección geotérmica estándar de Cape Station hacia fines de 2025 y el avance hacia el objetivo de 2028 del GeoCluster EGS vinculado al contrato con Google.

El volumen de operaciones del viernes fue de aproximadamente 1,13 millones de acciones, un 73% menos que el volumen diario promedio de 4,1 millones.